Chiến lược AI tuyệt vời của Alphabet: Đổi mới hạ tầng có thể là lá bài chiến thắng thực sự

Đầu Nối Phần Cứng AI Mà Không Ai Nói Đến

Trong khi mọi người tập trung vào các mô hình ngôn ngữ lớn và chatbot AI tạo sinh, Alphabet đang âm thầm xây dựng một thứ gì đó có tính phòng thủ hơn: silicon sở hữu riêng. Công ty thiết kế và triển khai các Tensor Processing Units (TPUs) của riêng mình—các chip chuyên dụng được thiết kế đặc biệt cho các công việc học sâu và suy luận. Điều này mang lại lợi thế cấu trúc cho Alphabet mà các đối thủ chỉ dựa vào GPU đa năng của Nvidia đơn thuần không có được.

CEO Sundar Pichai nhấn mạnh điểm này trong cuộc gọi kết quả mới nhất: “Hạ tầng rộng lớn và đáng tin cậy của chúng tôi, giúp vận hành tất cả các sản phẩm của Google, là nền tảng của hệ thống của chúng tôi và là điểm khác biệt chính.” Khi các mô hình ngôn ngữ lớn ngày càng trở nên tinh vi và đòi hỏi tính toán cao, quyền kiểm soát silicon chuyên dụng trở nên ngày càng có giá trị. Quan hệ đối tác gần đây của Alphabet với Anthropic (nhà sáng tạo Claude) và các cuộc thảo luận báo cáo với Meta để cung cấp chip cho thấy cách mà rào cản hạ tầng này đang được biến thành vũ khí.

Tìm Kiếm Không Hư Hỏng—Nó Tốt Hơn

Sự bùng nổ của ChatGPT ba năm trước đã gây chấn động trong Thung lũng Silicon. Lần đầu tiên, một sản phẩm AI phổ biến đe dọa ăn mòn lưu lượng truy cập tìm kiếm. Alphabet phản ứng không bằng cách phòng thủ, mà bằng cách tái tưởng tượng căn bản về tìm kiếm có thể là gì. Tổng quan AI và Chế độ AI đã biến Google Search từ một dịch vụ liệt kê liên kết thành một công cụ trả lời dựa trên AI.

Kết quả tự nói lên tất cả: doanh số quý 3 tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái với số lượt nhấp trả phí tăng rõ rệt. Google Search duy trì khoảng 90% thị phần, và Gemini 3 của Alphabet đã được xếp hạng là LLM hàng đầu trên nhiều bảng xếp hạng ngành. Công ty tự hào có 650 triệu người dùng Gemini hoạt động—một cơ sở người dùng khổng lồ để kiếm tiền.

Dịch Vụ Đám Mây: Nơi AI Trở Thành Kinh Doanh Thực Sự

Phía sau các đổi mới hướng tới người tiêu dùng là Google Cloud Platform, nơi lợi thế AI thực sự của Alphabet đang hình thành rõ nét. Doanh thu dịch vụ đám mây tăng trưởng 34% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 3, nhờ các doanh nghiệp xây dựng ứng dụng tùy chỉnh và các đại lý AI trên hạ tầng của Alphabet. Đây là nơi tiềm năng, lý thuyết và sự phô trương chuyển thành doanh thu định kỳ thực tế.

Cỗ máy kiếm tiền rất đơn giản: khách hàng cần tính toán, họ cần chip AI chuyên dụng, và họ cần các LLM đã được thử thách trong thực tế. Alphabet có thể cung cấp tất cả ba. Không công ty công nghệ nào khác có thể chiếm lĩnh toàn bộ hệ thống này một cách hiệu quả như vậy.

Chuyển Đổi Chi Tiêu Vốn 2026

Ban quản lý đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho năm 2025 lên từ $91 tỷ đô la đến $93 tỷ đô la—tăng so với dự báo trước đó là $85 tỷ đô la. Nhưng thông báo quan trọng hơn: kế hoạch tăng đáng kể cho năm 2026. Đây không phải là thái độ lạc quan giả tạo. Hàng trăm tỷ đô la này đã bắt đầu chuyển thành tăng trưởng đám mây nhanh hơn, khối lượng lượt nhấp trả phí tăng và vị thế cạnh tranh được củng cố.

Chu trình thường hoạt động như sau: chi tiêu cho hạ tầng → tạo điều kiện cho các sản phẩm tốt hơn → chiếm lĩnh thị trường → tạo ra lợi nhuận. Nếu năm 2025 là mở rộng mạnh mẽ, thì năm 2026 có thể là năm các khoản đầu tư đó bắt đầu mang lại lợi nhuận rõ ràng.

Bức Tranh Cạnh Tranh Rộng Hơn

Alphabet không đơn độc trong cuộc chạy đua vũ trang AI này. Amazon, Meta Platforms, Nvidia và Broadcom đều là các đối thủ trong sự mở rộng tuyệt vời của khả năng AI trong ngành. Tuy nhiên, Alphabet sở hữu điều hiếm có: sự thống trị trong tìm kiếm, sản xuất chip trực tiếp, các LLM hàng đầu, và một hệ sinh thái hạ tầng đám mây khổng lồ. Ít công ty nào có thể tuyên bố sự kết hợp này.

Câu hỏi không phải là liệu các khoản đầu tư vào AI có sinh lợi hay không—dữ liệu đã cho thấy chúng sẽ. Câu hỏi là công ty nào sẽ chuyển đổi các khoản đầu tư đó thành lợi thế cạnh tranh bền vững và lợi nhuận thực sự. Dựa trên các xu hướng hiện tại, có vẻ như Alphabet đang định vị để gặt hái lợi nhuận vượt trội khi đến thời điểm thu hoạch năm 2026.