Bạn có nên phòng hộ bằng các chiến lược ETF dựa trên biến động khi lo lắng về công nghệ gia tăng?

Khi Thị Trường Căng Thẳng: Đọc Hiểu Các Dấu Hiệu

Phiên giao dịch thứ Năm gửi một thông điệp rõ ràng đến Phố Wall—sự thận trọng đã trở lại. Chỉ số S&P 500 giảm khoảng 1.7%, đánh dấu phiên yếu nhất kể từ giữa tháng 10 khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi các vị trí công nghệ do nghi ngờ về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Điều đáng chú ý là Chỉ số Biến động VIX của CBOE đã nhảy khoảng 14% trong một ngày, báo hiệu sự sợ hãi thực sự đang quay trở lại trong các danh mục đã trở nên quá quen với trạng thái tê liệt.

Nguyên nhân? Những kỳ vọng thay đổi về chính sách tiền tệ. Trước đây, các nhà giao dịch tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất lần nữa vào tháng 12, nhưng niềm tin đó đã sụp đổ. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm vào tháng 12 đã giảm xuống còn 49.6%—một sự đảo chiều mạnh mẽ so với tâm lý thị trường cách đây một tháng. Lãi suất thấp hơn thường thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và nâng cao định giá tài sản, vì vậy khi câu chuyện đó yếu đi, các nhà đầu tư cổ phiếu trở nên lo lắng.

Câu Hỏi Về Định Giá AI Không Ngừng Gây Tranh Cãi

Ngoài hy vọng cắt giảm lãi suất, còn có vấn đề lớn hơn: sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo và tính bền vững của nó. Các lãnh đạo công nghệ trong ngành đã kín đáo cảnh báo về khả năng hình thành bong bóng trong định giá AI, và mối lo này đang lan rộng. Trillions đô la đang đổ vào các khoản đầu tư liên quan đến AI, nhưng các dòng doanh thu tương lai và khả năng sinh lợi vẫn còn mơ hồ ở mức tốt nhất.

So sánh khiến các nhà đầu tư lo lắng? Sự sụp đổ dot-com. Nếu định giá AI bị thổi phồng rồi sụp đổ như các cổ phiếu công nghệ năm 2000, chỉ số S&P 500 có thể mất gần một nửa giá trị của nó. Đó không phải là phỏng đoán—đó là lịch sử gần đây. Thêm vào đó, khoảng 36% trọng số của S&P 500 hiện tập trung vào lĩnh vực công nghệ thông tin. Một đợt bán tháo lớn trong ngành công nghệ sẽ tàn phá các danh mục đầu tư tập trung nặng nề.

Tại Sao Thời Điểm Này Là Thời Điểm Nên Khám Phá Các Chiến Lược ETF Biến Động

Đây là góc nhìn chiến thuật: trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường và sự không chắc chắn gia tăng, các công cụ ETF biến động đã từng mang lại lợi nhuận ngắn hạn đáng kể. Các quỹ này được thiết kế đặc biệt để tận dụng khi các biến động thị trường tăng cao—đúng như những gì chúng ta đang thấy xảy ra.

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn hơn, việc giữ vững vị thế qua những biến động tạm thời thường là lựa chọn đúng đắn. Nhưng nếu bạn giao dịch trong ngắn hạn hoặc nắm giữ lượng lớn cổ phiếu, việc kiểm tra lại danh mục của bạn trước các biến động là hợp lý. Thêm các vị trí ETF biến động vừa như một biện pháp phòng ngừa, vừa như một nguồn lợi nhuận tiềm năng nếu sự lo lắng hiện tại kéo dài hoặc trở nên sâu sắc hơn.

Ba Lựa Chọn ETF Biến Động Đáng Xem Xét

iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)

Quỹ này theo dõi các hợp đồng tương lai VIX tháng đầu và tháng thứ hai qua các vị trí cuộn hàng ngày. Nó phản ứng nhanh nhất với các thay đổi tâm lý thị trường gần đây. Tỷ lệ chi phí hàng năm là 0.89%.

ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY)

Cũng tập trung vào các hợp đồng tương lai VIX ngắn hạn, VIXY đo lường mức độ biến động dự kiến khoảng một tháng tới. Được thiết kế cho các nhà giao dịch dự đoán căng thẳng thị trường ngay lập tức. Phí hàng năm là 0.85%, rẻ hơn một chút so với VXX.

ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM)

Dành cho những ai muốn mở rộng phạm vi tiếp xúc biến động trong vòng năm tháng tới, VIXM cung cấp một góc nhìn dài hạn hơn về sự lo lắng của thị trường. Quỹ này cũng tính phí 0.85% mỗi năm, bằng với VIXY.

Sự khác biệt về phí giữa các lựa chọn ETF biến động này quan trọng đối với các vị thế dài hạn, nhưng đối với các vị thế chiến thuật ngắn hạn, mức chênh lệch này là tối thiểu.

Kết Luận

Sự biến động của thị trường không còn là lý thuyết nữa—nó đang thể hiện rõ qua hành động giá theo thời gian thực và các chỉ số sợ hãi tăng lên. Dù là các chính sách của Fed hay các lo ngại về định giá AI, việc duy trì một phần tiếp xúc với ETF biến động đã trở nên cần thiết hơn nhiều. Câu hỏi không phải là liệu sự không chắc chắn có tồn tại hay không, mà là bạn đã chuẩn bị sẵn sàng để hưởng lợi khi nó xuất hiện hay chưa.