Các ngân hàng lớn đang vượt lên trong khi cổ phiếu Mag-7 đối mặt với khó khăn

Khu vực tài chính đang trải qua một sự chuyển biến đáng kể. Citigroup © và Goldman Sachs (GS) đã tăng lần lượt 62% và 59% trong năm nay, vượt xa phần lớn các ông lớn Mag-7—ngoại trừ Alphabet (GOOG). Sự vượt trội này xuất phát từ sự kết hợp của các điều kiện vĩ mô thuận lợi và các chính sách thay đổi định hình lại bức tranh ngân hàng.

Các nền tảng vững chắc thúc đẩy lợi nhuận ngân hàng

Kết quả lợi nhuận quý 3 mới nhất cho thấy sức khỏe nền tảng mạnh mẽ của các tổ chức tài chính lớn của Mỹ. Sáu ngân hàng lớn nhất đã tạo ra khoảng $41 tỷ đô la lợi nhuận, tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này phản ánh nhiều yếu tố tích cực: sự phục hồi của các thương vụ mua bán và sáp nhập, đẩy nhanh các kế hoạch IPO, đầu tư doanh nghiệp liên tục và xu hướng tiêu dùng ổn định.

Các ngân hàng duy trì bảng cân đối kế toán như pháo đài, với các danh mục cho vay lành mạnh vẫn tiếp tục tạo ra lợi nhuận ổn định. Doanh thu từ giao dịch đặc biệt hưởng lợi từ thị trường chứng khoán tăng vọt, trong khi các doanh nghiệp vẫn sẵn sàng chi tiêu, hỗ trợ nhu cầu tín dụng.

Chính sách hỗ trợ và linh hoạt về vốn

Một sự thay đổi quan trọng trong môi trường quy định đang thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư. Chuyển đổi sang quy định nhẹ nhàng hơn so với chính sách nghiêm ngặt của chính quyền trước đã mang lại sự giảm nhẹ đáng kể. Các yêu cầu về vốn được nới lỏng đã giúp các ngân hàng linh hoạt hơn trong phân bổ vốn và trả cổ tức cho cổ đông, trực tiếp hỗ trợ định giá cổ phiếu.

Những cải tiến cấu trúc này tạo ra lợi thế rõ rệt so với các hạn chế của những năm trước.

Ứng dụng công nghệ tạo lợi thế cạnh tranh

Các tổ chức tài chính lớn đang nhanh chóng tích hợp trí tuệ nhân tạo vào hoạt động. Các ngân hàng đã báo cáo giảm chi phí rõ rệt và nâng cao hiệu quả vận hành từ việc triển khai AI, giúp họ cạnh tranh hiệu quả trong bối cảnh dịch vụ tài chính ngày càng phát triển.

Ngân hàng khu vực đối mặt với các động thái khác nhau

Trong khi các ngân hàng trung tâm tiền tệ phát triển mạnh, các tổ chức khu vực lại có câu chuyện khác. Nhiều ngân hàng này có tập trung rủi ro vào bất động sản thương mại và các lĩnh vực gặp khó khăn khác. Tháng 10 chứng kiến các đợt bán tháo mạnh cổ phiếu ngân hàng khu vực sau các khoản nợ xấu từ các vụ phá sản cho vay ô tô dưới chuẩn và các khó khăn liên quan đến doanh nghiệp, phản ánh sự dễ tổn thương của họ trước các cơn gió ngược ngành.

Động thái lãi suất mang lại cơ hội nhiều năm

Với việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong tuần này và có thể tiếp tục đến năm 2025, quỹ đạo của đường cong lợi suất trở nên cực kỳ quan trọng. Nếu các đợt giảm lãi suất đi kèm với đường cong lợi suất dốc hơn và tăng trưởng kinh tế duy trì, các ngân hàng có thể hưởng lợi từ biên lợi nhuận ròng rộng hơn và nhu cầu vay mượn tăng lên—hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trong nhiều năm tới.

Các lựa chọn ETF chiến lược để tiếp xúc với ngành ngân hàng

Quỹ SPDR Chọn lọc Ngành Tài chính (XLF) đại diện cho phương tiện tiếp xúc lớn nhất và hiệu quả nhất của ngành, với Berkshire Hathaway (BRK.B) và JPMorgan (JPM) là các khoản nắm giữ chủ lực.

Quỹ Invesco KBW Bank ETF (KBWB) tập trung đặc biệt vào các ngân hàng trung tâm tiền tệ, ngân hàng khu vực và ngân hàng tiết kiệm, mang lại hiệu suất mạnh nhất trong ngành trong năm qua.

Đối với những ai hướng tới tiếp xúc với ngân hàng khu vực, quỹ SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) theo dõi một chỉ số cân bằng tập trung vào các ngân hàng khu vực, mặc dù có độ nhạy chu kỳ cao hơn.

Cổ phiếu các ngân hàng lớn vẫn còn hấp dẫn nhờ chính sách hỗ trợ, cải thiện vận hành và định giá hấp dẫn so với nhóm Mag-7.