Ba lực lượng định hình lại bức tranh đầu tư của Ấn Độ vào năm 2026

Các ông lớn công nghệ thúc đẩy bùng nổ hạ tầng kỹ thuật số của Ấn Độ

Chuyển đổi đã bắt đầu diễn ra. Microsoft và Amazon cùng nhau công bố hơn $50 tỷ đô la cam kết mới cho hạ tầng đám mây và AI của Ấn Độ — một sự thể hiện rõ ràng về niềm tin vào tiềm năng công nghệ của quốc gia này. Microsoft dự định triển khai 17,5 tỷ đô la trong vòng bốn năm, trong khi Amazon đang bổ sung $35 tỷ đô la vào khoản đầu tư hiện có $40 tỷ đô la.

Đây không chỉ là sự rộng lượng của các tập đoàn. Lợi thế của Ấn Độ mang tính cấu trúc: nguồn nhân lực dồi dào, cơ sở người dùng kỹ thuật số khổng lồ, chi phí năng lượng tái tạo cạnh tranh, và không gian rộng lớn cho các hoạt động trung tâm dữ liệu quy mô lớn. Khi các nhà cung cấp đám mây toàn cầu, các nhà sáng tạo AI, và các sáng kiến số hóa nội địa hội tụ, Ấn Độ đang nổi lên như một trong những thị trường trung tâm dữ liệu hấp dẫn nhất thế giới. Quốc gia này đang định vị mình như một trung tâm phát triển ứng dụng AI cấp doanh nghiệp, tạo ra những cơ hội chưa từng có cho các lĩnh vực công nghệ và hạ tầng.

Vốn bán lẻ và chuyển giao tài sản thế hệ thúc đẩy dòng chảy

Hệ sinh thái đầu tư của Ấn Độ đang trải qua một sự thay đổi căn bản. Các dự báo của Bain & Company vẽ nên một bức tranh ấn tượng: tài sản quỹ tương hỗ do nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt dự kiến sẽ tăng từ 45 nghìn tỷ rupee trong năm tài chính 2025 lên mức đáng kinh ngạc 300 nghìn tỷ rupee ($3.3 nghìn tỷ đô la) vào năm 2035.

Các yếu tố thúc đẩy là rõ ràng. Cơ sở nhà đầu tư cá nhân của Ấn Độ trẻ, đang phát triển, và ngày càng chuyển tiết kiệm hộ gia đình vào thị trường tài chính. Hiện tại, tài sản tài chính cá nhân chiếm chưa đến 15% GDP — thấp hơn nhiều so với 80% trong các nền kinh tế phát triển như Hoa Kỳ và Canada. Khoảng cách cấu trúc này mở ra một không gian mở rộng lớn. Các công ty đa quốc gia ngày càng niêm yết các đơn vị tại Ấn Độ, tràn ngập thị trường sơ cấp với các cơ hội mới. Các quỹ toàn cầu đang chú ý, nhận thấy rằng các yếu tố dân số thuận lợi và sự gia tăng của nhà đầu tư bán lẻ tạo ra một cơ hội tăng trưởng đặc biệt.

Cơ chế thị trường dự báo lợi nhuận duy trì đến năm 2026

Chỉ số NIFTY 50 bắt đầu tháng 12 với mức giảm nhẹ, giảm 0,47% trong những tuần đầu của tháng. Nhưng đà tăng đã trở lại: chỉ số ghi nhận mức tăng 0,18% trong năm phiên gần nhất và tăng 0,57% trong một ngày thứ Sáu duy nhất. Tính từ đầu năm, chỉ số đã tăng 10,19%, với mức tăng 6,43% trong nửa năm qua.

Ngân hàng đầu tư Jefferies dự báo sức mạnh tiếp tục duy trì. Công ty dự đoán NIFTY 50 sẽ đạt 28.300 điểm vào cuối năm 2026, tương đương mức tăng khoảng 8,65% so với mức hiện tại. Sự phục hồi trong lợi nhuận doanh nghiệp, được hỗ trợ bởi các điều kiện vĩ mô thuận lợi và dòng vốn nội địa liên tục, sẽ là nền tảng cho thành tích này.

Sức hấp dẫn dài hạn của Ấn Độ vượt ra ngoài các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn. Các yếu tố dân số hỗ trợ, mở rộng phân bổ vốn liên quan đến AI, tiến bộ trong thiết kế bán dẫn, và sự gia tốc trong phát triển hạ tầng kỹ thuật số tạo thành một câu chuyện cấu trúc kéo dài nhiều thập kỷ.

Đánh giá các lựa chọn ETF của Ấn Độ để mở rộng danh mục đầu tư

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với cơ hội này, một số quỹ ETF đáng xem xét:

iShares MSCI India ETF (INDA) chiếm dụng lượng tài sản lớn nhất với 9,44 tỷ đô la và dẫn đầu các đối thủ về thanh khoản giao dịch với trung bình khối lượng trong một tháng gần 5,2 triệu cổ phiếu — điều quan trọng đối với các nhà giao dịch tích cực tìm kiếm ít trượt giá thực thi.

Franklin FTSE India ETF (FLIN) có mức phí hàng năm thấp nhất là 0,19%, là lựa chọn tiết kiệm nhất cho các chiến lược mua giữ lâu dài khi phí kéo dài theo thời gian.

WisdomTree India Earnings Fund (EPI), iShares India 50 ETF (INDY), và First Trust India NIFTY 50 Equal Weight ETF (NFTY) là các quỹ ETF Ấn Độ còn lại, mỗi quỹ có vị trí riêng biệt.

Các yếu tố bất lợi ngắn hạn vẫn còn: dòng chảy rút vốn của các quỹ nước ngoài, thiếu các thỏa thuận thương mại Mỹ, và áp lực thuế quan đối với các nhà xuất khẩu ô tô tạo ra sự không chắc chắn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, những lo ngại chu kỳ này không đáng kể so với các yếu tố nền tảng kinh tế cấu trúc của Ấn Độ. Một chiến lược dài hạn nhiều năm vẫn là cách tiếp cận thận trọng để nắm bắt sự phát triển của quốc gia này.