Gần đây, thị trường đã xuất hiện hai dự đoán hoàn toàn trái ngược nhau, một bên là nhà đầu tư nổi tiếng Rogers kêu gọi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vào năm 2026, bên kia là một tổ chức ngân hàng đầu ngành dự đoán A-shares sẽ còn tăng thêm 38% vào năm sau.

Hai quan điểm này thực sự là đối lập nhau. Một bên nói rằng nền kinh tế toàn cầu sẽ sụp đổ, một bên lại nói rằng thị trường chứng khoán Trung Quốc còn sẽ thăng hoa. Rốt cuộc ai dự đoán gần với thực tế hơn? Hay cả hai đều đang vẽ ra những bức tranh lớn?

Xét theo logic của Rogers, ông luôn thích đánh giá từ góc độ chu kỳ dài, vĩ mô lớn. Luận điểm về cuộc khủng hoảng tài chính năm 2026 có thể dựa trên các yếu tố sâu xa như chu kỳ nợ, bong bóng tài sản, v.v. Quan điểm này không phải là không có thị trường.

Nhưng mặt khác, dự đoán tăng trưởng 38% của tổ chức cũng không phải là không có căn cứ — thường dựa trên kỳ vọng chính sách, các yếu tố cơ bản của kinh tế, phục hồi định giá, v.v. Cả hai đều có dữ liệu hỗ trợ, vấn đề là họ nhìn vào các chu kỳ khác nhau.

Xét về dài hạn, rủi ro tài chính so với cơ hội thị trường trung hạn, thực ra không phải là mâu thuẫn tuyệt đối. Chìa khóa vẫn là xem xét chu kỳ đầu tư của bạn dài bao nhiêu, khả năng chịu đựng rủi ro cao đến mức nào.