Những điều thực sự quan trọng khi cổ phiếu Palantir chia tách: Vượt ra ngoài cơn sốt

Câu hỏi về Chia Cổ Phiếu Mọi Người Đang Hỏi

Sự đồn đoán về việc Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) có thể thực hiện chia cổ phiếu đang lan truyền trong giới đầu tư. Một nhà phân tích của RBC Capital nhận định rằng các nhà đầu tư cá nhân đã theo dõi chặt chẽ khả năng này, với một số dự đoán sẽ có thông báo phù hợp với lợi nhuận quý 3. Dù tháng 11 đã qua mà không có tin tức nào, sự quan tâm liên tục này phản ánh điều gì đó sâu xa hơn—các nhà đầu tư đang tìm kiếm các chất xúc tác trong một cổ phiếu đã tăng 585% trong năm năm qua.

Dưới đây là Johnny đưa ra một lời nhắc nhở thực tế: chính việc chia cổ phiếu không thay đổi căn bản lợi nhuận của cổ đông. Tuy nhiên, theo lịch sử, các thông báo chia cổ phiếu thường đi kèm với các đợt tăng giá. Câu hỏi không phải là chia cổ phiếu có gây ra đợt tăng hay không, mà là liệu mối tương quan này có ý nghĩa hay chỉ là tình cờ.

Tại sao Chia Cổ Phiếu Tạo Ra Tâm Lý Thị Trường

Khi các công ty công bố chia cổ phiếu, giá cổ phiếu thường tăng lên. Nhưng đây là điểm mấu chốt—chia cổ phiếu thường được công bố khi đà tăng đã mạnh. Mối liên hệ giữa chia cổ phiếu và đợt tăng giá có thể chỉ đơn thuần là do thời điểm phù hợp: ban lãnh đạo chọn chia khi doanh nghiệp đang thịnh vượng, chứ không phải ngược lại.

Còn có một tác động phụ đáng xem xét: giá danh nghĩa thấp hơn có thể thu hút các nhà đầu tư cá nhân thấy giá cổ phiếu hợp lý về tâm lý. Liệu điều này có thúc đẩy sức mua thực sự hay chỉ là thay đổi thành phần thị trường vẫn còn tranh cãi. Điều rõ ràng là bất kỳ đợt tăng nào sau chia cổ phiếu cũng có thể biến mất nhanh chóng nếu doanh nghiệp không thể duy trì hiệu quả.

Thực Tế Định Giá Quan Trọng Hơn

Dù Palantir có thực hiện chia cổ phiếu hay không, định giá hiện tại của công ty đặt ra một thách thức thực sự cho các nhà đầu tư tiềm năng. Tính đến cuối ngày thứ Năm, PLTR có tỷ lệ P/E khoảng 435. Tỷ lệ P/E dự phóng—đo lường dựa trên lợi nhuận dự kiến của năm tới—khoảng 184.

Đây là những mức định giá phi thường, không còn chỗ cho sự thất vọng. Palantir được định giá cho sự thực thi hoàn hảo. Công ty sẽ cần phải liên tục mang lại tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận xuất sắc để biện minh cho các mức nhân này. Bất kỳ sự do dự nào, bất kỳ quý nào có hiệu suất thấp hơn kỳ vọng cao, đều có thể gây ra điều chỉnh giảm đáng kể.

Nhìn Lại Quá Khứ về Các Đợt Tăng Trưởng Cổ Phiếu

Nhìn vào hiệu suất quá khứ cung cấp bối cảnh hữu ích. Netflix, được xem là lựa chọn hàng đầu vào tháng 12 năm 2004, cuối cùng đã sinh lời 509,039 đô la trên khoản đầu tư 1.000 đô la. Nvidia, được nhấn mạnh vào tháng 4 năm 2005, biến 1.000 đô la thành 1.109.506 đô la. Những ví dụ này cho thấy điều gì có thể xảy ra khi các cổ phiếu tăng trưởng duy trì hiệu quả trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, chúng cũng minh họa tại sao định giá khi vào cuộc lại quan trọng vô cùng—những nhà đầu tư sớm đã thu lợi một phần vì họ mua các công ty chất lượng với mức định giá hợp lý.

Hồ sơ tổng thể của Stock Advisor cho thấy lợi nhuận trung bình 972% so với S&P 500 là 193%, chứng minh rằng việc lựa chọn cổ phiếu có kỷ luật vượt trội so với các chỉ số thị trường. Tuy nhiên, Palantir rõ ràng không nằm trong danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất mặc dù nổi bật trong cuộc trò chuyện thị trường.

Chia Cổ Phiếu Không Thay Đổi Câu Hỏi Căn Bản

Việc Palantir có công bố chia cổ phiếu trong những tháng tới hay không vẫn còn chưa rõ ràng. Với sự phổ biến của nhà đầu tư cá nhân và đà tăng mạnh mẽ tiếp tục duy trì, việc công bố như vậy cũng không gây ngạc nhiên. Nhưng xét về mặt đầu tư, đây chỉ là một yếu tố thứ cấp.

Vấn đề chính là khả năng duy trì định giá. Liệu Palantir có thể biện minh cho các mức nhân 435 lần và 184 lần lợi nhuận (theo dõi và dự phóng) không? Công ty chắc chắn có tiềm năng tăng trưởng trong lĩnh vực AI và phân tích dữ liệu—nhưng tiềm năng thôi chưa đủ để rút ngắn khoảng cách giữa giá hiện tại và giá trị thực.

Cho đến khi các chỉ số kinh doanh cơ bản thu hẹp các tỷ lệ này về mức bền vững hơn, câu hỏi chia cổ phiếu vẫn chỉ là một sự phân tâm khỏi điều quan trọng nhất: liệu giá cổ phiếu có phản ánh kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận trong tương lai hay không. Đối với nhiều nhà đầu tư, câu trả lời ở mức giá hiện tại là không.