Tại sao 133 lần tăng cổ tức liên tiếp của REIT này khiến nó trở thành một cường quốc thu nhập thụ động

Công ty Cổ phần Thu nhập Bất động sản (NYSE: O) nổi bật trong lĩnh vực quỹ đầu tư bất động sản nhờ cam kết đặc biệt đối với lợi nhuận cổ đông. Kể từ khi niêm yết công khai vào năm 1994, công ty đã thực hiện 133 lần tăng cổ tức—một tần suất và tính nhất quán mà hầu như không có công ty nào khác niêm yết công khai có thể sánh bằng.

Nền tảng tài chính vững chắc xây dựng cho sự tăng trưởng

Sức mạnh tạo nên độ tin cậy của cổ tức Realty Income nằm ở cấu trúc tài chính vững chắc của nó. Hiện tại, khoản trả cổ tức hàng tháng là $0.27 mỗi cổ phiếu, tương đương với cổ tức hàng năm là $3.24. Điều này mang lại lợi suất khoảng 5.6%, vượt xa lợi nhuận thị trường chung.

Công ty tạo ra dòng tiền mặt đáng kể để hỗ trợ các khoản trả này. Quỹ hoạt động điều chỉnh (FFO) dự kiến sẽ đạt từ $4.25 đến $4.27 mỗi cổ phiếu trong năm nay, dẫn đến tỷ lệ trả cổ tức khoảng 76% của FFO điều chỉnh—mức độ bền vững còn dư địa để tái đầu tư. Ngoài các khoản trả cổ tức, Realty Income dự kiến tạo ra $843.5 triệu dòng tiền tự do điều chỉnh, cho phép mở rộng danh mục liên tục.

Danh mục đa dạng thúc đẩy tăng trưởng dài hạn

Realty Income đã phát triển thành quỹ REIT lớn thứ sáu thế giới, vận hành danh mục gồm hơn 15.500 bất động sản tại chín quốc gia. Quy mô này không được xây dựng trong một ngày mà qua việc phân bổ vốn có kỷ luật và các thương vụ mua lại chiến lược.

Danh mục bất động sản của công ty phản ánh việc thẩm định cẩn thận. Các khoản sở hữu bao gồm các không gian bán lẻ, nhà máy công nghiệp, bất động sản chơi game và trung tâm dữ liệu—nhiều trong số đó được bảo đảm bằng các hợp đồng thuê dài hạn với các tập đoàn lớn. Sự đa dạng này giúp bảo vệ danh mục khỏi các suy thoái theo ngành, đặc biệt là từ sự gián đoạn của thương mại điện tử đã thách thức các quỹ REIT bán lẻ truyền thống.

Quỹ REIT duy trì bảng cân đối tài chính hàng đầu, nằm trong số chỉ 10 quỹ sở hữu xếp hạng trái phiếu kép A3/A- hoặc cao hơn. Chất lượng tín dụng này đảm bảo khả năng tiếp cận thị trường vốn liên tục để tài trợ cho tăng trưởng.

Thị trường tiềm năng lớn tạo điều kiện cho các tăng trưởng trong tương lai

Realty Income xác định một $14 nghìn tỷ đô la thị trường tiềm năng tổng cho các khoản đầu tư bất động sản cho thuê dài hạn tại Mỹ và châu Âu. Quy mô cơ hội này giải thích tại sao công ty đã đầu tư $6 tỷ đô la vào các thương vụ mua bất động sản mới trong năm nay.

Các bước đi chiến lược gần đây nhấn mạnh chiến lược mở rộng của công ty. Việc gia nhập thị trường game của Mỹ năm 2023 mở ra một cơ hội ngành trị giá $400 tỷ đô la, được thể hiện qua khoản đầu tư cổ phần ưu đãi trị giá $800 triệu đô la vào CityCenter Las Vegas (nơi có ARIA Resort & Casino và Vdara Hotel & Spa). Công ty cũng đã triển khai chiến lược tín dụng, phân bổ vốn qua các khoản vay thế chấp bất động sản và các công cụ cổ phần ưu đãi.

Thị trường quốc tế mang lại lợi suất hấp dẫn. Trong quý ba, các khoản đầu tư châu Âu mang lại lợi suất dòng tiền trung bình có trọng số là 8%, so với 7% của các giao dịch tại Mỹ. Công ty đã xử lý các cơ hội giao dịch trị giá $97 tỷ đô la trong khi chỉ ký kết các thương vụ trị giá 3,9 tỷ đô la, phản ánh việc lựa chọn cẩn thận trong phân bổ vốn.

Thành tích 133 lần tăng cổ tức giải thích

Việc đạt mốc 133 lần tăng cổ tức liên tiếp không chỉ đòi hỏi lợi nhuận mà còn là một cam kết chiến lược có chủ đích. Công ty đã tăng cổ tức hàng tháng trong 113 quý liên tiếp—một thành tích mà không đối thủ nào sánh kịp, vì hầu hết các công ty tăng trưởng cổ tức chỉ công bố tăng hàng năm chứ không phải hàng quý.

Sự nhất quán này bắt nguồn từ khả năng tạo dòng tiền dự đoán được dựa trên các hợp đồng thuê dài hạn với các khách thuê có xếp hạng đầu tư trong các ngành ít chịu ảnh hưởng của suy thoái. Các cửa hàng tạp hóa, kho chứa hàng và trung tâm dữ liệu tạo ra thu nhập cho thuê ổn định, ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế.

Lập luận của nhà đầu tư thu nhập

Đối với các nhà đầu tư ưu tiên phân phối tiền mặt tăng trưởng, Realty Income mang đến một đề xuất giá trị rõ ràng: cổ tức hàng tháng tăng đều đặn, được hỗ trợ bởi các tài sản hữu hình, xếp hạng tín dụng đầu tư và một quỹ thời gian dài cho các cơ hội tăng trưởng trong tương lai. Sự kết hợp của các yếu tố này giải thích tại sao cột mốc 133 lần tăng cổ tức không chỉ là một hiện tượng lịch sử mà còn là bằng chứng cho một mô hình kinh doanh bền vững.

Dù quỹ REIT này có xứng đáng được đưa vào danh mục cá nhân hay không còn tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro, nhu cầu thu nhập và khung thời gian của từng nhà đầu tư—nhưng thành tích hoạt động và các chỉ số tài chính cung cấp một nền tảng đáng kể để xem xét.