Tại sao Rocket Mortgage có thể là một bước ngoặt cho danh mục đầu tư của bạn vào năm 2025

Sự ấm lên của thị trường nhà ở sắp tới

Trong nhiều năm, lĩnh vực bất động sản dân cư đã bị mắc kẹt trong tình trạng trì trệ. Những đợt tăng giá nhà trong thời kỳ đại dịch đã nhường chỗ cho một thực tế khắc nghiệt: lãi suất tăng vọt khiến việc sở hữu nhà ngày càng xa tầm với. Với lãi suất vay thế chấp đạt 7.76% vào tháng 10 năm 2023, cả người mua và người tái cấp vốn đều đứng ngoài cuộc. Thị trường gần như bị đóng băng.

Nhưng gió đang đổi chiều. Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất chuẩn của mình 1.5%, và các đợt cắt giảm tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra. Khi lãi suất vay thế chấp dần giảm xuống mức hợp lý hơn, các cơ hội bắt đầu xuất hiện—và Rocket Mortgage (NYSE: RKT) đang có vị thế để tận dụng chúng.

Chuyển hướng chiến lược khỏi sự biến động

Điều làm câu chuyện của Rocket hấp dẫn không chỉ là việc lãi suất giảm. Công ty đã trải qua một cuộc chuyển đổi căn bản.

Trong quá khứ, các tổ chức phát hành vay thế chấp đã gặp phải một điểm yếu: tính chu kỳ cực đoan. Khi lãi suất tăng, khối lượng phát hành giảm mạnh. Khi lãi suất giảm, các đợt tái cấp vốn bùng nổ rồi lại biến mất không dự đoán được. Rocket nhận ra điểm yếu này và đã hành động quyết đoán.

Công ty đã thực hiện hai thương vụ mua lại mang tính bước ngoặt trong năm 2024:

Tích hợp Redfin: Bằng việc hoàn tất mua lại công ty môi giới bất động sản dân cư vào tháng 7, Rocket đã tiếp cận được 50 triệu khách hàng ngay từ đầu hành trình mua nhà của họ. Thay vì chờ khách hàng tìm kiếm vay thế chấp, Rocket giờ đây kết nối họ ngay tại điểm tìm kiếm bất động sản. Công ty đã tích hợp ngay các công cụ tiền phê duyệt trực tiếp vào các trang danh sách của Redfin dưới thương hiệu “Redfin powered by Rocket”. Ban quản lý dự kiến sẽ đạt được $200 triệu đô la hợp nhất về lợi ích vào năm 2027.

Thâu tóm Mr. Cooper Group: Đây là phần thưởng lớn hơn—việc mua lại nhà điều hành dịch vụ vay thế chấp dân cư lớn nhất của Mỹ. Đột nhiên, mô hình kinh doanh của Rocket chuyển từ phụ thuộc vào phát hành vay sang một nền tảng dịch vụ toàn diện bao gồm tìm kiếm nhà, tài chính và quản lý vay liên tục. Bộ phận dịch vụ hiện quản lý 10 triệu tài khoản khách hàng và tạo ra $5 tỷ đô la dòng tiền mặt định kỳ hàng năm, mang lại doanh thu ổn định ngay cả trong các giai đoạn lãi suất tăng cao.

Xây dựng hệ sinh thái tích hợp

Rocket đã đầu tư $500 triệu đô la vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo để tự động hóa và mở rộng hoạt động trên nền tảng mới tích hợp. Ban quản lý xem ngành công nghiệp nhà ở phân mảnh là mảnh đất màu mỡ cho sự đột phá công nghệ—và Rocket đang xây dựng hạ tầng để nắm bắt cơ hội đó.

Không chỉ đơn thuần thêm dịch vụ; đây là việc chuyển đổi khách hàng vay một lần thành khách hàng trọn đời. Khi người mua tìm kiếm nhà trên Redfin, vay tài chính qua Rocket Mortgage, rồi có khoản vay được quản lý bởi Mr. Cooper Group—tất cả trong cùng một hệ sinh thái—chi phí chuyển đổi tăng lên đáng kể và giá trị vòng đời khách hàng bùng nổ.

Câu chuyện tăng trưởng kép

Rocket hiện hưởng lợi từ hai nhân tố thúc đẩy riêng biệt. Trong ngắn hạn, việc lãi suất vay thế chấp giảm sẽ mở ra làn sóng hoạt động tái cấp vốn, trực tiếp thúc đẩy khối lượng phát hành vay. Nhưng quan trọng hơn, sự chuyển đổi cấu trúc của công ty giúp nó tránh khỏi các chu kỳ bùng nổ và suy thoái do lãi suất chi phối. Ngay cả khi lãi suất duy trì ở mức cao hiện tại, nền tảng đa dạng của Rocket cho phép nó chiếm lĩnh thị phần từ các đối thủ ít tích hợp hơn đang gặp khó khăn với sự phân mảnh hoạt động.

Người chơi lớn nhất trong thị trường nhà ở vừa trở thành hơn cả một nhà cho vay thế chấp. Nó đã trở thành một nền tảng nhà ở. Phân biệt này quan trọng đối với các nhà đầu tư dự kiến hướng tới năm 2025.