Cổ phiếu công nghệ thúc đẩy đợt tăng trưởng rộng rãi của thị trường, tâm lý trở nên tích cực

Phiên giao dịch thứ Sáu chứng kiến đà tăng mạnh mẽ trên các cổ phiếu khi các cổ phiếu công nghệ và bán dẫn dẫn đầu một đà tăng sôi động. Tâm lý thị trường chuyển sang tích cực rõ rệt, với chỉ số S&P 500 tăng +0.88% và Nasdaq 100 tăng +1.28%, trong khi chỉ số Dow Jones đóng cửa tăng +0.38%. Các hợp đồng tương lai phản ánh sức mạnh tương tự, với hợp đồng E-mini S&P tháng 3 tăng +0.87% và hợp đồng E-mini Nasdaq tháng 3 tăng +1.28%.

Cổ phiếu hạ tầng đám mây nổi lên như những người dẫn đầu trong phiên, phục hồi mạnh mẽ sau áp lực bán gần đây do lo ngại về tài chính. CoreWeave tăng +23%, trong khi Applied Digital tăng +16% và Nebius Group NV nhảy hơn +15%. Sự phục hồi này đã đóng vai trò then chốt trong việc nâng cao tâm lý thị trường rộng hơn, khi các nhà đầu tư tổ chức đánh giá lại định giá trong lĩnh vực tăng trưởng cao này.

Hiệu suất của Oracle thể hiện rõ nét tâm lý tích cực của ngày, với cổ phiếu tăng hơn +7% sau khi CEO TikTok Chew công bố các thỏa thuận ràng buộc để thành lập liên doanh tại Mỹ. Các nhà sản xuất bán dẫn duy trì đà tăng suốt phiên. Micron Technology dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Nasdaq 100 với mức đóng cửa +7%, trong khi Advanced Micro Devices kết thúc hơn +6%. Các tên liên quan đến chip khác như Lam Research (+4%), Nvidia (+3%), Broadcom (+3%), và ASML Holding cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, nhấn mạnh tâm lý cầu mạnh trong chuỗi cung ứng bán dẫn.

Tiếp xúc với Tiền điện tử Thúc đẩy Phục hồi Thứ cấp

Bitcoin thể hiện sự bền bỉ với mức tăng +1.29% lên 89.03K USD, thúc đẩy sự hứng khởi trong các cổ phiếu tập trung vào tài sản kỹ thuật số. Riot Platforms tăng hơn +8%, Galaxy Digital Holdings tăng hơn +6%, và Mara Holdings tăng hơn +4%. Coinbase Global, nền tảng trao đổi tiền điện tử lớn, tăng hơn +2%, phản ánh khả năng chấp nhận rủi ro cải thiện trên các tài sản thay thế.

Các Xu hướng Kinh tế Định hình Động thái Giao dịch

Dữ liệu kinh tế thứ Sáu vẽ ra một bức tranh hỗn hợp về tâm lý nhà đầu tư. Doanh số bán nhà cũ của Mỹ tháng 11 tăng +0.5% so với tháng trước, đạt mức cao nhất trong 9 tháng là 4.13 triệu căn, dù thấp hơn chút so với dự báo 4.15 triệu. Tuy nhiên, chỉ số tâm lý tiêu dùng tháng 12 của Đại học Michigan giảm bất ngờ -0.4 điểm xuống 52.9, thấp hơn kỳ vọng tăng lên 53.5.

Dự báo lạm phát có phần tích cực hơn, với chỉ số lạm phát 1 năm được điều chỉnh tăng lên 4.2% từ mức 4.1% trước đó. Những tín hiệu trái chiều này tạo ra sự không chắc chắn về khả năng duy trì của đợt tăng giá thị trường.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams đưa ra bình luận ủng hộ cổ phiếu nhưng gây áp lực lên trái phiếu cố định. Ông mô tả dữ liệu kinh tế gần đây là “khá khả quan” và không có bằng chứng về sự suy giảm đột ngột trong điều kiện việc làm. Williams dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2025 trong khoảng 1.5% đến 1.75%, với dự kiến tăng tốc vào năm 2026. Quan trọng hơn, ông cho biết sẽ duy trì chính sách tiền tệ kiên nhẫn, nói rằng “không có sự cấp bách cần phải hành động thêm về chính sách tiền tệ ngay bây giờ, vì tôi nghĩ các đợt cắt giảm chúng ta đã thực hiện đã định vị chúng ta rất tốt.”

Triple Witching Thêm Biến động cho Phiên Giao dịch

Ngày đáo hạn quyền chọn, hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh thứ Sáu—gọi là triple witching—đã tạo ra mức độ biến động cao trên thị trường. Theo phân tích của Citigroup, một kỷ lục 7.1 nghìn tỷ USD trong tổng giá trị hợp đồng mở đã hết hạn trên thị trường quyền chọn Mỹ, có thể làm phóng đại các biến động giá bình thường. Thị trường hợp đồng tương lai của Cục Dự trữ Liên bang hiện định giá xác suất 22% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1.

