Tại sao đợt tăng 371% của Sandisk trong sáu tháng có thể báo hiệu những cơ hội lớn hơn đang đến

Trong sáu tháng qua tính đến ngày hôm nay, Sandisk Corporation SNDK đã mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc 371,2%, bỏ xa các đối thủ lớn trong ngành như Western Digital WDC (tăng 195,5%), Seagate STX (tăng 122,9%), và Micron Technology MU (tăng 100,3%) trong quá khứ. Ngành lưu trữ máy tính chỉ đạt mức tăng 20,6%, khiến hiệu suất của Sandisk trở thành một ngoại lệ đáng để hiểu rõ.

Đà tăng của Hạ tầng AI Chỉ Mới Bắt Đầu

Sự tăng trưởng bùng nổ của Sandisk không phải là ngẫu nhiên—nó được thúc đẩy bởi hai xu hướng lớn hội tụ đang định hình lại cảnh quan công nghệ.

Xu hướng đầu tiên là khả năng tiêu thụ không ngừng của AI đối với lưu trữ. Sau khi tách ra khỏi Western Digital vào tháng 2, Sandisk đã định vị chính mình tại trung tâm của làn sóng này với công nghệ BiCS8 NAND. Trong Quý 1 FY2026, BiCS8 chỉ chiếm 15% tổng số bit đã vận chuyển, nhưng công ty dự báo sẽ chiếm đa số sản lượng vào cuối năm. Công nghệ flash thế hệ tiếp theo này cho phép các SSD dung lượng cao, tiết kiệm năng lượng mà các trung tâm dữ liệu AI cực kỳ cần.

Hãy xem quy mô: các khoản đầu tư toàn cầu vào hạ tầng trung tâm dữ liệu và AI dự kiến sẽ vượt qua $1 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Bộ phận trung tâm dữ liệu của Sandisk đã thể hiện tiềm năng này với doanh thu $269 triệu USD trong Quý 1 FY2026—một bước nhảy 26% theo tuần tự. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn, các nhà vận hành neocloud và khách hàng OEM ngày càng sử dụng các giải pháp của Sandisk, đặc biệt là dòng sản phẩm Stargate SSD được thiết kế riêng cho các khối lượng công việc đòi hỏi lưu trữ cao.

Nâng Cấp PC và Nhu Cầu Người Tiêu Dùng Tạo Ra Động Lực Phát Triển Thứ Cấp

Ngoài sự bùng nổ của trung tâm dữ liệu, một xu hướng chi tiết hơn đang định hình lại các thiết bị tiêu dùng. Việc adoption Windows 11 đang thúc đẩy chu kỳ nâng cấp PC, từ đó tăng nhu cầu NAND trên các thiết bị biên. Doanh thu của bộ phận thiết bị biên của Sandisk đã tăng 26% theo tuần tự và 30% theo năm trong Quý 1 FY2026, đạt 1,39 tỷ USD.

Đà này còn mở rộng ra ngoài máy tính truyền thống. Điện thoại thông minh cũng đang có bộ nhớ nhanh hơn—dung lượng mỗi thiết bị dự kiến sẽ tăng trong phạm vi cao đơn vị trong năm 2026. Các máy chơi game là một hướng tăng trưởng khác; hợp tác của Sandisk với Nintendo đã tạo ra 900.000 chiếc thẻ microSD Express hợp thương hiệu Switch 2 trong Quý 1. Công ty cũng đang mở rộng với các giải pháp lưu trữ ROG Xbox Ally, giúp doanh thu người tiêu dùng tăng 27% theo năm lên $652 triệu USD.

Dự báo Quý 2 và Đà Tăng Trưởng Lợi Nhuận

Lập luận tăng giá không chỉ dựa trên hiệu suất lịch sử—kỳ vọng trong tương lai vẫn rất khả quan. Đối với Quý 2 FY2026, Sandisk dự báo doanh thu từ 2,55 tỷ đến 2,65 tỷ USD, với lợi nhuận dự kiến từ 3,00 đến 3,40 USD trên mỗi cổ phiếu. Đồng thuận của Zacks dự đoán lợi nhuận Quý 2 là 3,25 USD trên mỗi cổ phiếu và doanh thu 2,62 tỷ USD.

Dự báo cả năm FY2026 còn hấp dẫn hơn: lợi nhuận dự kiến là 12,59 USD trên mỗi cổ phiếu (tăng 3,1% trong 30 ngày qua) so với FY2025 là 2,99 USD, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể. Doanh thu dự kiến đạt 10,45 tỷ USD, tăng 42,1% so với cùng kỳ năm ngoái từ FY2025.

Câu Hỏi Về Định Giá

Điểm cần lưu ý? Sandisk không phải là cổ phiếu rẻ. Giao dịch ở mức 2,74X giá trị dự phóng trên doanh số so với trung bình ngành là 1,75X, cổ phiếu này đang có mức định giá cao hơn. Điểm số Giá Trị của nó là D phản ánh thực tế này. Tuy nhiên, với tiềm năng tăng trưởng vượt bậc từ việc áp dụng AI, chu kỳ nâng cấp PC và các hợp tác gaming mới nổi, nhiều người cho rằng mức định giá cao này là hợp lý.

Kết Luận

Sandisk hiện có xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua) với Điểm Tăng Trưởng là B—một sự kết hợp cho thấy thị trường vẫn còn nhiều tiềm năng tăng giá. Việc kiểm soát công nghệ NAND tiên tiến của công ty, cùng với các yếu tố hỗ trợ từ AI và nâng cấp thiết bị tiêu dùng, giúp nó nổi bật trong số các đối thủ lưu trữ. Việc này có xứng đáng với mức định giá hiện tại hay không phụ thuộc vào niềm tin của bạn về thời gian và quy mô của các xu hướng này trong 12-24 tháng tới.