Chỉ số S&P 500 Nhắm tới 7.968 vào năm 2026: Những dự báo đồng thuận của Phố Wall tiết lộ điều gì về tiềm năng của thị trường cổ phiếu

Lợi nhuận hai chữ số có thể tiếp tục nếu các mô hình lịch sử giữ vững

Thị trường tăng trưởng cổ phiếu hiện tại chỉ mới ghi nhận một nửa mức lợi nhuận trung bình lịch sử cho đến nay. Kể từ đáy vào tháng 10 năm 2022, S&P 500 đã tăng 92%, nhưng các thị trường tăng trưởng trước đó đã mang lại trung bình lợi nhuận 184% trước khi suy yếu. Khoảng cách này cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể còn lại, giả sử các động thái thị trường hiện tại duy trì đến năm 2026.

Phố Wall thiên về khả năng tăng giá trong năm tới

Quan điểm thống nhất trong số các nhà phân tích theo dõi S&P 500 chỉ ra sức mạnh tiếp tục. Sử dụng phương pháp “từ dưới lên” tổng hợp các mục tiêu giá trung vị của tất cả các thành phần trong chỉ số, thị trường có thể đạt mức 7,968 vào cuối năm 2026—tương đương với mức tăng 16% so với mức hiện tại gần 6,864.

Dự báo này giả định lợi nhuận sẽ tăng tốc, một luận điểm ngày càng được bàn luận rộng rãi trong các tổ chức tài chính lớn. Một số chiến lược gia còn lạc quan hơn nữa, với dự báo có thể đạt tới 9,000 nếu chính sách tiền tệ nới lỏng thúc đẩy hoạt động kinh tế. Ngược lại, các ước tính thận trọng hơn cho rằng mức 7,100 là giới hạn thực tế, chỉ mang lại lợi nhuận 3%.

Bối cảnh thị trường tăng trưởng: Vẫn còn mới trong thời gian lịch sử

Chu kỳ tăng trưởng hiện tại xếp thứ mười một kể từ năm 1957, khi S&P 500 được thành lập. Với mức tăng 92% tổng thể, chu kỳ này còn khá trẻ so với tiền lệ lịch sử. Chỉ số thường tăng trung bình 21% mỗi năm trong các giai đoạn thị trường tăng, điều này có thể dẫn đến năm thứ tư liên tiếp đạt lợi nhuận hai chữ số nếu năm 2026 theo đúng kịch bản lịch sử.

Thành phần của sự phục hồi này đã nổi bật: kiềm chế lạm phát sau đại dịch, phục hồi đà tăng trưởng kinh tế và cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đều đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Mỗi yếu tố đã góp phần vào sức mạnh chung của chỉ số.

Xem xét định giá và rủi ro

Tuy nhiên, định giá cao làm dịu đi sự lạc quan không kiểm soát. Hiện tại, S&P 500 giao dịch với mức giá gấp 22.4 lần lợi nhuận kỳ vọng, cao hơn đáng kể so với trung bình 5 năm là 20x. Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán sẽ chỉ thực hiện một lần cắt giảm lãi suất 0.25 điểm trong suốt năm 2026, hạn chế sự mở rộng của hệ số nhân khi chính sách dễ dàng hơn.

Ngoài ra, những bất ổn chính trị toàn cầu và các thay đổi chính sách cũng yêu cầu vị thế phòng thủ. Trong khi dự kiến lợi nhuận sẽ tăng tốc, thị trường có thể đã định giá phần lớn lợi ích này rồi.

Con đường phía trước cho nhà đầu tư

Tuổi đời tương đối của thị trường tăng trưởng và thái độ tích cực của Phố Wall hỗ trợ cho khả năng tiếp tục lợi nhuận. Tuy nhiên, định giá quá cao và các yếu tố vĩ mô gây trở ngại cho thấy nên lựa chọn cẩn thận hơn trong việc phân bổ danh mục. Tập trung vào các chứng khoán có định giá hợp lý và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận bền vững hơn là lựa chọn phù hợp trong trung hạn.