Tại sao Cổ phiếu Mỹ lại chững lại: Kỳ vọng lãi suất và lo lắng về định giá khiến thị trường tạm dừng

Sự không chắc chắn về các quyết định lãi suất trong tương lai đã khiến các chỉ số chứng khoán chính đi ngang. S&P 500 giảm 0,16% đóng cửa ở mức 6.816,34, trong khi Nasdaq Composite giảm mạnh hơn 0,59%, đóng cửa ở mức 23.057,41 giữa bối cảnh còn nhiều khó khăn trong các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và công nghệ. Dow Jones Industrial Average duy trì ổn định hơn, giảm nhẹ 0,09% xuống còn 48.416,57 khi các nhà đầu tư thận trọng trước các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp tới.

Các cổ phiếu tăng và giảm riêng lẻ cho thấy sự thay đổi trong xu hướng thị trường

Không phải tất cả các cổ phiếu đều di chuyển theo xu hướng chung của các chỉ số. Kyverna Therapeutics nổi bật khi tăng hơn 30% sau kết quả thử nghiệm giai đoạn 2 khả quan cho điều trị hội chứng người cứng, một điểm sáng hiếm hoi chống lại hiệu suất trì trệ của Nasdaq.

Trong các cổ phiếu phòng thủ, Hershey thu hút sự quan tâm mua vào sau khi đánh giá của các nhà phân tích được nâng cấp, tăng niềm tin vào triển vọng lợi nhuận ngắn hạn. Ngược lại, Costco sụt giảm sau khi bị hạ xếp hạng bán, báo hiệu lo ngại về đà hoạt động suy giảm. Việc giảm mục tiêu giá cho Broadcom cũng gây áp lực tâm lý, hướng dòng vốn vào các công ty có dòng lợi nhuận dự đoán dễ dự đoán hơn.

Áp lực cơ bản: Định giá gặp phải sự không chắc chắn về lãi suất

Sự do dự của thị trường phản ánh những lo ngại sâu sắc hơn về các định giá đã bị kéo dài dựa trên tăng trưởng liên tục mà không bị gián đoạn. Các nhà đầu tư đang điều chỉnh kỳ vọng khi dữ liệu kinh tế ngày càng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định mức độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2026. Quá trình điều chỉnh này đặc biệt nhấn mạnh trong các tên tuổi công nghệ và liên quan đến AI, nơi rủi ro nén nhiều hệ số định giá làm giảm niềm tin của nhà đầu tư.

Dù có những lo ngại này, các quỹ phòng hộ vẫn duy trì vị thế lạc quan, mở rộng phân bổ cổ phiếu Mỹ trong tuần thứ sáu liên tiếp. Tuy nhiên, quá trình tích lũy này gặp khó khăn do các tín hiệu yếu đi từ Trung Quốc và áp lực liên tục lên các cổ phiếu công nghệ châu Á, tạo ra một cuộc đấu tranh trong hướng đi của thị trường.

Điều gì sẽ đến tiếp theo: Báo cáo việc làm chiếm trung tâm

Các nhà đầu tư hiện tập trung vào dữ liệu việc làm ngày thứ Ba như một chất xúc tác tiềm năng. Với tình hình bế tắc hiện tại và tầm quan trọng của xu hướng thị trường lao động trong chính sách của Fed, báo cáo việc làm có thể cung cấp sự rõ ràng về hướng đi mà các nhà đầu tư đang tìm kiếm. Đến lúc đó, khả năng của S&P 500 trong việc tạo đà mới vẫn còn hạn chế, khiến tất cả đều chú ý vào lịch kinh tế sắp tới.