#通货膨胀 Goolsby những lời nói này khiến tôi nhớ đến những chiêu trò trong thị trường tiền mã hóa những năm gần đây — "lãi suất sắp giảm rồi, nhanh chân lên tàu" — bề ngoài có vẻ hợp lý, nhưng thực chất lại bỏ qua yếu tố quan trọng nhất.

Lạm phát trong hơn bốn năm rưỡi luôn cao hơn mục tiêu, đây không phải là vấn đề nhỏ. Người ta lo lắng không phải là dữ liệu trừu tượng, mà là sức mua thực sự đang bị thu hẹp. Goolsby phản đối việc giảm lãi suất gần đây, lý do rất vững chắc: nếu không có thêm dữ liệu về lạm phát và việc làm hỗ trợ, việc giảm lãi suất một cách tùy tiện là hành động vô trách nhiệm. Điều này khiến tôi nghĩ đến các dự án cũng thường dùng chiêu này — dụ dỗ bạn đầu tư bằng viễn cảnh tươi sáng, nhưng thực chất nền tảng cơ bản không hề được cải thiện.

Chìa khóa là, kỳ vọng giảm lãi suất bản thân đã là một cái bẫy. Mỗi khi có quan chức phát biểu có thể giảm lãi suất, thị trường lại bắt đầu náo loạn, dòng tiền đổ vào ào ạt. Nhưng để thực sự giảm lãi suất, điều kiện cần phải nhiều hơn rất nhiều so với "kỳ vọng lạc quan". Tôi đã thấy quá nhiều người bị cắt lỗ bởi kỳ vọng này — mua ở mức cao, rồi khi dữ liệu thực sự xuất hiện, xu hướng thị trường lập tức đảo chiều.

Năm tới giảm bao nhiêu lần, giờ nói gì cũng chỉ là nói suông. Tôi khuyên các bạn: đừng để câu chuyện giảm lãi suất làm mờ mắt, mà nên chú ý đến xu hướng thực tế của dữ liệu lạm phát. Đầu tư trên chuỗi cũng cùng một logic — đừng chạy theo xu hướng và kỳ vọng, mà phải xem dự án có thực sự nền tảng vững chắc để hỗ trợ định giá hay không. Đợi đến khi dữ liệu thực sự cho thấy lạm phát đang giảm, rồi hãy xem xét theo đuổi, còn hơn là bị kỳ vọng đánh lừa.