Các thị trường chứng khoán toàn cầu tham gia vào sự cải thiện tâm lý

Các thị trường quốc tế theo đuổi tâm lý tích cực, với Euro Stoxx 50 của châu Âu kết thúc +0.32% cao hơn. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng lên mức cao nhất trong 1 tuần và đóng cửa tăng +0.36%, trong khi Nikkei 225 của Nhật Bản tăng +1.03%.

Thị trường trái phiếu đối mặt với thách thức từ sự thay đổi tâm lý

Giá trái phiếu kho bạc giảm khi sức mạnh của cổ phiếu làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng +2.7 điểm cơ bản lên 4.149%, hợp đồng tương lai trái phiếu 10 năm tháng 3 đóng cửa giảm -8 tick. Bình luận hawkish của Williams đã củng cố áp lực giảm giá đối với giá trị trái phiếu. Thêm vào đó, đường cong lợi suất dốc lên—kích hoạt bởi thông báo gần đây của Fed về việc mua vào tối đa $40 tỷ USD trái phiếu kho bạc ngắn hạn hàng tháng—tiếp tục gây áp lực lên các chứng khoán kỳ hạn dài hơn.

Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu ghi nhận mức tăng đáng kể, với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức đạt đỉnh 9 tháng là 2.899% trước khi ổn định +4.6 điểm cơ bản ở mức 2.895%. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh tăng +4.3 điểm cơ bản lên 4.524%. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng vọt lên mức cao nhất 26 năm là 2.025% sau khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất và đưa ra hướng dẫn về việc thắt chặt thêm.

Dữ liệu kinh tế của Đức gây thất vọng cho tâm lý thị trường. Lạm phát giá nhà sản xuất tháng 11 giảm -2.3% so với cùng kỳ năm trước, sâu hơn so với dự kiến -2.2% và đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong 20 tháng. Chỉ số niềm tin tiêu dùng GfK bất ngờ giảm -3.5 điểm xuống mức thấp nhất 1.75 năm là -26.9, so với dự báo tăng lên -23.0. Doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh không bao gồm nhiên liệu ô tô bất ngờ giảm -0.2% so với tháng trước, thấp hơn kỳ vọng +0.1%. Xác suất cắt giảm lãi suất của ECB vẫn duy trì gần bằng không cho cuộc họp chính sách ngày 5 tháng 2.

Các biến động nổi bật của cổ phiếu cá nhân

Các nhà điều hành du lịch mang lại lợi nhuận vượt trội khi tâm lý tiêu dùng tích cực hơn. Carnival Corporation dẫn đầu nhóm ngành với mức tăng +9% sau khi báo cáo EPS điều chỉnh Quý 2 là 0.34 USD, vượt xa dự kiến 0.24 USD. Norwegian Cruise Line Holdings tăng hơn +6%, và Royal Caribbean Cruises tăng hơn +2%.

Nhiều cổ phiếu nhận được tín hiệu tích cực từ các nâng cấp của nhà phân tích. FactSet Research Systems kết thúc tăng hơn +5% sau khi Huber Research Partners nâng cấp hai cấp lên overweight. Amphenol tăng hơn +4% sau khi Truist Securities nâng mục tiêu giá lên $180 từ 147 USD. Cummins Inc (+1%) và Generac Holdings (+1%) cũng hưởng lợi từ các thay đổi xếp hạng tích cực.

Ngược lại, dự báo lợi nhuận tiêu cực chi phối sự yếu đi của một số ngành. Lamb Weston Holdings dẫn đầu các cổ phiếu giảm của S&P 500 với mức giảm -25% sau khi đưa ra dự báo doanh thu cả năm là 6.35-6.55 tỷ USD, thấp hơn dự kiến 6.52 tỷ USD. Nike giảm hơn -10% để dẫn đầu các cổ phiếu giảm của Dow sau khi dự báo doanh thu Quý 3 giảm trong phạm vi số thấp, biên lợi nhuận gộp co lại 175-225 điểm cơ bản, do yếu tố tiêu cực kéo dài tại Trung Quốc. KB Home giảm hơn -8% để dẫn đầu các nhà xây dựng nhà ở sau khi báo cáo EPS Quý 4 là 1.55 USD, thấp hơn dự kiến 1.79 USD, và phát hành hướng dẫn thận trọng cho năm 2026. Conagra Brands giảm hơn -2% sau khi báo cáo doanh số hữu cơ giảm -3% trong Quý 2, tệ hơn dự báo -2.42%.

Xu hướng mùa vụ hỗ trợ vị thế cuối năm

Các nhà tham gia thị trường cho rằng các mô hình mùa vụ mạnh mẽ là yếu tố hỗ trợ tâm lý tích cực. Dữ liệu của Citadel Securities cho thấy kể từ năm 1928, chỉ số S&P 500 đã tăng 75% trong hai tuần cuối cùng của tháng 12, trung bình tăng +1.3% trong giai đoạn này. Xu hướng mùa vụ lịch sử này có thể khiến các nhà đầu tư tự tin duy trì hoặc gia tăng vị thế mua dài hạn bất chấp các xu hướng trái chiều của kinh tế.