Cổ phiếu KMX bị rung lắc: Phố Wall hạ mục tiêu giá của CarMax

CarMax (NYSE:KMX) đang đối mặt với sự hoài nghi mới từ cộng đồng nhà phân tích. Mục tiêu giá trung bình trong một năm cho nhà bán lẻ xe cũ đã bị hạ mạnh xuống còn $44.20 mỗi cổ phiếu, giảm 22.30% so với dự báo trước đó là $56.88 được đưa ra vào ngày 7 tháng 11 năm 2025. Các ước tính của nhà phân tích hiện tại dao động mạnh—từ thấp nhất là $25.25 đến cao nhất là $114.42—phản ánh sự bất đồng sâu sắc về triển vọng ngắn hạn của công ty.

Dù có sự điều chỉnh tiêu cực, vẫn còn một chút lạc quan trong các con số này. Với giá đóng cửa mới nhất là $34.43, mục tiêu mới $44.20 gợi ý khả năng tăng giá lên tới 28.37%, điều này giải thích tại sao một số nhà đầu cơ vẫn chưa hoàn toàn từ bỏ cổ phiếu này.

Câu chuyện thực sự đằng sau các con số là gì?

Bức tranh về các tổ chức đặc biệt tiết lộ rõ ràng hơn. Tổng cộng có 1.254 quỹ và tổ chức nắm giữ vị thế trong CarMax, mặc dù giảm 87 nhà đầu tư (6.49%) trong quý vừa qua—một dấu hiệu rõ ràng về sự giảm sút quan tâm của các tổ chức. Phân bổ danh mục trung bình của các quỹ vào KMX là 0.23%, tăng 13.10%, trong khi tổng số cổ phần của các tổ chức giảm 7.80% xuống còn 174.021K cổ phiếu.

Tỷ lệ put/call là 0.58 cho thấy tâm lý hơi tích cực trong thị trường quyền chọn, gợi ý rằng các nhà giao dịch chưa hoàn toàn mất niềm tin mặc dù đã có sự hạ cấp của các nhà phân tích.

Các nhà chơi lớn đang âm thầm rút lui

Các động thái của các cổ đông lớn cho thấy một câu chuyện buồn hơn:

Vanguard’s Total Stock Market Index Fund nắm giữ 4.892K cổ phiếu (3.33% sở hữu), tăng nhẹ so với 4.890K cổ phiếu trước đó, nhưng quỹ đã giảm tỷ lệ phân bổ vào KMX 23.02% trong quý.

Janus Henderson Group duy trì 4.875K cổ phiếu (3.32% sở hữu), tăng nhẹ 0.96% về lượng nắm giữ, nhưng công ty giảm tỷ trọng danh mục tương ứng tới 75.81%—mức giảm mạnh nhất trong các nhà nắm giữ lớn.

Diamond Hill Capital Management kiểm soát 4.833K cổ phiếu (3.29% sở hữu), nhưng điều này che giấu một sự giảm 44.04% tuyệt đối trong số cổ phiếu nắm giữ kể từ quý trước. Tỷ lệ phân bổ danh mục của họ vào KMX giảm 52.13%.

Primecap Management sở hữu 4.560K cổ phiếu (3.11% sở hữu), giảm 3.89% so với 4.738K cổ phiếu, với tỷ lệ phân bổ danh mục bị cắt giảm 37.90%.

Vanguard’s 500 Index Fund nắm giữ 4.324K cổ phiếu (2.94% sở hữu), cao hơn chút ít so với 4.272K cổ phiếu trước đó, nhưng cũng giảm tỷ trọng KMX của họ xuống còn 22.44%.

Kết luận

Sự khác biệt giữa việc một số quỹ lớn tích lũy cổ phiếu một cách vừa phải và việc họ giảm mạnh tỷ trọng danh mục là điều đáng chú ý. Điều này cho thấy trong khi dòng tiền tổ chức có thể đang gia tăng vị thế một cách máy móc qua theo dõi chỉ số, thì dòng tiền hoạt động rõ ràng đang rút lui. Mục tiêu giá $44.20 có thể mang lại chút hy vọng, nhưng việc các nhà quản lý vốn nghiêm túc rút lui cho thấy cần thận trọng trước khi bắt đáy cổ phiếu này.