Đặt cược không gian của Alphabet có thể tăng vọt: Tại sao khoản đầu tư vào SpaceX lại quan trọng đối với năm 2026

Mỏ Vàng Bị Bỏ Quên Trong Danh Mục Của Alphabet

Trong khi hầu hết các nhà đầu tư tập trung vào sự thống trị của Alphabet trong lĩnh vực tìm kiếm và những đột phá AI gần đây, ít người chú ý đến một tài sản âm thầm nhưng có thể mang lại bước đột phá: cổ phần đáng kể của họ trong SpaceX. Với SpaceX chuẩn bị cho một đợt IPO dự kiến vào cuối 2025 hoặc đầu 2026, sở hữu khoảng 7% của Alphabet có thể mở ra giá trị lớn. Điều bắt đầu như một khoản đầu tư $900 triệu đô la vào năm 2015 khi SpaceX được định giá khoảng $12 tỷ đô la nay đang nằm trên một mỏ vàng tiềm năng.

Thay Đổi Trong Bối Cảnh Đầu Tư

SpaceX gần đây đã đạt mức định giá $800 tỷ đô la trong các giao dịch trên thị trường thứ cấp, và Elon Musk đã báo hiệu mục tiêu IPO lên tới $1.5 nghìn tỷ. Với mức định giá đó, cổ phần của Alphabet có thể trị giá hơn $100 tỷ đô la — một khoản lợi nhuận đáng kinh ngạc trên khoản đầu tư đã hơn một thập kỷ. Nhưng câu chuyện thực sự không chỉ nằm ở các con số; đó là lý do tại sao SpaceX trở nên có giá trị như vậy ngay từ đầu.

Công ty đã chuyển đổi từ một nhà sản xuất tên lửa thành một nhà cung cấp hạ tầng không gian toàn diện. Chỉ riêng năm 2024, SpaceX đã phóng hơn 100 tên lửa, trong đó hơn 70 tên dành để triển khai hệ thống vệ tinh Starlink. Starlink đã trở thành dịch vụ internet tốc độ cao toàn cầu với hơn 8 triệu khách hàng trên 150 thị trường, thậm chí đã ký hợp tác với khoảng hai chục hãng hàng không. Sự đa dạng hóa này sang các dịch vụ viễn thông đã thay đổi căn bản nhận thức của nhà đầu tư về doanh nghiệp.

Hơn Cả Starlink

Các nguồn doanh thu của SpaceX mở rộng ra ngoài internet vệ tinh. Công ty cung cấp dịch vụ phóng quan trọng cho các hợp đồng của chính phủ Mỹ và các dự án không gian thương mại, tạo ra mô hình doanh thu ổn định, lặp lại. Thêm vào đó, công ty đang khám phá các trung tâm dữ liệu quỹ đạo — các cơ sở vận hành bằng năng lượng mặt trời với khả năng làm mát tự nhiên từ chân không của không gian. Mặc dù nghe có vẻ viễn tưởng, các ông lớn công nghệ, bao gồm cả Alphabet qua sáng kiến Project Suncatcher, đang nghiêm túc nghiên cứu ý tưởng này.

Project Suncatcher là một mối quan hệ hợp tác giữa Alphabet và Planet Labs ( trong đó Alphabet giữ 10% cổ phần), với kế hoạch phóng các vệ tinh mẫu trong năm 2027. Alphabet cũng đang định vị mình trong các công nghệ không gian liền kề thông qua cổ phần trong AST SpaceMobile, phát triển công nghệ cho phép mạng lưới vệ tinh kết nối trực tiếp với điện thoại thông minh tiêu chuẩn.

Hệ Sinh Thái Công Nghệ Rộng Hơn Của Alphabet

Hiểu tại sao khoản đầu tư vào SpaceX này quan trọng đòi hỏi phải nhìn rộng ra toàn bộ hệ thống công nghệ của Alphabet. Ảnh hưởng của công ty vượt xa lĩnh vực tìm kiếm — nó chi phối hơn 90% lưu lượng tìm kiếm toàn cầu qua sự kết hợp của Chrome, Android và các thỏa thuận phân phối với Apple. YouTube vẫn là nền tảng video lớn nhất thế giới, trong khi Google Cloud đã trở thành phân khúc phát triển nhanh nhất của công ty, nhờ nhu cầu doanh nghiệp về hạ tầng AI.

Alphabet đã xây dựng lợi thế cạnh tranh qua các chip AI tùy chỉnh gọi là Tensor Processing Units (TPUs) và mô hình ngôn ngữ lớn Gemini được đánh giá cao. Những công nghệ này đang được tích hợp vào toàn bộ bộ sản phẩm của Alphabet để nâng cao chức năng và trải nghiệm người dùng. Waymo, dịch vụ taxi tự lái của họ, đã mở rộng lên hơn 450.000 chuyến đi trả phí hàng tuần và đang chuẩn bị mở rộng ra Tokyo và London. Trong khi đó, tính toán lượng tử qua chip Willow của họ là một lĩnh vực khác mà Alphabet đang đẩy giới hạn.

Câu Hỏi Về Định Giá

Giao dịch với mức khoảng 27 lần lợi nhuận dự kiến cho năm 2026, cổ phiếu Alphabet phản ánh định giá cao cấp. Tuy nhiên, mức cao này ngày càng phản ánh sự tiến hóa của công ty từ một gã khổng lồ tìm kiếm và quảng cáo thành một trung tâm AI và hạ tầng toàn diện. Khoản lợi từ IPO của SpaceX đơn giản chỉ là một chất xúc tác tăng trưởng khác cho câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn này.

Câu Chuyện Đầu Tư

Alphabet đã âm thầm tập hợp một trong những danh mục tài sản đa dạng và hướng tới tương lai nhất trong lĩnh vực công nghệ. Trong khi các tiêu đề tập trung vào cạnh tranh trong AI và tìm kiếm, các khoản đầu tư không gian của Alphabet — đặc biệt là vị thế ban đầu của họ trong SpaceX — đại diện cho một tùy chọn lớn có thể đạt được định giá đáng kể trong những năm tới. Đối với các nhà đầu tư theo dõi công ty, 2026 có thể là thời điểm quan trọng khi những tài sản ẩn này cuối cùng được thị trường công nhận.