Điều gì đằng sau đà tăng cổ phiếu của MongoDB và đà tăng trưởng thị trường

Các con số kể câu chuyện

Định giá cổ phiếu của MongoDB đã tăng mạnh kể từ khi công ty công bố lợi nhuận quý ba tài chính mạnh mẽ vào ngày 1 tháng 12. Nhà cung cấp nền tảng cơ sở dữ liệu này chứng kiến giá cổ phiếu tăng hơn 23% sau thông báo, nhờ các chỉ số cho thấy đà hoạt động thực sự tích cực.

Trong quý kết thúc ngày 31 tháng 10, MongoDB báo cáo doanh thu tăng 19% so với cùng kỳ năm trước, đạt 628,3 triệu đô la. Bức tranh lợi nhuận còn ấn tượng hơn: lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không tính các điều chỉnh (non-GAAP) đạt 1,32 đô la, một sự chuyển biến tích cực so với khoản lỗ 1,16 đô la trên mỗi cổ phiếu trong cùng quý của năm trước. Những con số này đủ để chứng minh sự hứng khởi của các nhà đầu tư, nhưng động lực thực sự đến từ sản phẩm đám mây hàng đầu của công ty.

Đà tăng của Atlas: Động lực chính của tăng trưởng

Nền tảng đám mây Atlas của MongoDB là nơi câu chuyện tăng trưởng thực sự bứt phá. Phân khúc này mang lại mức tăng doanh thu 30% và hiện chiếm 75% tổng doanh thu của công ty, một tỷ lệ tập trung đáng kể phản ánh sự chuyển dịch của thị trường sang các giải pháp dựa trên đám mây.

Điều làm cho quỹ đạo này đặc biệt quan trọng là thành phần của sự tăng trưởng này. Ngoài việc mở rộng cơ sở dữ liệu truyền thống, MongoDB còn thu hút nhu cầu lớn từ các khách hàng triển khai các khối lượng công việc dựa trên AI. Khả năng Tìm kiếm Vector và các embeddings Voyage được triển khai trên Atlas đã thu hút sự chú ý của các khách hàng doanh nghiệp mong muốn giảm độ trễ và chi phí vận hành. Sự chuyển dịch này sang các dòng doanh thu có biên lợi nhuận cao hơn, dựa trên đăng ký, đã củng cố hồ sơ tài chính tổng thể của MongoDB.

Công ty đã thêm 2.600 khách hàng mới ròng trong quý, nâng tổng số khách hàng lên 62.500. Điều đáng ấn tượng không kém là đòn bẩy hoạt động: biên lợi nhuận hoạt động không tính các điều chỉnh (non-GAAP) mở rộng thêm một điểm phần trăm lên 20%, trong khi dòng tiền tự do tăng vọt 300% so với cùng kỳ năm trước lên $140 triệu đô la.

Hướng dẫn nâng cao thể hiện sự tự tin

Quyết định của ban lãnh đạo tăng dự báo tài chính năm 2026 là bằng chứng rõ ràng hơn về khả năng dự báo nhu cầu cải thiện và sự tự tin trong thực thi chiến lược. Công ty hiện dự kiến doanh thu cả năm nằm trong khoảng từ 2,434 tỷ đô la đến 2,439 tỷ đô la, cao hơn phạm vi trước đó là từ 2,34 tỷ đô la đến 2,36 tỷ đô la. Hướng dẫn lợi nhuận hoạt động không tính các điều chỉnh (non-GAAP) đã tăng lên từ 436,4 triệu đô la đến 440,4 triệu đô la, so với dự báo trước đó là $321 triệu đô la đến $331 triệu đô la.

Những nâng cấp này—đặc biệt là mức tăng gần 34% trong hướng dẫn lợi nhuận hoạt động—cho thấy ban lãnh đạo của MongoDB nhận thấy đà tăng trưởng bền vững ở cả hai phân khúc tự phục vụ và doanh nghiệp. Trong bối cảnh môi trường vĩ mô có nhiều bất định, sự rõ ràng như vậy là khá hiếm và quý giá.

Phản ứng của Phố Wall

Sự hứng khởi của thị trường không chỉ dừng lại ở các nhà đầu tư cá nhân. Nhiều nhà phân tích bán lẻ đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ tăng lên, bao gồm Hannah Rudolf tại Piper Sandler, Mike Cikos tại Needham, và Blair Abernethy tại Rosenblatt. Sự điều chỉnh này phản ánh sự thay đổi trong nhận thức chung về vị thế cạnh tranh của MongoDB và quỹ đạo doanh thu trong ngắn hạn.

Sự kết hợp của việc thực hiện tốt, mở rộng biên lợi nhuận, tạo dòng tiền mạnh mẽ và dự báo tích cực đã tạo ra một câu chuyện đầu tư hấp dẫn về nhà chuyên môn cơ sở dữ liệu này hướng tới năm 2026.