Chiến lược Quyền chọn Bán Synopsys: Lợi nhuận 8.7% nếu cổ phiếu giảm xuống $220 Giá thực thi

Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến việc mua cổ phiếu Synopsys Inc (SNPS) nhưng còn do dự về mức giá thị trường hiện tại là $380.85, việc bán quyền chọn bán (put options) là một chiến lược nhập môn thay thế đáng xem xét. Cụ thể, hợp đồng quyền chọn bán tháng 1 năm 2028 tại $220 strike cung cấp mức giá chào mua là $19.10, tạo ra một kịch bản rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn.

Hiểu về Cơ hội Lợi nhuận 8.7%

Bằng cách bán quyền chọn bán này tại $220 strike, bạn nhận được phí bảo hiểm $19.10 ngay lập tức. Điều này tạo ra lợi nhuận 8.7% trên cam kết của bạn trong suốt thời gian hợp đồng, hoặc khoảng 4% theo tỷ lệ hàng năm. Trong thị trường quyền chọn, chiến lược này được gọi là YieldBoost—tức là được trả tiền để cam kết vốn với mức giá đã định trước.

Tuy nhiên, phương pháp này có những hạn chế quan trọng. Người bán quyền chọn bán không được hưởng lợi từ sự tăng giá của SNPS. Bạn chỉ sở hữu cổ phiếu nếu hợp đồng được thực thi, điều này xảy ra khi quyền chọn bán trở nên có lợi cho người mua. Với mức giá hiện tại là $380.85, để quyền $220 strike có lợi nhuận trong tiền (in-the-money), giá cổ phiếu cần giảm mạnh 42.4%.

Chi phí thực tế nếu hợp đồng được thực thi

Nếu Synopsys giảm mạnh và quyền chọn bán được thực thi, chi phí thực tế mỗi cổ phiếu của bạn sẽ là $200.90 $220 strike trừ đi khoản phí bảo hiểm $19.10 đã thu được(. Mức giá này là điểm vào thực tế giả định bạn giữ hợp đồng đến hết hạn và thực thi, điều này hoàn toàn không đảm bảo.

Độ biến động và bối cảnh lịch sử

Synopsys có độ biến động trong 12 tháng qua là 62%—được tính dựa trên 250 ngày giao dịch đóng cửa cộng với mức giá hiện tại. Chỉ số biến động này rất quan trọng để đánh giá xem mức phí bảo hiểm 4% theo tỷ lệ hàng năm có đủ để bù đắp rủi ro cổ phiếu có thể giảm mạnh về mức $220 level hay không.

Việc xem xét lịch sử giá cổ phiếu trong năm qua cung cấp bối cảnh. Mức )strike nằm thấp hơn đáng kể so với phạm vi giao dịch gần đây, đòi hỏi một đợt giảm giá mạnh mới có thể làm mức này trở nên có lợi.

Tín hiệu tâm lý thị trường

Hoạt động quyền chọn vào thứ Sáu trên các thành phần của S&P 500 cho thấy có 1.43 triệu hợp đồng quyền chọn bán và 1.43 triệu hợp đồng quyền chọn mua, tỷ lệ put:call là 0.72. Tỷ lệ này vượt quá trung vị dài hạn là 0.65, cho thấy hoạt động mua quyền chọn bán nhiều hơn so với mức trung bình lịch sử—có thể báo hiệu sự gia tăng trong việc phòng hộ hoặc vị thế giảm giá của các nhà giao dịch.

Kết luận

Trước khi thực hiện chiến lược bán quyền chọn bán trên SNPS, hãy kết hợp phân tích phí bảo hiểm này với nghiên cứu cơ bản kỹ lưỡng về công ty. Lợi nhuận 8.7% và lợi nhuận hàng năm 4% là phần bù đắp cho việc giữ tiền mặt và chấp nhận rủi ro bị bắt buộc mua cổ phiếu ở mức giá $220. Việc đánh đổi này phù hợp với mục tiêu đầu tư của bạn hay không phụ thuộc vào niềm tin của bạn vào định giá và hướng đi tương lai của Synopsys.