Hiểu về sức hút của Ares Capital: Chiến lược cổ tức 9.8% dành cho nhà đầu tư tập trung vào thu nhập

Những điểm nổi bật của BDC này

Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC) hoạt động như một công ty phát triển doanh nghiệp chuyên về cho vay trực tiếp tới các doanh nghiệp trung bình—các công ty có doanh thu hàng năm từ $10 triệu đến $1 tỷ đô la. Là một trong những nhà cho vay trực tiếp hàng đầu của quốc gia, công ty quản lý danh mục đa dạng vượt quá 28,7 tỷ đô la Mỹ trên 587 công ty trong danh mục.

Tổ chức mẹ của công ty, Ares Management, quản lý khoảng $596 tỷ đô la tài sản toàn cầu, định vị Ares Capital trong một mạng lưới chuyên môn đầu tư thay thế tinh vi. Sự hậu thuẫn mang tính tổ chức này mang lại quyền truy cập vào các cơ hội đầu tư hàng đầu và lợi thế vận hành mà các đối thủ nhỏ hơn không có.

Chất lượng danh mục: Nền tảng của độ tin cậy

Sức mạnh của khả năng duy trì cổ tức của Ares Capital chủ yếu dựa vào hiệu suất danh mục. Các khoản vay có bảo đảm cao cấp chiếm 71% trong danh mục của công ty—các công cụ có quyền ưu tiên đòi hỏi tài sản của người vay trong các tình huống phá sản. Vị trí bảo thủ này đã chứng minh hiệu quả cao: công ty ghi nhận tỷ lệ lỗ thực hiện hàng năm là 0% kể từ khi thành lập, vượt xa mức trung bình của ngành ngân hàng (0.6% và các BDC cạnh tranh )1.1%.

Phương pháp đầu tư thể hiện quản lý rủi ro kỷ luật. Vị trí lớn nhất chỉ chiếm 1,5% tổng tài sản, trong khi vị trí điển hình là 0,2%, tạo ra sự đa dạng nội tại giúp giảm thiểu rủi ro tập trung.

Cấu trúc cổ tức và tạo thu nhập

Thu nhập lãi từ danh mục cho vay thúc đẩy phân phối lợi nhuận của Ares Capital. Các yêu cầu quy định bắt buộc các công ty đầu tư được quản lý như BDC phải phân phối 90% thu nhập chịu thuế cho cổ đông hàng năm, tạo ra khung cho lợi suất cổ tức đáng kể.

Yêu cầu chi trả này giải thích tỷ lệ lợi suất hiện tại 9,8%, nhưng câu hỏi then chốt là về tính bền vững. Ares Capital đã duy trì 16 năm liên tiếp cổ tức cơ bản ổn định hoặc tăng dần, với mức tăng tích lũy 26% trong thập kỷ qua—một thành tích nổi bật so với nhiều lựa chọn lợi suất cao khác đã gặp khó khăn trong thời kỳ suy thoái kinh tế.

Hạn mức tài chính: Xem xét cổ tức trên bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối của công ty thể hiện sức mạnh đáng kể. Trong quý ba, lợi nhuận cốt lõi đạt 0,50 đô la Mỹ trên mỗi cổ phiếu so với yêu cầu cổ tức 0,48 đô la, cung cấp khả năng bao phủ thoải mái. Quan trọng hơn, Ares Capital còn giữ 1,26 đô la Mỹ trên mỗi cổ phiếu trong quỹ dự phòng thu nhập tích lũy có thể phân phối khi cần—đáp ứng hơn hai quý dự phòng cho nghĩa vụ thanh toán cổ tức.

Tỷ lệ đòn bẩy khoảng 1,0 lần, thấp hơn đáng kể mức mục tiêu tối đa 1,25 lần. Vị trí này cung cấp khả năng tăng vay mượn và mở rộng danh mục cho vay, từ đó tạo ra thêm thu nhập lãi để củng cố khả năng chi trả cổ tức ngay cả trong các kịch bản áp lực.

Chiến lược tạo thu nhập dài hạn

Xây dựng nền tảng thu nhập thụ động thông qua đầu tư cổ tức kỷ luật đòi hỏi phải xác định các chứng khoán có cả lợi suất hấp dẫn và khả năng duy trì thanh khoản lâu dài. Ares Capital đáp ứng cả hai tiêu chí: lợi suất 9,8% cung cấp thu nhập ngay lập tức trong khi khung đầu tư bảo thủ, vị trí bảng cân đối mạnh mẽ và khả năng duy trì cổ tức 16 năm liên tiếp tạo niềm tin vào tính bền vững trong tương lai.

Sự kết hợp này làm cho khoản đầu tư phù hợp đặc biệt cho những ai theo đuổi tự do tài chính thông qua các dòng thu nhập tích lũy, cung cấp một cơ chế để xây dựng dòng tiền ngày càng lớn thông qua mở rộng danh mục.