Phân tích người dùng Reddit tiết lộ lợi thế của RDDT so với META trong cuộc cạnh tranh quảng cáo kỹ thuật số

Thị trường quảng cáo kỹ thuật số đang trải qua sự bùng nổ, với Grand View Research định giá trị vào năm 2024 là 488,4 tỷ USD và dự báo sẽ mở rộng lên 1.164,25 tỷ USD vào năm 2030—tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 15,4%. Trong số các nền tảng lớn tận dụng đà tăng này, Reddit và Meta thể hiện các hồ sơ đầu tư hoàn toàn khác nhau. Phân tích sâu hơn về người dùng Reddit cho thấy lý do tại sao các nền tảng này lệch nhau đáng kể về quỹ đạo tăng trưởng và tiềm năng trong tương lai.

Đà tăng của Reddit: Câu chuyện tăng trưởng dựa trên người dùng

Sự mở rộng quảng cáo của Reddit dựa trên nền tảng của sự gia tăng tương tác của người dùng. Nền tảng này báo cáo có 116 triệu người dùng hoạt động hàng ngày và 444 triệu người dùng hoạt động hàng tuần trong Quý 3 năm 2025, cả hai đều tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt hơn, số lượt tìm kiếm hàng tuần trên Reddit đạt 75 triệu người dùng, phản ánh sự chuyển đổi của nền tảng này thành một điểm đến để khám phá và nội dung dựa trên cộng đồng.

Sự gia tăng tương tác này trực tiếp chuyển thành hiệu quả quảng cáo. Doanh thu quảng cáo trong Quý 3 tăng 74% so với cùng kỳ năm trước lên $549 triệu USD, được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính: làm sâu sắc mối quan hệ với các nhà quảng cáo hiện tại, mở rộng khách hàng qua các phân khúc doanh nghiệp và SMB, và đa dạng hóa cơ sở nhà quảng cáo. Việc giới thiệu các công cụ như Quảng cáo Sản phẩm Động, Reddit Pixel và CAPI đã giảm rào cản gia nhập, giúp các doanh nghiệp trung bình và nhỏ có thể cạnh tranh trên nền tảng.

Đầu tư của Reddit vào khả năng AI đã chứng minh vai trò then chốt. Nền tảng này đã mở rộng Reddit Answers vào chức năng tìm kiếm cốt lõi, mở rộng phạm vi đến cộng đồng nói tiếng Tây Ban Nha, Đức, Ý, Pháp và Bồ Đào Nha. Phân tích người dùng Reddit này cho thấy việc mở rộng quốc tế đang mở ra các nhóm nhà quảng cáo mới và thúc đẩy sự tương tác của người dùng không nói tiếng Anh—một lợi thế cạnh tranh mà META vẫn chưa khai thác hết.

Sự thống trị của Meta với thách thức tích hợp AI

Quy mô của Meta vẫn không ai sánh kịp. Với 3,54 tỷ người dùng hàng ngày trên Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger và Threads, công ty sở hữu lợi thế dữ liệu vô song. Doanh thu quảng cáo Quý 3 đạt 50,08 tỷ USD, tăng 25,6% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 97,7% tổng doanh thu.

Tuy nhiên, con đường phía trước của Meta phụ thuộc vào việc kiếm tiền từ AI hơn là tăng tương tác tự nhiên. Các hệ thống đề xuất dựa trên AI đã thúc đẩy thời gian sử dụng Facebook tăng 5% và Threads tăng 30% trong Quý 3. Nền tảng này đã giới thiệu khả năng tạo video AI, hoạt hình hình ảnh và âm nhạc do AI tạo ra để giúp các nhà quảng cáo tối ưu hóa hiệu suất sáng tạo. Trong khi AI của Meta hiện đã có mặt tại hơn 200 quốc gia, tốc độ tăng trưởng doanh thu đã chậm lại so với quỹ đạo của Reddit.

Định giá và lợi nhuận: Câu chuyện về hai quỹ đạo tăng trưởng

Khoảng cách định giá giữa hai nền tảng này rất rõ ràng. Reddit giao dịch ở mức 14.14X giá trị dự phóng trên doanh số, trong khi META giao dịch ở mức 7.03X—cho thấy các nhà đầu tư thị trường đang định giá tiềm năng tăng trưởng cao hơn của Reddit. Cả hai cổ phiếu đều có định giá cao so với các chuẩn mực lịch sử (RDDT: Điểm số Giá trị F, META: Điểm số Giá trị C).

Dự báo lợi nhuận cũng có sự khác biệt rõ rệt. Zacks dự kiến lợi nhuận của RDDT năm 2025 là 2,35 USD mỗi cổ phiếu, tăng 170,57% so với cùng kỳ năm trước và các ước tính lợi nhuận không thay đổi trong tháng qua—cho thấy sự tự tin. Trong khi đó, dự báo lợi nhuận của META năm 2025 là 23,43 USD mỗi cổ phiếu đã giảm 2,49% trong 30 ngày, phản ánh mức giảm nhẹ 1,80% so với cùng kỳ năm trước.

Cả hai công ty đều liên tục vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Trung bình, Reddit có mức bất ngờ lợi nhuận trung bình là 192,49%, vượt xa mức 18,85% của META—một khác biệt rõ rệt thể hiện khoảng cách về sự tự tin trong thực thi.

Hiệu suất cổ phiếu kể câu chuyện

Trong sáu tháng qua, Reddit tăng 73,1% trong khi Meta giảm 7,8%. Sự vượt trội của Reddit bắt nguồn từ sức mạnh quảng cáo đã được chứng minh và tăng trưởng người dùng, trong khi Meta đối mặt với các khó khăn vĩ mô, kiểm soát quy định và áp lực cạnh tranh ngày càng tăng từ các nền tảng mới nổi.

Kết luận: Reddit nắm bắt tiềm năng tăng giá ngắn hạn

Cả hai nền tảng sẽ hưởng lợi từ thị trường quảng cáo kỹ thuật số mở rộng, nhưng hồ sơ đầu tư của họ về cơ bản khác nhau. Reddit cung cấp tốc độ tăng trưởng ngắn hạn nhanh hơn, thể hiện qua sự mở rộng doanh thu, các chỉ số tương tác người dùng mạnh mẽ và sự chấp nhận nhanh chóng của nhà quảng cáo ở các quy mô doanh nghiệp khác nhau. Phân tích người dùng Reddit cho thấy rằng việc kiếm tiền dựa trên cộng đồng và mở rộng tìm kiếm quốc tế vẫn còn nhiều cơ hội chưa khai thác hết.

Meta đối mặt với quỹ đạo kiếm tiền dài hạn hơn cho các khoản đầu tư AI của mình, mặc dù sở hữu lợi thế công nghệ đáng kể. Việc chi tiêu lớn cho phát triển AI sẽ gây áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn mà không đảm bảo thời điểm sinh lời.

Đánh giá của Zacks phản ánh rõ ràng điều này: Reddit mang xếp hạng Mua mạnh (#1 Rank), while Meta holds a Hold rating (#3). Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc ngắn hạn với thị trường quảng cáo kỹ thuật số, Reddit là cơ hội hấp dẫn hơn.