Giao dịch hợp đồng 0DTE: Hướng dẫn thực tế cho nhà giao dịch trong ngày

Hiểu về Tùy chọn Hết hạn Trong Ngày

0DTE hợp đồng—những hợp đồng hết hạn trong cùng một phiên giao dịch—đã thay đổi cách các nhà giao dịch tích cực tiếp cận các biến động thị trường hàng ngày. Khác với các tùy chọn truyền thống kéo dài trong tuần hoặc tháng, các công cụ này cô đặc toàn bộ giá trị của chúng vào hành động giá trong một ngày duy nhất, khiến chúng trở thành các phương tiện độc đáo để bắt sóng biến động trong ngày.

Sức hấp dẫn của chúng rất đơn giản: các nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận nhanh có thể khai thác các biến động giá ngắn hạn mà không phải lo lắng về rủi ro qua đêm. Sự di chuyển của tài sản cơ sở trong ngày đó hoàn toàn quyết định giá trị của hợp đồng, tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro một cách cân bằng.

Sự Phát Triển Thị Trường và Tiếp Cận

Hành trình đến sự phổ biến ngày nay bắt đầu từ năm 2005 khi CBOE ra mắt các hợp đồng hàng tuần. Các ngày hết hạn bổ sung dần được giới thiệu cho đến năm 2022, khi các ngày hết hạn trong ngày trên các chỉ số lớn như SPX và SPY trở thành khả dụng năm ngày một tuần. Sự mở rộng này đã kích hoạt sự tăng trưởng bùng nổ—dữ liệu của Goldman Sachs cho thấy khoảng 50% tổng khối lượng giao dịch SPX hiện nay là các giao dịch 0DTE.

Không phải cổ phiếu nào cũng cung cấp các ngày hết hạn hàng ngày. Trong khi tất cả các cổ phiếu có thể giao dịch tùy chọn về mặt kỹ thuật đều có hợp đồng 0DTE ít nhất hàng tháng, thì chỉ số SPX chiếm ưu thế nhờ thanh khoản vượt trội và chênh lệch giá hẹp hơn. Các cổ phiếu có tùy chọn hàng tuần có thể có hợp đồng hàng tuần; các cổ phiếu chỉ có hợp đồng hàng tháng thì chỉ có hợp đồng hàng tháng. Lợi thế về thanh khoản này khiến chỉ số trở thành sân chơi ưa thích của các nhà giao dịch nghiêm túc.

Những Ưu Điểm Chính cho Nhà Giao Dịch Năng Động

Tốc độ và Linh hoạt: Hợp đồng trong ngày đến mỗi ngày giao dịch, cho phép các nhà giao dịch phản ứng ngay lập tức với tin tức, báo cáo lợi nhuận hoặc các phân tích kỹ thuật. Không cần chờ đợi đến ngày hết hạn của tuần tới.

Chênh lệch Hẹp và Thoát Nhanh: Khối lượng giao dịch cao trên các chỉ số như SPX đảm bảo các nhà giao dịch có thể vào và thoát vị thế một cách hiệu quả mà không bị trượt giá, điều này đặc biệt quan trọng khi quản lý rủi ro trong ngày.

Giảm Thời Gian (Theta) Có Lợi Cho Bạn: Thời gian mất giá tăng nhanh khi gần đến ngày hết hạn. Các hợp đồng đã bán mất giá trị nhanh chóng, mang lại lợi ích cho những người bán đã định vị đúng.

Rủi Ro Quan Trọng: Quy Tắc Giao Dịch Trong Ngày

Việc mở và đóng một hợp đồng 0DTE được xem như một giao dịch trong ngày theo quy định của SEC. Điều này có nghĩa là duy trì ít nhất $25,000 trong tài khoản của bạn để tránh bị hạn chế bởi quy định nhà giao dịch theo mẫu. Nếu tài khoản của bạn không đủ vốn này, việc giữ hợp đồng đến hết hạn (thay vì đóng nó) sẽ tránh được việc tính là giao dịch trong ngày—nhưng điều này loại bỏ khả năng điều chỉnh các vị thế thua lỗ của bạn, làm tăng đáng kể rủi ro.

Hai Phương Pháp Giao Dịch Chính

Mua để Scalping: Các nhà giao dịch mua hợp đồng dựa trên dự đoán hướng đi của thị trường, bắt lấy các lợi nhuận nhanh trước khi thời gian mất giá tăng cao.

Bán để Thu Phí Premium: Hầu hết các chuyên gia ưa thích bán, đặc biệt là các hợp đồng out-of-the-money (OTM). Vì bất kỳ hợp đồng 0DTE OTM nào hết hạn vô giá trị, đặt cược vào kết quả này tạo ra tỷ lệ cược thuận lợi—mặc dù biến động thị trường vẫn có thể tạo ra các khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể trong ngày giao dịch.

Chiến Lược Chuyên Nghiệp: Iron Condor và Iron Butterfly

Chiến lược Iron Condor

Phương pháp này đồng thời bán một spread tín dụng put và một spread tín dụng call trên cùng một tài sản cơ sở. Nó sinh lợi khi giá duy trì trong phạm vi cho đến hết hạn. Một condor rộng 5 điểm tạo ra mức lỗ tối đa bằng $500 (chiều rộng của các mức giá trần trừ đi khoản tín dụng nhận được). Chiến lược này có xác suất thành công cao vì bất kỳ giá nào còn trong phạm vi khi đóng cửa đều sinh lợi. Tuy nhiên, thị trường 0DTE di chuyển nhanh—quản lý chủ động là điều cần thiết nếu tài sản có nguy cơ vượt qua phạm vi đã định.

Chiến lược Iron Butterfly

Là chiến lược trung lập dành cho các nhà giao dịch dự đoán giá ổn định hoặc giảm (hoặc giảm) độ biến động. Điều này bao gồm bán một call và một put tại mức giá hiện tại, sau đó mua bảo vệ xa hơn ngoài tiền trên cả hai phía. Ưu điểm so với condor là thu phí cao hơn ban đầu vì các tùy chọn ATM có giá cao hơn so với các lựa chọn OTM. Rủi ro tối đa bằng chiều rộng của mức giá trần trừ đi khoản tín dụng nhận được. Nhiều nhà giao dịch hướng tới việc thu lợi nhuận từ 25-50% trên iron butterfly thay vì giữ đến hết hạn, do rủi ro tối đa giảm xuống.

Thực Tế Giao Dịch 0DTE

Hợp đồng hết hạn trong ngày mang lại tiềm năng lợi nhuận hợp pháp cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm, có đủ vốn và khả năng quản lý chủ động. Sự kết hợp giữa khả năng giao dịch hàng ngày, thanh khoản tuyệt vời (đặc biệt là trên SPX), và thời gian mất giá nhanh chóng tạo ra các cơ hội giao dịch thực sự.

Tuy nhiên, biến động có thể tăng nhanh trong vòng vài giờ. Các khoản lỗ chưa thực hiện có thể tăng vọt ngay cả khi vị thế cuối cùng của bạn hết hạn vô giá trị. Thành công đòi hỏi kỷ luật, quản lý vị thế và kỳ vọng thực tế về mục tiêu lợi nhuận cũng như giới hạn thua lỗ.

Đối với các nhà giao dịch đáp ứng yêu cầu pháp lý và thoải mái với biến động trong ngày, các hợp đồng 0DTE vẫn là công cụ mạnh mẽ để khai thác giá trị từ các biến động thị trường hàng ngày.