#加密资产ETF十月关键对决 Các đồng coin khái niệm AI đã trải qua một năm 2025 đầy ảm đạm — giảm tới 75% trong cả năm, giá trị thị trường tương đương 53 tỷ USD đã biến mất trong vòng chưa đầy một năm, trở thành lĩnh vực hoạt động kém nhất trong toàn bộ thị trường tiền mã hóa.

Theo dữ liệu của CryptoPresales, đợt điều chỉnh này bắt đầu từ đỉnh cao của năm 2024, và sau khi bước sang năm 2025, đà giảm càng trở nên dữ dội hơn. Chỉ riêng tháng 12, lĩnh vực này đã mất gần 10 tỷ USD, dấu hiệu rút vốn đã rất rõ ràng.

Logic đằng sau sự sụp đổ thực ra không phức tạp — khi nhiệt huyết của câu chuyện giảm nhiệt, các dự án thiếu nền tảng thực tế sẽ lộ rõ bản chất. Áp lực vĩ mô, sự ra mắt dày đặc của các dự án mới làm phân tán dòng vốn, thanh khoản cạn kiệt, tất cả các yếu tố này cộng hưởng lại, đẩy toàn bộ lĩnh vực vào vũng lầy điều chỉnh sâu.

Điều khiến người ta đau lòng nhất chính là hiệu suất của các token hàng đầu. Tám token AI cốt lõi đều giảm hơn 70% trong năm — Artificial Superintelligence Alliance giảm 84%, Render và The Graph lần lượt giảm 82%, nhiều nhà đầu tư đã mua vào ở mức cao đã rơi sâu vào bẫy.

Thực ra điều này không quá bất ngờ. Vào đầu năm 2023-2024, các đồng coin khái niệm AI từng trải qua một đợt bùng nổ, thu hút rất nhiều dòng vốn đổ vào săn lùng điên cuồng. Nhưng đà tăng đó phần lớn dựa trên nền tảng hoàn toàn dựa vào câu chuyện. Một khi tâm lý thị trường đảo chiều, sự mong manh thiếu nền tảng ứng dụng thực tế sẽ lộ rõ. Đợt giảm mạnh này, về mặt nào đó, chính là một cuộc kiểm tra sâu sắc về tính bền vững của sự mong manh đó.