Cược $8B đã khiến Ron Baron không thể lay chuyển về Tesla—Và lý do tại sao ông ấy đang hướng tới mức 2.500 đô la

Niềm Tin Gần Một Thập Kỷ Không Ngừng Chệch Hướng

Khi Ron Baron lần đầu gặp Tesla tại roadshow IPO năm 2010, ông đã nhìn thấy điều mà hầu hết các nhà đầu tư bỏ lỡ. Người sáng lập Baron Capital, quản lý $45 tỷ đô la tài sản, đã giữ vị thế thận trọng trong nhà sản xuất ô tô mới nổi này. Nhưng điều xảy ra tiếp theo đã trở thành huyền thoại trên Phố Wall: từ năm 2014 đến 2016, khi Model S chứng minh sức hút với thị trường đại chúng, Baron đã tăng gấp đôi số tiền mua vào với khoảng $400 triệu đô la bổ sung.

Ngày nay, sự tích lũy có kỷ luật đó đã chuyển thành lợi nhuận cá nhân lên tới $8 tỷ đô la. Tuy nhiên, Baron gần như không thay đổi vị thế. Ông đã giữ gần như tất cả cổ phần qua các đợt tăng giá bùng nổ và các đợt điều chỉnh đau đớn của Tesla—một minh chứng cho niềm tin mà ít nhà quản lý tiền nào có thể tuyên bố.

Tại Sao Thành Tích Này Quan Trọng

Quỹ chính của Baron Partners của Baron Capital đã mang lại lợi nhuận trung bình ~15% mỗi năm trong nhiều thập kỷ, vượt xa hiệu suất của S&P 500 khoảng 50%. Đây không phải là may mắn. Đó là kết quả của phân tích cơ bản và kỷ luật thép—cùng phương pháp đã biến một cược nhỏ ban đầu vào Tesla thành một khoản lợi nhuận tám chữ số.

Những Điều Ron Baron Vừa Nói Trên CNBC (Và Điều Đó Rất Quan Trọng)

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Becky Quick, Baron đã bộc lộ rõ niềm tin của mình—và điều đó thật đáng kinh ngạc:

Về vị trí của Tesla trong vòng một thập kỷ: “Tôi nghĩ về mức $2,500 của cổ phiếu Elon [Musk] sẽ ở trong 10 năm tới.”

Về vị thế cá nhân của ông: “Tôi chưa bán một cổ phần nào. Tôi không dự đoán sẽ bán Tesla hoặc SpaceX trong đời mình.”

Về chiến lược của Tesla: “Họ đang tái đầu tư vào doanh nghiệp của mình—hy sinh lợi nhuận hiện tại để trở thành một doanh nghiệp lớn hơn nhiều trong tương lai.”

Về vai trò của Elon Musk: “Elon là ‘người then chốt’ của rủi ro người then chốt. Không có sự kiên trì và tiêu chuẩn không khoan nhượng của anh ấy, sẽ không có Tesla.”

Về điều thực sự thúc đẩy Elon Musk: “Anh ấy không làm điều này để tích cóp cho một căn nhà bên bờ biển. Anh ấy quan tâm đến cách anh ấy muốn được ghi nhớ, di sản của mình.”

Về cơ hội của Optimus: “Họ sẽ tiết kiệm lao động và dẫn đến sự thịnh vượng bền vững.”

Câu chuyện sâu hơn: Tại Sao Động Lực của Elon Musk Quan Trọng

Điều nổi bật từ bình luận của Baron là bức chân dung về một CEO được thúc đẩy bởi các lực lượng vượt ra ngoài lợi nhuận theo quý hoặc mua lại cổ phiếu. Theo Baron, động lực của Elon Musk tập trung vào di sản và sự biến đổi—không phải tích lũy của cải cho chính nó. Baron lưu ý rằng gói thù lao của Musk thực tế không trả gì trừ khi công ty tăng giá trị gấp sáu lần, điều này phù hợp với các mục tiêu khuyến khích mà ít CEO nào có được.

Quan sát này đi thẳng vào lý do tại sao Baron lại tự tin đến vậy. Ông không đặt cược vào một giám đốc điều hành theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn. Ông đặt cược vào một nhà tầm nhìn mà sứ mệnh cá nhân của anh ấy phụ thuộc vào việc Tesla trở nên lớn hơn và có ý nghĩa hơn nhiều.

Kết Luận

Ron Baron không trở thành một nhà quản lý tiền huyền thoại bằng cách đuổi theo những người chiến thắng ngày hôm qua. Khả năng của ông trong việc xác định các công ty chuyển đổi và kiên nhẫn vượt qua biến động đã tạo ra sự giàu có cho thế hệ sau của các nhà đầu tư. Thái độ hiện tại của ông về Tesla—vẫn giữ 40% giá trị ròng cá nhân trong cổ phiếu, vẫn từ chối bán, vẫn dự báo mức $2,500 trong vòng mười năm—cho thấy niềm tin của ông chưa hề lung lay dù công ty đã trưởng thành. Đối với các nhà đầu tư dài hạn theo dõi cách các nhà đầu tư hàng đầu điều hướng các cược tập trung, luận đề Tesla của Baron vẫn là tài liệu không thể bỏ qua.