MGK và VOOG: Đánh giá hai phương pháp của Vanguard trong đầu tư tăng trưởng vốn lớn

Hiểu rõ những khác biệt cơ bản

Vanguard Mega Cap Growth ETF (NYSEMKT:MGK) và Vanguard S&P 500 Growth ETF (NYSEMKT:VOOG) đại diện cho hai chiến lược khác nhau để tiếp cận cổ phiếu tăng trưởng của Mỹ, mặc dù chúng hoạt động trong cùng một vũ trụ đầu tư. Cả hai đều là các sản phẩm của Vanguard với chi phí thấp hướng tới các công ty tăng trưởng, nhưng thành phần, mức độ tập trung và hồ sơ rủi ro của chúng khác biệt rõ rệt. MGK tập trung hoàn toàn vào các công ty lớn nhất theo vốn hóa thị trường, trong khi VOOG bao gồm phạm vi rộng hơn của phân khúc tăng trưởng trong chỉ số S&P 500. Đối với nhà đầu tư đang phân vân giữa việc tập trung vào mega-cap hoặc đa dạng hóa tăng trưởng, việc hiểu rõ những điểm khác biệt này là điều cần thiết.

Xây dựng danh mục và đa dạng hóa

Điểm khác biệt nổi bật nhất giữa hai quỹ này nằm ở phạm vi danh mục. VOOG duy trì 217 cổ phiếu, mang lại sự đa dạng đáng kể trong phần tăng trưởng của S&P 500. Ngược lại, MGK chỉ có 66 cổ phiếu, tập trung vào các tên tuổi lớn nhất trong lĩnh vực tăng trưởng.

Sự khác biệt về cấu trúc này có ảnh hưởng thực tế. Cả hai quỹ đều có ba cổ phiếu hàng đầu giống nhau — Nvidia, Microsoft và Apple — nhưng ba vị trí này chiếm tỷ lệ phần trăm lớn hơn nhiều trong tổng tài sản của MGK do phạm vi hẹp hơn. Tiêu chí chỉ tập trung vào mega-cap của MGK nghĩa là nó nắm giữ các công ty có vốn hóa thị trường vượt quá $200 tỷ đô la, tạo ra hồ sơ nhà đầu tư khác biệt rõ rệt so với cách tiếp cận của VOOG.

Lợi thế đa dạng hóa rõ ràng nghiêng về VOOG, giúp phân tán rủi ro qua nhiều chứng khoán hơn và cung cấp khả năng tiếp xúc với nhiều doanh nghiệp tăng trưởng trong khuôn khổ của S&P 500.

Phân bổ ngành: Thống trị công nghệ so với tăng trưởng cân đối

Công nghệ là ngành chi phối trong cả hai quỹ, nhưng mức độ tập trung khác biệt rõ rệt. VOOG phân bổ 44% vào công nghệ, cùng với sự tiếp xúc đáng kể tới dịch vụ truyền thông và ngành tiêu dùng chu kỳ, tạo thành phần lớn danh mục. Trong khi đó, MGK thiên về công nghệ hơn với 58%, ít cân đối hơn về phân ngành.

Sự tập trung ngành này trong MGK phản ánh chiến lược mega-cap — các tập đoàn lớn nhất của Mỹ tập trung nhiều vào lĩnh vực công nghệ. Nhà đầu tư muốn đa dạng hóa ngành nghề rộng hơn có thể thấy VOOG phù hợp hơn với mục tiêu của mình, mặc dù những người lạc quan về khả năng duy trì vị thế dẫn đầu của công nghệ có thể xem trọng tỷ lệ công nghệ cao hơn của MGK như một lợi thế.

Cơ cấu chi phí và tạo thu nhập

Cả hai quỹ đều có tỷ lệ chi phí hàng năm giống nhau là 0.07%, không có sự khác biệt về chi phí. Tuy nhiên, lợi suất cổ tức lại có chút khác biệt nhỏ: VOOG mang lại lợi suất 0.48% so với MGK là 0.37%. Đối với nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, lợi suất cao hơn của VOOG mang lại lợi thế nhỏ, mặc dù sự khác biệt này không lớn về mặt tuyệt đối.

Hiệu suất và các chỉ số rủi ro

Trong 12 tháng qua (tính đến ngày 12 tháng 12 năm 2025), VOOG đạt lợi nhuận tổng cộng 16.74% so với MGK là 15.09%, mang lại lợi thế nhẹ cho quỹ rộng hơn mặc dù điều kiện thị trường tương tự. Tuy nhiên, bức tranh dài hạn 5 năm lại phức tạp hơn.

