Tối đa hóa thu nhập của ManpowerGroup: Làm thế nào chiến lược Call b covered có thể tạo ra lợi nhuận hàng năm 15.5%

Đối với nhà đầu tư của ManpowerGroup Inc (MAN), lợi suất cổ tức tiêu chuẩn 4,8% có thể khiến bạn cảm thấy không ấn tượng trong thị trường ngày nay. Nhưng có một chiến lược sử dụng quyền chọn có thể nhân đôi đáng kể lợi nhuận của bạn. Bằng cách viết quyền chọn mua có bảo hiểm tháng 10 năm 2026 tại mức $35 strike—chấp nhận mức phí 2,70 đô la—nhà đầu tư có thể kiếm thêm lợi nhuận hàng năm khoảng 10,8% bên cạnh cổ tức, đạt tổng lợi nhuận hàng năm 15,5% nếu cổ phiếu không bị gọi.

Phân tích cơ hội

Cơ chế hoạt động rất đơn giản: bạn sở hữu cổ phiếu MAN (hiện đang giao dịch quanh mức $30,25) và bán quyền chọn mua, thu phí upfront. Phí này tương đương với lợi suất hàng năm 10,8% dựa trên giá hiện tại. Kết hợp với cổ tức 4,8%, tổng lợi nhuận hàng năm tiềm năng đạt 15,5%—một cải thiện đáng kể cho các danh mục tập trung vào thu nhập.

Thỏa thuận này rõ ràng: nếu cổ phiếu MAN tăng giá vượt quá mức $35 strike, khả năng cao là cổ phiếu của bạn sẽ bị gọi khi đến hạn. Tuy nhiên, phép tính này khá hấp dẫn. Cổ phiếu cần tăng 15,4% so với mức hiện tại để chạm mức strike đó. Trong trường hợp bị gọi, bạn vẫn thu về tổng lợi nhuận 24,3% từ điểm vào lệnh, cộng thêm cổ tức thu được trên đường đi—không phải là kết quả tồi.

Bối cảnh lịch sử và độ biến động

Hiểu rõ độ biến động của ManpowerGroup là điều cần thiết cho chiến lược này. Với độ biến động 46% trong 12 tháng qua (tính dựa trên 250 ngày giao dịch cộng với giá hôm nay), MAN thể hiện các biến động giá trung bình đến cao. Độ biến động cao này thực tế lại có lợi cho người bán quyền chọn, hỗ trợ mức phí cao tại mức $35 strike.

Lịch sử cổ tức của MAN cũng cần được xem xét để đưa ra quyết định. Trong khi lợi suất cổ tức có thể dao động theo lợi nhuận của công ty, thành tích cổ tức của ManpowerGroup cung cấp một mức tham chiếu để đánh giá xem mức 4,8% hiện tại có khả năng duy trì hay không.

Bối cảnh tâm lý thị trường

Vào thời điểm phân tích, khối lượng quyền chọn bán trên các thành phần của S&P 500 đạt 1,33 triệu hợp đồng, trong khi khối lượng quyền chọn mua là 2,26 triệu, cho ra tỷ lệ put-to-call là 0,59. Tỷ lệ này khá tích cực so với trung vị dài hạn là 0,65, cho thấy nhà đầu tư thiên về quyền chọn mua—điều này cho thấy xu hướng tích cực chung. Môi trường này có thể hỗ trợ các chiến lược thu phí cao.

Các yếu tố rủi ro

Rủi ro chính là cơ hội bỏ lỡ nếu MAN tăng mạnh vượt quá mức $35. Nhà đầu tư cần quyết định xem việc khóa lợi nhuận 15,5% hàng năm có phù hợp hơn so với tiềm năng tăng không giới hạn hay không. Ngoài ra, trong khi cổ tức đã được trả trong quá khứ, chúng không được đảm bảo và có thể dao động dựa trên hiệu quả lợi nhuận của công ty.

Đối với các nhà giao dịch muốn khám phá các cấu trúc quyền chọn mua có bảo hiểm tương tự qua các kỳ hạn và mức strike khác nhau, việc phân tích lịch sử hành động giá trong 12 tháng của cổ phiếu kết hợp với mức độ biến động hiện tại sẽ cung cấp khung tham chiếu hữu ích để đánh giá tỷ lệ lợi nhuận rủi ro của bất kỳ vị trí quyền chọn mua có bảo hiểm nào.