Amazon hay Meta: Tập đoàn công nghệ nào sẽ dẫn dắt sự phục hồi của thị trường vào năm 2026?

Thế hệ Bảy Vĩ Đại và Nỗi thất vọng song sinh

Các cổ phiếu Thế hệ Bảy Vĩ Đại đã lâu được xem là biểu tượng của sự vượt trội trên thị trường, liên tục vượt qua S&P 500 qua từng năm. Tuy nhiên, năm 2025 lại kể một câu chuyện khác cho hai ông lớn trong nhóm tinh tú này. Amazon (NASDAQ: AMZN) và Meta Platforms (NASDAQ: META) đều gặp khó khăn so với kỳ vọng, không thể duy trì tốc độ so với các chỉ số thị trường rộng lớn hơn mặc dù có đà tăng mạnh khi bước vào năm. Khi các nhà đầu tư nhìn về 2026, câu hỏi rõ ràng đặt ra: trong hai ông lớn công nghệ này, ai đang có vị thế để phục hồi mạnh mẽ hơn?

Đa dạng hóa so với Chuyên môn hóa: Các con đường khác nhau để tăng trưởng

Sự khác biệt cơ bản giữa các công ty này nằm ở chiến lược danh mục kinh doanh của họ. Amazon đã xây dựng một đế chế với nhiều nguồn doanh thu—cánh tay điện toán đám mây AWS, thị trường sôi động, hoạt động quảng cáo phát triển mạnh, và hạ tầng trí tuệ nhân tạo mới nổi. Trong khi đó, Meta Platforms vẫn phụ thuộc nặng vào quảng cáo kỹ thuật số, phần lớn lợi nhuận của họ đến từ kênh này.

Tuy nhiên, sự đơn giản rõ ràng này che giấu sự xuất sắc trong thực thi của Meta. Công ty đạt tăng trưởng doanh thu 26% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, vượt xa mức 13% của Amazon. Thêm vào đó, lợi thế định giá của Meta cũng hấp dẫn hơn: giao dịch với tỷ số P/E là 29.8 so với 32.8 của Amazon, nền tảng mạng xã hội này mang lại giá trị tốt hơn mặc dù tốc độ tăng trưởng doanh thu cao hơn.

Câu chuyện hạ tầng: AI như là bước tiến tiếp theo

Chuyện về hạ tầng của Amazon vẫn rất hấp dẫn. AWS của họ tăng trưởng nhanh hơn 20% so với cùng kỳ, thúc đẩy bởi nhu cầu doanh nghiệp về hạ tầng kỹ thuật số có khả năng AI. Ngoài khả năng tính toán thuần túy, Amazon đã giới thiệu các đại lý AI đột phá—với công cụ Transform đã tiết kiệm hơn 700.000 giờ công lao động thủ công (tương đương 335 năm phát triển phần mềm). Đại lý Quick Suite giúp các doanh nghiệp rút ngắn thời gian hoàn thành nhiệm vụ tới 80% trong khi giảm chi phí tới 90%.

Có lẽ điều thú vị nhất là, các chip AI Trainium2 của Amazon đã tăng trưởng 150% theo quý, trở thành một phân khúc trị giá hàng tỷ đô la. Phần cứng này giúp Amazon tránh phụ thuộc vào một thị trường duy nhất đồng thời nắm bắt nhu cầu hạ tầng AI ở các cấp thấp hơn.

Cuộc cách mạng Wearable: Điểm ngoặt của Meta

Tuy nhiên, chiến lược của Meta cũng xứng đáng được xem xét. CEO Mark Zuckerberg đã định vị lại công ty xoay quanh công nghệ kính AI, xem đó là “thời kỳ thú vị nhất trong lịch sử của chúng tôi.” Đây không chỉ là sự lạc quan doanh nghiệp—mà còn là một bước chuyển hướng có chủ đích khỏi sự tập trung vào quảng cáo.

Ý tưởng hấp dẫn: kính AI đạt độ phổ biến như điện thoại thông minh, đeo liên tục thay vì lấy ra từ túi. Nếu Meta có thể lặp lại sự thống trị của mình trong mạng xã hội ở lĩnh vực mới này, tác động đến doanh thu sẽ rất lớn. Trong khi đó, bộ máy quảng cáo của họ vẫn tạo ra dòng tiền mạnh mẽ để tài trợ cho các khoản đầu tư chuyển đổi này.

Định giá tương đối và động lực tăng trưởng

So sánh hai công ty theo các chỉ số truyền thống cho thấy sức hấp dẫn của Meta. Dù có tốc độ tăng trưởng vượt trội, Meta lại có định giá thấp hơn—một sự kết hợp hiếm có trên thị trường. Chiến lược tăng trưởng đa chiều của Amazon (AWS mở rộng, đại lý AI, chip AI) mang lại nhiều con đường để tăng tốc, nhưng sự tập trung của Meta thực ra lại là một điểm mạnh: khả năng kiếm tiền từ sự gắn bó của người dùng đã chứng minh là xuất sắc, tạo ra vốn cho các dự án lớn trong các lĩnh vực phần cứng mới nổi.

Phân tích đầu tư cho 2026

Cả hai công ty đều xứng đáng được chú ý cho sự phục hồi trong năm 2026, nhưng phù hợp với các loại nhà đầu tư khác nhau. Amazon phù hợp với những ai tìm kiếm sự đa dạng trong tiếp xúc công nghệ với nhiều nguồn thu nhập. Meta mang đến câu chuyện tăng trưởng rõ ràng hơn—tốc độ mở rộng cao hơn ngày hôm nay, cộng với tiềm năng chuyển đổi của các lĩnh vực phần cứng tiêu dùng còn nhiều tiềm năng chưa khai thác.

Sự thật vĩ đại là không công ty nào mất đi các lợi thế cạnh tranh cốt lõi của mình. Sự thống trị về hạ tầng của Amazon và biên lợi nhuận mở rộng từ các dịch vụ dựa trên AI tiếp tục củng cố vị thế. Trong khi đó, khả năng tiếp cận cộng đồng rộng lớn và năng lực quảng cáo đã được chứng minh của Meta giúp họ thử nghiệm các công nghệ mới đầy tham vọng. Câu hỏi không phải là công ty nào vượt trội hơn về mặt tuyệt đối, mà là con đường nào phù hợp hơn với niềm tin của bạn về cách tiêu thụ công nghệ sẽ phát triển trong những năm tới.