Ai có thể đạt $3 nghìn tỷ tiếp theo: Ba ông lớn công nghệ định vị cho sự tăng trưởng lớn vào năm 2026

Hiện tại, chỉ có bốn công ty vượt qua ngưỡng định giá $3 nghìn tỷ: Nvidia, Apple, Alphabet và Microsoft. Nhưng đến cuối năm 2026, câu lạc bộ độc quyền này dự kiến sẽ mở rộng. Ba đối thủ lớn khác đang trên đà có thể đạt được mốc này, mỗi công ty đều được thúc đẩy bởi các động lực tăng trưởng khác nhau trong lĩnh vực AI bùng nổ và hạ tầng đám mây.

Broadcom: Chip AI tùy chỉnh là Thị trường Tiếp theo

Trong số ba đối thủ, Broadcom có thể có động lực thúc đẩy gần nhất hấp dẫn nhất. Mặc dù cổ phiếu gần đây giảm giá khiến vốn hóa thị trường của công ty giảm xuống còn 1,6 nghìn tỷ đô la, nhưng công ty đang đứng trung tâm của một cơ hội lớn trong thiết kế chip AI tùy chỉnh.

Sự chuyển dịch sang mạch tích hợp dành riêng cho ứng dụng (ASICs) đang định hình lại cảnh quan hạ tầng AI. Khác với GPU đa năng, các chip tùy chỉnh này mang lại hiệu suất vượt trội cho các khối lượng công việc cụ thể trong khi tiêu thụ ít năng lượng hơn đáng kể trong các hoạt động suy luận — một lợi thế quan trọng khi các công ty tìm cách tối ưu hóa chi phí vận hành.

Thành tích của Broadcom nói lên tất cả. Sự tham gia của công ty trong việc thiết kế Alphabet’s Tensor Processing Units (TPUs) đã xác lập nó như một đối tác đáng tin cậy cho phát triển chip tùy chỉnh. Uy tín này đã chuyển thành các hợp đồng lớn: một hợp đồng khổng lồ với OpenAI trị giá có thể lên tới hàng trăm tỷ đô la, và cam kết của Anthropic trong việc triển khai $21 tỷ USD trong TPUs suốt năm 2026.

Điều hấp dẫn nhất là các báo cáo cho biết Apple đang hợp tác với Broadcom về các chip AI độc quyền dự kiến sản xuất hàng loạt vào năm tới. Đối với một công ty chỉ tạo ra gần $64 tỷ USD doanh thu hàng năm trong năm tài chính vừa qua, cơ hội phía trước thật đáng kinh ngạc. Nếu công ty có thể thực hiện các cơ hội này trong khi duy trì tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực mạng lưới trung tâm dữ liệu, việc đạt mốc $3 nghìn tỷ vào năm 2026 trở nên hoàn toàn khả thi.

Amazon: Tăng tốc AWS như Động lực

Amazon bước vào cuộc đua từ vị thế thị trường mạnh hơn, với định giá 2,4 nghìn tỷ đô la chỉ cần tăng 25% để vượt qua ngưỡng $3 nghìn tỷ.

Chìa khóa để Amazon vươn lên nằm ở sự phục hồi của AWS — trung tâm điện toán đám mây của họ. Sau nhiều năm hoạt động kém hiệu quả so với các đối thủ như Microsoft Azure và Google Cloud của Alphabet, đà tăng của AWS đang chuyển biến tích cực. Quý vừa qua, doanh thu đám mây tăng tốc lên 20%, trong khi Amazon đồng thời tăng mạnh chi tiêu hạ tầng để bắt kịp nhu cầu AI tăng vọt.

Các chiến lược hạ tầng của công ty đang bắt đầu có hiệu quả. Quan hệ đối tác trị giá $38 tỷ USD với OpenAI, các cuộc thảo luận về triển khai chip AI tùy chỉnh Trainium, và các sáng kiến của Dự án Rainier cho Anthropic đều cho thấy cam kết nghiêm túc trong việc dẫn đầu hạ tầng AI. Trong khi đó, hoạt động kinh doanh thương mại điện tử cốt lõi của họ đang hưởng lợi rõ rệt từ các khoản đầu tư vào robot và tự động hóa.

Với tỷ lệ P/E dự phóng là 28 lần, định giá của Amazon cho thấy còn nhiều tiềm năng tăng trưởng. Nếu AWS có thể duy trì đà tăng trưởng trong khi toàn bộ doanh nghiệp tiếp tục cải thiện vận hành, con đường đến $3 nghìn tỷ sẽ rất rõ ràng.

Meta Platforms: Chiến lược Hiệu quả

Meta Platforms đối mặt với thử thách lớn nhất, cần tăng 75% để đạt mốc $3 nghìn tỷ từ vốn hóa thị trường hiện tại 1,7 nghìn tỷ đô la. Tuy nhiên, bỏ qua cơ hội này sẽ là quá sớm.

Công ty đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn nhất trong số các cổ phiếu công nghệ mega-cap — tỷ lệ P/E dự phóng dưới 22 lần — đồng thời doanh thu tăng trưởng ấn tượng 26% mỗi quý. Quan trọng hơn, Meta đang thực hiện một sự điều chỉnh chiến lược có thể mở khóa giá trị đáng kể.

Công ty được cho là đang chuyển nguồn lực khỏi các sáng kiến metaverse thua lỗ để tập trung vào các ứng dụng trí tuệ nhân tạo có thể mang lại lợi nhuận rõ ràng. Sự chuyển đổi này đã bắt đầu mang lại lợi ích. Các cải tiến dựa trên AI trong thuật toán đề xuất đã kéo dài thời gian người dùng tương tác, trong khi các công cụ quảng cáo hỗ trợ AI đã nâng cao hiệu quả chiến dịch và độ chính xác trong nhắm mục tiêu.

Ảnh hưởng rõ ràng trong các quý gần đây: số lần hiển thị quảng cáo tăng 14% trong khi giá quảng cáo tăng 10%, phản ánh sức mạnh mới của quảng cáo. Khi Meta bắt đầu kiếm tiền từ WhatsApp và Threads qua tích hợp quảng cáo, các hướng tăng trưởng mới đang mở ra.

Nếu ban lãnh đạo có thể thuyết phục các nhà đầu tư rằng họ ưu tiên chi tiêu có kỷ luật cùng với tăng trưởng dựa trên AI, đồng thời duy trì tốc độ mở rộng hiện tại, Meta có thể vươn tới mốc $3 nghìn tỷ trong năm 2026. Sự kết hợp giữa định giá hợp lý, tăng trưởng mạnh mẽ và tiềm năng cải thiện biên lợi nhuận tạo ra một kịch bản hấp dẫn cho các nhà đầu tư lạc quan.

Năm tới cho các công ty công nghệ Mega-Cap

Ba công ty này đại diện cho các con đường khác nhau đến cùng một đích đến. Broadcom mang lại tiềm năng tăng trưởng bùng nổ nhờ vị thế không thể thay thế trong thiết kế chip AI. Amazon cung cấp tăng trưởng ổn định từ nền tảng đã vững chắc, với AWS là động lực chính. Meta thể hiện một chiến lược giá trị dựa trên kỷ luật vận hành và hiệu quả kiếm tiền từ AI.

Liệu cả ba có đạt mốc $3 nghìn tỷ vào năm 2026 hay không vẫn còn chưa rõ, nhưng các động lực cơ bản hỗ trợ định giá của họ ngày càng trở nên bền vững.