Hiểu về Chứng khoán có thể giao dịch: Tại sao các ông lớn công nghệ nắm giữ hàng tỷ đô la

Chứng khoán có thể giao dịch đề cập đến bất kỳ tài sản tài chính nào có thể được mua bán nhanh chóng trên thị trường công khai—hãy nghĩ đến cổ phiếu, trái phiếu, công cụ chính phủ và các khoản đầu tư thanh khoản khác. Khác với tài sản không thanh khoản, chứng khoán có thể giao dịch dễ dàng thành tiền mặt theo yêu cầu, khiến chúng trở thành một phần không thể thiếu trong bảng cân đối kế toán của các tập đoàn trên toàn thế giới.

Cách các Tập đoàn Lớn Triển khai Chứng khoán có thể Giao dịch

Khi bạn xem xét các báo cáo tài chính của các công ty công nghệ lớn, một mô hình nổi bật: họ tích trữ lượng lớn chứng khoán có thể giao dịch thay vì tích trữ tiền mặt. Lấy Apple, gã khổng lồ về máy tính và điện tử tiêu dùng, làm ví dụ điển hình. Trong báo cáo thường niên năm 2015, Apple tiết lộ đang nắm giữ khoảng $206 tỷ USD trong chứng khoán có thể giao dịch—một con số lớn đến mức công ty quản lý danh mục này thông qua các nhóm đầu tư nội bộ chuyên dụng.

Thành phần trong danh mục của Apple cho thấy một chiến lược có chủ đích. Thay vì giữ tiền mặt không sinh lợi (, công ty phân bổ các khoản nắm giữ của mình qua nhiều loại chứng khoán: trái phiếu chính phủ, công cụ nợ doanh nghiệp, cổ phần trong các công ty khác, và giấy chứng nhận tiền gửi. Sự đa dạng này phục vụ hai mục đích cùng lúc—duy trì tính thanh khoản trong khi tạo ra thu nhập từ đầu tư.

Mối Quan Hệ Rủi ro-Lợi nhuận trong Chứng khoán có thể Giao dịch

Không phải tất cả chứng khoán có thể giao dịch đều mang rủi ro như nhau. Các công cụ do chính phủ bảo đảm như trái phiếu Kho bạc Mỹ mang rủi ro tối thiểu nhưng lợi nhuận tương ứng cũng khiêm tốn. Trái phiếu doanh nghiệp và cổ phần, ngược lại, có độ biến động cao hơn và tiềm năng sinh lợi lớn hơn. Tuy nhiên, cả hai loại đều được xem là chứng khoán có thể giao dịch vì lý do cơ bản: khả năng giao dịch ngay lập tức và chuyển đổi thành tiền mặt.

Một trái phiếu Kho bạc và một cổ phiếu công nghệ đều “có thể giao dịch” như nhau mặc dù có hồ sơ rủi ro rất khác nhau. Sự linh hoạt này giải thích tại sao các nhà đầu tư tinh vi và các tập đoàn xem chứng khoán có thể giao dịch như một loại tài sản chiến lược—họ có thể điều chỉnh mức độ tiếp xúc dựa trên điều kiện thị trường và yêu cầu vốn mà không cần giữ lâu dài.

Tại sao “Tiền mặt” Không Phải Luôn Luôn Là Tiền mặt

Các chuyên gia tài chính và nhà phân tích thường dùng thuật ngữ “tiền mặt” một cách thông tục khi nói về lượng nắm giữ chứng khoán có thể giao dịch. Khi các tiêu đề đưa tin rằng một tập đoàn lớn giữ “hàng tỷ trong tiền mặt,” thì thực tế thường đề cập đến chứng khoán có thể thanh khoản gần như ngay lập tức. Thói quen ngôn ngữ này phản ánh thực tế thị trường: đối với các nhà đầu tư tổ chức lớn, sự phân biệt giữa tiền mặt và chứng khoán thanh khoản cao đã trở nên mang tính học thuật.

Lợi thế thực sự của chứng khoán có thể giao dịch nằm ở đặc tính kép của chúng—kết hợp sự an toàn và chắc chắn của tiền mặt với tiềm năng tạo ra của cải từ các khoản đầu tư thay thế. Điều này giải thích tại sao các tập đoàn chiến lược duy trì danh mục lớn các chứng khoán có thể giao dịch thay vì để vốn nằm im không sinh lợi.