MGK tạo ra 2.083 đô la tăng trưởng tích lũy từ khoản đầu tư ban đầu 1.000 đô la trong năm năm, vượt xa kết quả 1.978 đô la của VOOG. Hiệu suất dài hạn vượt trội này đến từ — hoặc có thể là do — MGK có mức độ biến động cao hơn. Quỹ mega-cap có hệ số beta là 1.24 so với 1.10 của VOOG, cho thấy mức dao động giá lớn hơn so với S&P 500.

Trong các giai đoạn thị trường giảm điểm, sự đánh đổi này rõ ràng hơn. VOOG ghi nhận mức giảm tối đa -32.74% trong 5 năm qua, trong khi MGK giảm -36.02%, cho thấy mức lỗ lớn hơn trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường. Sự khác biệt về mức giảm này phản ánh rõ hơn mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận: chiến lược tập trung vào mega-cap của MGK mang lại lợi nhuận tích lũy vượt trội nhưng đi kèm với rủi ro giảm giá lớn hơn.

Đánh giá lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro

So sánh hiệu suất cho thấy một nguyên tắc đầu tư quan trọng: việc tập trung nhiều vào các cổ phiếu công nghệ mega-cap mang lại lợi nhuận tuyệt đối tốt hơn nhưng cũng đi kèm với độ biến động cao hơn. Nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao và tin rằng khả năng dẫn đầu của công nghệ mega-cap sẽ tiếp tục duy trì có thể xem MGK là lựa chọn tích cực. Ngược lại, những ai ưu tiên sự ổn định và ít biến động hơn có thể thích VOOG với các dao động nhẹ nhàng hơn.

Quỹ nào phù hợp với mục tiêu đầu tư của bạn?

Lựa chọn giữa MGK và VOOG cuối cùng phụ thuộc vào triết lý đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bạn. MGK phù hợp với nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các tập đoàn hàng đầu ngành công nghiệp. Chiến lược tập trung này đã hưởng lợi đáng kể từ sự thống trị gần đây của các công ty công nghệ lớn nhất, và có thể tiếp tục mang lại lợi ích nếu khả năng duy trì vị thế của các công ty công nghệ mega-cap vẫn còn.

VOOG phù hợp với nhà đầu tư ưu tiên đa dạng hóa trong phạm vi rộng hơn của các cổ phiếu tăng trưởng. Với 217 cổ phiếu đa dạng ngành và quy mô, quỹ giảm thiểu rủi ro tập trung. Lợi suất cổ tức cao hơn một chút và các chỉ số biến động nhẹ hơn cũng phù hợp với nhà đầu tư thu nhập hoặc bảo thủ.

Cả hai quỹ của Vanguard đều xứng đáng để xem xét như các khoản đầu tư trung tâm vào tăng trưởng. Sự khác biệt nằm ở chỗ bạn có thoải mái với chiến lược tập trung vào mega-cap của MGK hay thích sự đa dạng hơn và cân bằng ngành trong VOOG phù hợp hơn với chiến lược xây dựng danh mục của bạn.

Các thuật ngữ chính dành cho nhà đầu tư

ETF: Quỹ giao dịch hoán đổi; một phương tiện đầu tư tập hợp giao dịch trên sàn chứng khoán như cổ phiếu đơn lẻ.

Tỷ lệ chi phí: Phí quỹ hàng năm thể hiện dưới dạng phần trăm trên tổng tài sản quản lý, bao gồm các chi phí vận hành.

Large-Cap: Các công ty có vốn hóa thị trường thường vượt quá $10 tỷ đô la.

Mega-Cap: Các tập đoàn có vốn hóa thị trường ít nhất $200 tỷ đô la, đại diện cho các công ty lớn nhất niêm yết công khai.

Đa dạng hóa: Phương pháp đầu tư phân bổ tài sản qua nhiều khoản mục nhằm giảm thiểu rủi ro tập trung.

Chỉnh lệch ngành: Tỷ trọng danh mục vượt quá hoặc thấp hơn so với các chỉ số thị trường về ngành nghề cụ thể.

Beta: Thước đo độ biến động so sánh giá của một khoản đầu tư với chỉ số S&P 500.

Lợi suất cổ tức: Các khoản cổ tức hàng năm thể hiện dưới dạng phần trăm của giá quỹ hiện tại.

AUM: Tài sản quản lý; tổng giá trị thị trường của các khoản nắm giữ trong quỹ.

Maximum Drawdown: Mức giảm phần trăm lớn nhất từ đỉnh đến đáy trong một khoảng thời gian xác định.

Tăng trưởng tích lũy: Tăng phần trăm tổng cộng của giá trị đầu tư trong một khung thời gian xác định.