Năng lực kỹ thuật của Arista trong mạng AI: Liệu đà có thể duy trì?

Cảnh cạnh tranh trong lĩnh vực mạng AI đang ngày càng gay gắt, với Arista Networks, Inc. ANET đứng trước các đối thủ đáng gờm như Cisco Systems, Inc. CSCO và Hewlett Packard Enterprise Company HPE. HPE đã thể hiện đà phát triển đặc biệt mạnh mẽ, ghi nhận mức tăng 150% doanh thu ròng trong phân khúc mạng lưới trong quý tài chính thứ tư gần nhất, nhờ vào việc tích hợp công nghệ AI mạng của Juniper. Trong khi đó, Cisco đã tận dụng hệ sinh thái đối tác rộng lớn để thâm nhập vào thị trường AI mạng, với nhà máy AI An toàn (Secure AI Factory) xây dựng dựa trên nền tảng Ethernet NVIDIA Spectrum-X thúc đẩy tăng trưởng hai chữ số trong các đơn hàng chuyển mạch trung tâm dữ liệu.

Nền tảng kỹ thuật và vị thế thị trường của ANET

Năng lực kỹ thuật của Arista tập trung vào các nền tảng mạng dựa trên dữ liệu toàn diện, tích hợp tự động hóa không chạm, an ninh đáng tin cậy, kỹ thuật lưu lượng và telemetry vào trong kiểm soát mạng thống nhất. Kiến trúc Etherlink của công ty được thiết kế để nâng cao khả năng sử dụng GPU và khả năng tính toán — điều cực kỳ quan trọng khi khối lượng công việc AI tăng mạnh trong các trung tâm dữ liệu. Thay vì theo đuổi một phương pháp kín, Arista đã xây dựng một hệ sinh thái rộng lớn bao gồm NVIDIA, AMD, Anthropic, Arm, Broadcom, OpenAI, Pure Storage và VAST Data. Quan hệ đối tác chiến lược với NVIDIA nhằm tạo ra một hệ sinh thái trung tâm dữ liệu AI liền mạch, đồng bộ hạ tầng mạng với các nền tảng tính toán AI.

Tiến trình công nghệ đang diễn ra nhanh chóng: mạng AI đã chuyển từ tốc độ 400G sang 800G, với dự báo hướng tới triển khai 1.6G. Theo Precedence Research, thị trường AI trong mạng dự kiến sẽ mở rộng từ 15.28 tỷ USD năm 2025 lên 192.42 tỷ USD vào năm 2034, với tốc độ tăng trưởng hợp chất hàng năm 32.51%.

Hiệu suất tài chính và triển vọng tăng trưởng

Hướng dẫn doanh thu của Arista nhấn mạnh sự tự tin vào cơ hội thị trường này: công ty đã xác nhận doanh thu liên quan đến AI đạt 1.5 tỷ USD cho năm 2025 và 2.75 tỷ USD cho năm 2026. Hiệu suất cổ phiếu phản ánh vị thế này, với cổ phiếu ANET tăng 8% trong năm qua so với mức tăng 0.8% của toàn ngành.

Xét về định giá, Arista giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh số dự phóng là 14.88, cao hơn nhiều so với trung bình ngành là 4.75, phản ánh kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng bền vững. Các điều chỉnh dự báo của các nhà phân tích đã tích cực nhẹ: ước tính lợi nhuận năm 2025 tăng 3.23% lên 2.88 USD trên mỗi cổ phiếu trong 60 ngày qua, trong khi ước tính năm 2026 tăng 3.44% lên 3.31 USD.

Đánh giá đầu tư

Arista hiện đang giữ xếp hạng Zacks Rank #3 (Hold). Công ty đối mặt với những thách thức từ các đối thủ có vốn hóa mạnh, mặc dù khả năng kỹ thuật và các mối quan hệ đối tác chiến lược của họ mang lại lợi thế phòng thủ. Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng bao gồm nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà cung cấp đám mây hyperscaler, các nhà cung cấp AI gốc và các triển khai mạng lưới doanh nghiệp tìm kiếm giải pháp mạng tiên tiến. Sức mạnh của ANET sẽ phụ thuộc vào việc duy trì sự khác biệt về công nghệ giữa bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt và thực hiện các mục tiêu doanh thu 2026 đầy tham vọng.