Điều gì đang thúc đẩy quan điểm lạc quan của Rosenblatt về cổ phiếu Amazon.com?

Vào ngày 25 tháng 11 năm 2025, Rosenblatt đã xác nhận lại xếp hạng Mua đối với Amazon.com (AMZN), thể hiện sự tự tin vào gã khổng lồ thương mại điện tử và điện toán đám mây này. Triển vọng tích cực này phản ánh tâm lý thị trường rộng hơn được hỗ trợ bởi các nền tảng vững chắc và sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ các tổ chức lớn.

Cơ hội tăng trưởng phía trước

Các nhà phân tích theo dõi Amazon.com đã đặt mục tiêu giá trung bình trong vòng một năm là 294,40 USD mỗi cổ phiếu tính đến giữa tháng 11 năm 2025. Với cổ phiếu giao dịch gần 226,28 USD, điều này tương đương với khả năng tăng giá khoảng 30,10% so với mức hiện tại. Các dự báo về giá cổ phiếu có sự khác biệt trong cộng đồng nhà phân tích, dao động từ mức bảo thủ 229,37 USD đến mức tham vọng 369,46 USD, phản ánh sự đa dạng trong quan điểm về quỹ đạo tăng trưởng của công ty.

Ngoài việc tăng giá, các chỉ số tài chính của công ty cũng cho thấy một bức tranh tích cực. Các dự báo cho thấy doanh thu hàng năm sẽ tăng lên 693,815 triệu USD với mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước là 0,36%, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không theo chuẩn GAAP ước tính đạt 7,79. Những chỉ số này cho thấy Amazon.com tiếp tục mở rộng quy mô trong khi duy trì kỷ luật lợi nhuận.

Niềm tin của các tổ chức: Các con số kể câu chuyện

Một phân tích kỹ hơn về vị thế quỹ cho thấy một bức tranh tinh tế. Khoảng 7.773 quỹ và tổ chức hiện đang nắm giữ vị thế trong AMZN, tăng thêm 154 nhà đầu tư mới (tăng 2,02%) trong quý gần nhất. Trọng số danh mục trung bình dành cho Amazon.com là 2,36%, tăng 5,24%, cho thấy các nhà phân bổ tổ chức đang dành nhiều ưu tiên hơn cho cổ phiếu này trong danh mục của họ.

Tuy nhiên, tổng số cổ phần sở hữu của các tổ chức đã giảm nhẹ 0,20% xuống còn 7.793.445K cổ phiếu. Sự khác biệt này—tăng số lượng quỹ tham gia nhưng giảm nhẹ tổng số cổ phiếu—cho thấy việc mua vào chọn lọc của các nhà đầu tư mới đang bù đắp phần nào việc chốt lời của các cổ đông hiện hữu.

Thị trường quyền chọn cũng ủng hộ câu chuyện tăng giá, với tỷ lệ put/call ở mức 0,70, thấp hơn nhiều so với ngưỡng trung tính 1,0. Điều này cho thấy các nhà đầu tư ưu tiên mua quyền chọn mua (đặt cược vào khả năng tăng giá) hơn là các quyền chọn bảo vệ.

Các quỹ chỉ số lớn đang định vị như thế nào?

Quỹ Chỉ số Thị trường Cổ phiếu Tổng thể Vanguard (VTSMX) đã mở rộng vị thế Amazon.com lên 307.246K cổ phiếu (tỷ lệ sở hữu 2,87%), tăng 1,93% so với quý trước. Trọng số danh mục dành cho AMZN tăng 4,90%, phản ánh tầm quan trọng ngày càng tăng của Amazon trong các chỉ số thị trường rộng lớn.

Tương tự, Quỹ Chỉ số S&P 500 Vanguard (VFINX) đã tăng lượng nắm giữ lên 268.199K cổ phiếu (tỷ lệ sở hữu 2,51%), thể hiện mức tăng 2,28% theo chu kỳ và tăng 4,84% về tỷ lệ phân bổ trong danh mục.

Geode Capital Management nắm giữ 222.642K cổ phiếu (tỷ lệ sở hữu 2,08%), tăng 2,66% so với quý trước, mặc dù đã cắt giảm trọng số danh mục 6,41%—một dấu hiệu có thể là việc cân bằng lại danh mục hơn là mất niềm tin.

Những tín hiệu hỗn hợp từ các nhà quản lý tài sản lớn

Không phải tất cả các tổ chức lớn đều lạc quan. JPMorgan Chase giảm vị thế xuống còn 182.661K cổ phiếu (tỷ lệ sở hữu 1,71%), giảm 5,55% so với lần nộp hồ sơ trước. Trọng số danh mục dành cho AMZN giảm 13,13%, cho thấy ngân hàng này có thể đang chốt lời hoặc phân bổ vốn sang các lĩnh vực khác.

Price T. Rowe Associates thể hiện thái độ thận trọng hơn, cắt giảm lượng nắm giữ xuống còn 143.000K cổ phiếu (tỷ lệ sở hữu 1,34%)—giảm 10,63%. Trọng số danh mục giảm 14,56%, mức giảm lớn nhất trong các nhà nắm giữ chính, có thể phản ánh lo ngại về định giá ngắn hạn hoặc áp lực cạnh tranh.

Kết luận

Xếp hạng Mua của Rosenblatt đối với Amazon.com phù hợp với dự đoán chung về khả năng tăng giá 30% và sự hỗ trợ từ các tổ chức lớn. Trong khi các quỹ chỉ số đang tăng dần mức độ tiếp xúc, thì việc giảm bớt của một số nhà quản lý tài sản lớn đáng chú ý. Sự khác biệt giữa việc tăng số lượng quỹ tham gia và giảm tổng số cổ phiếu cho thấy thị trường đang trong giai đoạn chuyển đổi—vốn mới đang chảy vào với mức định giá cao hơn một chút trong khi các cổ đông lớn đã chốt lời một phần. Đối với các nhà đầu tư đánh giá triển vọng của Amazon.com, việc theo dõi cả các chỉ số sell.amazon.com và dòng chảy của các tổ chức sẽ rất quan trọng để xác định thời điểm vào và thoát.