Hai Gã Khổng Lồ Bị Bỏ Qua Trong Bảy Người Tuyệt Vời Vẫn Đang Định Vị Để Giao Hàng: Bài Học 698% Về Mua Chọn Lọc

Hiệu Suất Không Đồng Đều của Bảy Người Hùng - Tại Sao Một số Người Chậm Trễ Xứng Đáng Được Chú Ý

Giữa năm 2015 và cuối năm 2024, nhóm gọi là Bảy Người Hùng Vĩ Đại – gồm các tên tuổi công nghệ siêu lớn được dẫn dắt bởi Nvidia và Apple, cùng với sự đóng góp mạnh mẽ từ Alphabet – đã ghi nhận mức lợi nhuận khoảng 700%. Đó là loại hiệu suất thu hút sự chú ý của các tiêu đề báo chí. Tuy nhiên, trong nhóm tinh tú này, hiệu suất lại khác biệt rõ rệt. Trong khi một số đã bứt phá, những người khác chỉ duy trì hoặc thậm chí gặp khó khăn. Thú vị thay, hai trong số những người chơi có vẻ mệt mỏi này đang âm thầm xây dựng nền tảng cần thiết cho bước tiến tiếp theo.

Amazon: Tập Đoàn Đám Mây Đang Được Định Giá Thấp

Khi hầu hết mọi người nghĩ về Amazon (NASDAQ: AMZN), thương mại bán lẻ và logistics là những lĩnh vực đầu tiên xuất hiện trong đầu. Nhưng chính xác đó lại là nơi các nhà đầu tư đang hiểu sai. Động cơ lợi nhuận thực sự nằm ở nơi khác – cụ thể là trong Amazon Web Services.

Dưới đây là thực tế về số liệu: AWS chỉ chiếm 18% tổng doanh thu của công ty, nhưng lại tạo ra 60% lợi nhuận hoạt động. Sự đóng góp chênh lệch này cho thấy rõ nguồn gốc giàu có tương lai của Amazon nằm ở đâu. Nghiên cứu từ Mordor Intelligence dự báo rằng ngành điện toán đám mây sẽ mở rộng với tốc độ 21% mỗi năm đến năm 2030, phần lớn nhờ vào việc tiếp tục áp dụng trí tuệ nhân tạo. Điều đó có nghĩa là đóng góp của AWS vào lợi nhuận sẽ không chỉ tăng trưởng mà còn tăng tốc đáng kể.

Tuy nhiên, còn có một động cơ thứ hai ít được đề cập hơn: sự chuyển đổi của Amazon từ nền tảng bán lẻ sang một ông lớn trong lĩnh vực quảng cáo. Trong bốn quý gần nhất, công ty đã thu về $64 tỷ đô la doanh thu quảng cáo từ các nhà bán hàng đấu giá để có vị trí ưu tiên trên Amazon.com. Để so sánh, đó nhiều hơn lợi nhuận hoạt động hàng năm của toàn bộ mảng thương mại điện tử. Nghiên cứu của Forrester ước tính thị trường truyền thông bán lẻ toàn cầu sẽ tăng từ $184 tỷ đô la ngày nay lên $312 tỷ đô la vào năm 2030. Amazon đang có vị thế để chiếm lĩnh một phần không cân xứng của sự tăng trưởng này.

Cổ phiếu đã tụt lại so với các đối thủ kể từ đầu năm 2025, bị ảnh hưởng bởi lo ngại về thuế quan và suy thoái kinh tế không xảy ra như dự kiến. Điều này tạo ra một sự lệch lạc hiếm có cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Meta Platforms: Tăng Trưởng Người Dùng và Kiếm Tiền Từ AI Bị Đánh Giá Thấp

Meta Platforms (NASDAQ: META) xếp thứ hai về mức độ tệ nhất trong nhóm Bảy Người Hùng trong thập kỷ qua, chỉ sau Tesla. Sự bi quan của thị trường dựa trên một luận điểm hợp lý: độc hại của mạng xã hội sẽ khiến người dùng rời bỏ và làm giảm giá trị định giá. Nhưng điều đó đã không xảy ra.

Thay vào đó, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày trong hệ sinh thái của Meta – Facebook, Instagram, WhatsApp và Messenger – đã đạt kỷ lục 3.54 tỷ trong quý 3 năm 2025. Quan trọng hơn, sự tương tác và kiếm tiền cùng lúc đang trở nên mạnh mẽ hơn. Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) đã tăng lên $14.46 trong quý 3, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty đang chi tiêu nhiều hơn bao giờ hết, nhưng biên lợi nhuận vẫn ổn định, cho thấy khả năng phân bổ vốn có kỷ luật.

Trí tuệ nhân tạo chính là bí quyết thành công. Các thuật toán đề xuất dựa trên AI của Meta đã thúc đẩy tăng 5% thời gian dành cho Facebook và 10% trên Threads trong quý trước. Ban lãnh đạo đã bắt đầu đặt nền móng cho các hệ thống “siêu trí tuệ” nhằm tối ưu hóa hơn nữa đề xuất nội dung và kiếm tiền. Các công cụ hướng tới doanh nghiệp cho WhatsApp và Messenger là một hướng tăng trưởng chưa được đánh giá đúng mức – người dùng đã rất gắn bó, vì vậy việc thêm chức năng thương mại cảm thấy như một phần mở rộng tự nhiên chứ không phải là một sự kéo dài.

Các nhà phân tích phía bán đều đồng tình, với mục tiêu giá trung bình là $838.79, dự báo tăng 25% so với mức hiện tại.

Kết Luận: Tích Trữ Có Chọn Lọc Trong Những Tên Không Được Nhìn Nhận Đúng

Chuyến tăng 698% từ 2015-2024 đã tạo ra nhận thức rằng câu chuyện của Bảy Người Hùng Vĩ Đại đã kết thúc. Nhưng sự thống trị của Amazon trong đám mây và chuỗi kiếm tiền từ AI của Meta lại cho thấy điều ngược lại. Cả hai đều đã gặp khó khăn so với các đối thủ, tạo ra các cơ hội cho các nhà đầu tư tinh ý muốn bổ sung cổ phần trước khi thị trường định giá lại toàn bộ các câu chuyện này.