Thị trường kiểm thử chất bán dẫn ngày càng sôi động: Đà phát triển dựa trên AI của Teradyne đối đầu với sự cạnh tranh ngày càng gia tăng

Tăng tốc AI Định Hình Lại Cảnh Quản Thử Nghiệm Chíp Bán Dẫn

Phân khúc thử nghiệm chíp bán dẫn đang chứng kiến nhu cầu chưa từng có khi xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo tăng tốc trên toàn cầu. Teradyne TER đã nổi lên như một bên hưởng lợi chính của xu hướng này, với tổng doanh thu hoạt động thử nghiệm thể hiện sự mở rộng mạnh mẽ. Trong Quý 3 năm 2025, doanh thu thử nghiệm chíp bán dẫn của công ty tăng 7% so với cùng kỳ năm trước và tăng 23% theo quý, chiếm 78,8% tổng doanh số quý. Nhân tố chính thúc đẩy đà này bắt nguồn từ việc đầu tư tăng cường vào hạ tầng AI đám mây và rút ngắn thời gian sản xuất trên các bộ gia tốc AI, thiết bị mạng, sản phẩm bộ nhớ và giải pháp cung cấp điện.

Nền tảng UltraFLEXplus của công ty đã trở thành công cụ đắc lực trong đà tăng trưởng này, được thiết kế đặc biệt để đáp ứng các yêu cầu thử nghiệm khắt khe của các bộ xử lý thế hệ mới và hạ tầng mạng—bao gồm yêu cầu tiêu thụ năng lượng, cấu hình chân cắm, và xử lý dữ liệu thử nghiệm số lượng lớn mà các thiết bị AI cần.

Doanh Thu Thử Nghiệm Bộ Nhớ Bùng Nổ, Thúc Đẩy Tăng Trưởng Phân Khúc

Thử nghiệm bộ nhớ là thành phần năng động nhất trong bộ phận thử nghiệm chíp bán dẫn của Teradyne. Doanh thu thử nghiệm bộ nhớ Quý 3 năm 2025 tăng vượt quá 100% theo quý để đạt $128 triệu đô la, trong đó DRAM chiếm 75% và bộ nhớ flash cho các ổ đĩa thể rắn dựa trên đám mây chiếm 25% còn lại. Sự tăng trưởng bùng nổ này phản ánh tầm quan trọng của việc xác nhận DRAM và HBM trong triển khai hệ thống AI, nơi thử nghiệm cuối cùng và xác minh hiệu suất là không thể thương lượng đối với các nhà vận hành trung tâm dữ liệu.

Các thiết kế chip AI tiên tiến, đặc biệt là các giải pháp bộ nhớ băng thông cao và các mạch gia tốc chuyên dụng, đã tạo ra độ phức tạp và yêu cầu về khối lượng thử nghiệm chưa từng có mà các nhà cung cấp thiết bị phải đáp ứng.

Áp Lực Cạnh Tranh: Advantest và Cohu Thách Thức Vị Thế Thị Trường

Teradyne đối mặt với cạnh tranh quyết liệt từ các đối thủ đã thành lập, cạnh tranh để giành thị phần thiết bị thử nghiệm. Advantest Corporation ATEYY đã mở rộng hiện diện một cách tích cực bằng cách nhắm vào các cơ hội giống hệt nhau—chíp bán dẫn hiệu năng cao và các giải pháp DRAM tiên tiến cho các ứng dụng trung tâm dữ liệu. Đối thủ này đặc biệt đã thúc đẩy doanh số bán hệ thống thử nghiệm SoC và bộ nhớ trong Quý 2 năm 2025, tận dụng sự tinh vi ngày càng cao của kiến trúc bán dẫn.

Cohu COHU cũng đã củng cố vị thế cạnh tranh của mình thông qua các nâng cấp nền tảng. Tháng 9 năm 2025, một nhà sản xuất chíp bán dẫn lớn của Mỹ đã chọn nền tảng Eclipse của Cohu để xác nhận các bộ xử lý thế hệ mới. Hệ thống Eclipse tích hợp công nghệ T-Core Active Thermal Control, cung cấp khả năng kiểm soát nhiệt độ chính xác lên tới 3kW tiêu thụ năng lượng cùng với chu kỳ nhiệt tăng tốc. Kiến trúc này nâng cao tỷ lệ thành phẩm và độ nhất quán thử nghiệm đồng thời cung cấp khả năng hỗ trợ linh hoạt cho các loại thiết bị hiệu năng cao đa dạng, hấp dẫn các nhà sản xuất thiết bị độc lập, các nhà đúc và các nhà cung cấp lắp ráp và thử nghiệm bán dẫn thuê ngoài nhằm tối ưu hóa chi phí.

Hiệu Suất Thị Trường và Các Chỉ Số Định Giá

Cổ phiếu của Teradyne đã tăng 137,5% trong vòng sáu tháng qua, vượt xa mức tăng 26,3% của toàn bộ ngành công nghiệp máy tính và công nghệ và 24,7% của danh mục các sản phẩm điện tử đa dạng.

Tuy nhiên, cổ phiếu này đang có mức định giá cao hơn so với các đối thủ cùng ngành. TER giao dịch với tỷ lệ P/S dự phóng 12 tháng là 8,68X, vượt xa trung bình ngành các sản phẩm điện tử đa dạng là 6,99X. Công ty có Điểm Giá Trị (Value Score) là D, phản ánh hồ sơ định giá cao của nó.

Các nhà phân tích dự báo lợi nhuận cho năm tài chính 2026 là $3.51 mỗi cổ phiếu, tăng 1,44% so với dự báo của 30 ngày trước đó và cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm là 9,01%. Với xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), Teradyne duy trì tâm lý tích cực từ các nhà phân tích mặc dù cạnh tranh đang định hình lại cảnh quan thiết bị thử nghiệm chíp bán dẫn.

Trong Quý 4 năm 2025, ban lãnh đạo dự báo tổng doanh thu từ $920 triệu đô la đến $1 tỷ đô la, dựa trên sức mạnh duy trì của nhu cầu liên quan đến AI trong các lĩnh vực tính toán, mạng và bộ nhớ.