Liệu Dogecoin có theo con đường của Tom Penny không? Một cái nhìn thực tế về thị trường năm 2026

Tình hình hiện tại: Sự sụt giảm mạnh của DOGE

Dogecoin (DOGE) đã trải qua một năm 2025 đầy thử thách, với giá giảm 60% trong suốt năm. Hiện đang giao dịch ở mức $0.13, token này thấp hơn 82% so với đỉnh tháng 5 năm 2021 là $0.73. Mặc dù đã có sự phấn khích ban đầu về sự tham gia của Elon Musk với chính quyền Trump và sáng kiến Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) vào đầu năm 2025, đà tăng đã giảm mạnh rõ rệt.

Vấn đề Tom Penny: Khi Meme Coins đối mặt với thực tế

Đây là sự thật không thoải mái về meme coins như Dogecoin—chúng mang trong mình một điểm yếu cố hữu giống như hiện tượng tom penny trong thị trường truyền thống. Những tài sản này thiếu sự hỗ trợ cơ bản và tồn tại hoàn toàn dựa trên cảm xúc, đầu cơ và sự nhiệt huyết của cộng đồng. Một khi sự nhiệt huyết đó giảm sút, điểm yếu cấu trúc trở nên không thể bỏ qua.

Câu hỏi thực sự không phải DOGE sẽ giảm đến mức nào, mà là giảm bao xa. Định giá thị trường hiện tại cho thấy Dogecoin đang bị định giá quá cao so với các đối thủ meme coin tương tự.

So sánh vốn hóa thị trường: Sự mất cân đối trong định giá

Hãy xem xét so sánh không thoải mái với Shiba Inu (SHIB):

• Vốn hóa thị trường hiện tại của Dogecoin: $19.14 tỷ
• Vốn hóa thị trường của Shiba Inu: khoảng $4.5 tỷ

Tại sao DOGE lại có thể chiếm ưu thế gấp 4-5 lần so với đối thủ gần nhất? Câu trả lời ngày càng trở nên mơ hồ. Nếu các nhà đầu tư định giá lại Dogecoin để phù hợp với định giá của Shiba Inu, với nguồn cung lưu hành là 152.3 tỷ, giá sẽ giảm xuống khoảng $0.03.

Tình hình còn rõ ràng hơn khi so sánh với Bonk (BONK), đồng meme coin chó cấp ba:

• Vốn hóa của Bonk: $659.28 triệu
• Giá DOGE tương đương theo định giá này: $0.004

Khu vực dưới một cent này trở thành điều tất yếu nếu thị trường đánh giá lại vị thế cơ bản của Dogecoin.

Vấn đề cung vô hạn

Thêm vào đó, áp lực lên bất kỳ mức giá sàn nào: Dogecoin không có giới hạn cung tối đa. Tổng cung tồn tại được liệt kê là vô hạn trên các nền tảng theo dõi thị trường. Với 152.3 tỷ coin đã lưu hành và khả năng phát hành không giới hạn, bất kỳ sự mất nhiệt huyết nào của người mua đều tạo ra một bẫy cầu giảm phát. Các nguyên tắc cung cầu cơ bản cho thấy còn nhiều khả năng giảm giá nữa.

Kết luận: Một tài sản đầu cơ, không phải đầu tư

Meme coins chưa bao giờ được thiết kế để giữ lâu dài. Chúng hoạt động như cổ phiếu penny trong thị trường tiền điện tử—có thể tăng mạnh đột biến, nhưng về cấu trúc dễ bị sụp đổ. Hiện tượng tom penny áp dụng trực tiếp: không có tiện ích hoặc giá trị thực sự hỗ trợ, những token này vẫn dễ bị tổn thương trước các biến động cảm xúc.

Đối với các nhà nắm giữ DOGE, triển vọng năm 2026 cần hết sức thận trọng. Mức giá hiện tại là $0.13 có thể là một trong những mức giá cao nhất mà nhà đầu tư thấy trước khi tiếp tục chịu áp lực bán tháo.