CÔNG TY CỔ PHẦN KHOA HỌC CHÍNH XÁC ĐÁNH GIÁ NHƯ THẾ NÀO TRONG PHÂN TÍCH TĂNG TRƯỞNG ĐỊNH LƯỢNG

Khi nói đến việc chọn cổ phiếu tăng trưởng có nền tảng vững chắc, sàng lọc định lượng trở thành người bạn đồng hành tốt nhất của bạn. Đúng như vậy, đã xảy ra với EXACT SCIENCES CORP (EXAS), một cổ phiếu công nghệ sinh học vốn hóa lớn thu hút sự chú ý của các mô hình đầu tư định lượng dựa trên khung P/B Growth Investor đã được chứng minh của Partha Mohanram.

Phán đoán định lượng: Điểm số Nền tảng Mạnh mẽ 66%

Trong ngành Công nghệ sinh học & Thuốc, EXAS đạt điểm 66% khi đánh giá qua mô hình tăng trưởng của Mohanram. Mặc dù mức này thấp hơn ngưỡng 80% thường báo hiệu sự quan tâm mạnh mẽ từ các chiến lược định lượng, nó vẫn thể hiện sức mạnh nền tảng vững chắc. Định giá cổ phiếu và các chỉ số kinh doanh cơ bản của nó đặt nó chắc chắn trong vùng xem xét cho các nhà đầu tư săn lùng cổ phiếu có tỷ lệ giá trị sổ sách so với thị trường thấp nhưng có tiềm năng tăng trưởng thực sự.

Những con số cho thấy gì: Phân tích các chỉ số định lượng

Phân tích định lượng tiết lộ một hồ sơ hỗn hợp nhưng thú vị. Ở mặt tích cực, EXAS vượt qua nhiều tiêu chí quan trọng: tỷ lệ giá trị sổ sách so với thị trường cho thấy định giá hấp dẫn, lợi nhuận trên tài sản thể hiện hiệu quả hoạt động, và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh so với tổng tài sản xác nhận chất lượng doanh nghiệp. Hiệu quả dòng tiền hoạt động của công ty cũng so sánh thuận lợi với lợi nhuận trên tài sản, gợi ý rằng chất lượng lợi nhuận không bị thổi phồng bởi các thực hành kế toán.

Tuy nhiên, mô hình định lượng xác định có ba lĩnh vực cần chú ý. Chi tiêu quảng cáo so với tài sản, cường độ chi tiêu vốn, và tỷ lệ đầu tư R&D đều kích hoạt các cảnh báo trong tiêu chí sàng lọc. Đối với một công ty công nghệ sinh học, chi tiêu R&D cao thường báo hiệu đầu tư vào tăng trưởng tương lai, mặc dù mô hình định lượng coi đó là một hạn chế.

Hiểu về Khung Định lượng của Mohanram

Nghiên cứu của Partha Mohanram đã đảo ngược lại tri thức thông thường. Trong khi các nghiên cứu học thuật trước đây cho thấy đầu tư giá trị vượt trội hơn đầu tư tăng trưởng, công trình định lượng của ông chứng minh rằng các tiêu chí cụ thể có thể xác định các cổ phiếu tăng trưởng thực sự duy trì đà tăng của mình. Bài báo nghiên cứu đột phá của ông “Phân biệt Người chiến thắng và Người thua cuộc trong các cổ phiếu có tỷ lệ giá trị sổ sách thấp bằng Phân tích Báo cáo Tài chính” đã tạo ra một phương pháp dựa trên dữ liệu giúp đạt được hiệu suất thị trường vượt trội rõ ràng.

Mohanram, hiện giữ chức Chủ tịch John H. Watson về Đầu tư Giá trị tại Đại học Toronto, đã phát triển mô hình định lượng này bằng cách phân tích các mẫu báo cáo tài chính phân biệt tăng trưởng bền vững với các đột biến tạm thời. Phương pháp này vượt ra ngoài động lực đơn thuần, kết hợp phân tích biến thiên trên lợi nhuận và doanh thu để xác định khả năng chống chịu thực sự của doanh nghiệp.

Điều này có ý nghĩa gì cho Danh mục của bạn

Điểm số định lượng 66% của EXAS đặt nó vào loại trung bình mạnh—đáng để nghiên cứu thêm nếu bạn đang xây dựng danh mục tăng trưởng, nhưng không phải là tín hiệu mua tự động. Mô hình định lượng về cơ bản đánh dấu nó như một cổ phiếu xứng đáng để đào sâu phân tích nền tảng, đặc biệt nếu bạn thoải mái với cường độ R&D vốn có của ngành công nghệ sinh học.

Đối với các nhà đầu tư áp dụng phương pháp định lượng, EXAS chứng minh rằng sự cẩn trọng thực sự vẫn còn quan trọng. Các con số kể một câu chuyện, nhưng câu chuyện không phải lúc nào cũng rõ ràng là có hoặc không.