Tại sao dự trữ tiền mặt lịch sử 381,7 tỷ USD của Buffett lại quan trọng đối với danh mục đầu tư của bạn vào năm 2026

Đường Dây Không Ai Nói Đến

Các động thái mới nhất trong danh mục của Warren Buffett đang gửi một thông điệp mà phần lớn các nhà đầu tư bỏ lỡ. Trong khi truyền thông mê mẩn với những biến động hàng ngày của thị trường, nhà đầu tư huyền thoại này đã âm thầm tích trữ một kho tiền mặt chưa từng có—và những con số kể một câu chuyện đáng để chú ý.

Berkshire Hathaway hiện nắm giữ 381,7 tỷ đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Để có cái nhìn rõ hơn: đó là gấp hơn hai lần kỷ lục trước đó là $150 tỷ đô la được thiết lập trong cơn hoảng loạn COVID-19 năm 2020. Nhưng điều làm cho điều này thực sự đáng chú ý là tỷ lệ CAPE của Shiller (, một chỉ số định giá mà lịch sử đã hướng dẫn các quyết định của Buffett) hiện đứng ở mức 39,42. Chỉ có duy nhất thời kỳ bong bóng dot-com năm 1999-2000 mới từng cao hơn, ngay trước khi thị trường sụp đổ.

Đây không chỉ là một con số. Đây là cách Buffett nói rằng thị trường đang đắt đỏ, và ông đang chuẩn bị để tận dụng khi mọi thứ điều chỉnh tất yếu.

Những gì Dữ Liệu Thật Sự Tiết Lộ

Mối quan hệ giữa dự trữ tiền mặt của Buffett và định giá thị trường đã được ghi nhận rõ ràng. Trong năm 2022, khi tỷ lệ CAPE của Shiller giảm xuống dưới 30, Buffett đã tích cực phân bổ vốn, giảm lượng tiền mặt của Berkshire xuống còn 105,4 tỷ đô la. Ông đã mua khi định giá còn hợp lý.

Tình hình ngày nay lại ngược lại. Tỷ lệ CAPE 39,42 chưa từng thấy kể từ bong bóng internet—một thời kỳ kết thúc bằng những khoản lỗ lớn cho phần lớn nhà đầu tư. Tuy nhiên, thay vì phân bổ lượng tiền mặt khổng lồ của Berkshire, Buffett vẫn giữ vững vị thế. Một số nhà phân tích cho rằng đây là cảnh báo rõ ràng rằng ông đang chuẩn bị cho một khả năng thị trường giảm trong những năm tới, có thể sớm nhất là năm 2026.

Ba Động Thái Bạn Có Thể Thực Hiện Ngay Bây Giờ

Giữ Vốn Đầu Tư, Nhưng Đừng Đầu Tư Quá Mức

Bán tháo toàn bộ danh mục cổ phiếu của bạn trong hoảng loạn sẽ là một sai lầm, ngay cả khi bạn nghi ngờ một đợt điều chỉnh sắp xảy ra. Chính Buffett đã là người bán ròng cổ phiếu trong 12 quý liên tiếp, nhưng Berkshire vẫn duy trì 267,2 tỷ đô la trong các khoản cổ phiếu. Điều rút ra? Đừng từ bỏ hoàn toàn cổ phiếu. Thay vào đó, hãy cắt giảm vị thế một cách chọn lọc.

Hãy xem cách Buffett tiếp cận với Apple. Mặc dù ông đã giảm vị thế đó đi 41,8 triệu cổ phiếu gần đây, Berkshire vẫn giữ 60,7 tỷ đô la trong cổ phiếu Apple. Điều này thể hiện sự kỷ luật có chừng mực—giảm thiểu rủi ro mà không từ bỏ niềm tin vào các doanh nghiệp chất lượng.

Chọn Lọc Chất Lượng Thay Vì Theo Đuổi Thị Trường

Triết lý nổi tiếng của Buffett áp dụng hoàn hảo ở đây: “Thà mua một công ty tuyệt vời với giá hợp lý còn hơn mua một công ty bình thường với giá tuyệt vời.” Thị trường bị định giá quá cao không có nghĩa là tất cả các cổ phiếu đều đắt đỏ.

Các khoản mua mới của Berkshire gần đây chứng minh điều này. Trong quý vừa qua, công ty đã phân bổ hơn $5 tỷ đô la để mua cổ phần trong Alphabet, Chubb Insurance và Domino’s Pizza. Đây không phải là những lựa chọn ngẫu nhiên—chúng là các doanh nghiệp chất lượng đang giao dịch ở mức định giá hợp lý mặc dù thị trường chung đang giàu có. Bài học rút ra: nếu bạn định mua ngay bây giờ, hãy làm cho nó có ý nghĩa.

Xây Dựng Dự Trữ Tiền Mặt Của Bạn

Có lẽ điều quan trọng nhất trong chiến lược của Buffett là duy trì một vị thế tiền mặt có ý nghĩa. Trong khi 381,7 tỷ đô la dự trữ có thể quá mức đối với nhà đầu tư cá nhân, nguyên tắc này áp dụng phổ quát: giữ sẵn tiền mặt.

Tiền mặt phục vụ hai mục đích. Thứ nhất, nó là tấm đệm tài chính cho các tình huống khẩn cấp. Thứ hai, nó là đạn dược cho các cơ hội. Nếu đợt điều chỉnh thị trường dự kiến xảy ra vào năm 2026, việc có tiền mặt nghĩa là bạn sẽ không bị buộc phải gọi ký quỹ hoặc đưa ra các quyết định tuyệt vọng. Thay vào đó, bạn có thể mua cổ phiếu chất lượng với giá giảm—đúng vào thời điểm phần lớn nhà đầu tư hoảng loạn bán tháo.

Kết Luận

Warren Buffett không gây chú ý với các động thái mạnh mẽ vì ông không thực hiện các động thái đó. Sự im lặng của ông—được thể hiện qua lượng tiền mặt kỷ lục—nói lên nhiều hơn bất kỳ báo cáo lợi nhuận hàng quý nào. Ông đang nói rõ với các nhà đầu tư: Tôi đã sẵn sàng cho những gì sắp tới.

Dù đợt điều chỉnh đó có xảy ra vào năm 2026 hay muộn hơn, chiến lược vẫn mang tính vượt thời gian: duy trì tiếp xúc với các doanh nghiệp chất lượng, tránh hoảng loạn theo thời điểm thị trường, và giữ đủ tiền mặt để hành động quyết đoán khi cơ hội đến. Đó chính là sách lược của Buffett, và đáng để bạn cân nhắc xem liệu nó có phù hợp với bạn hay không.