Copa Holdings cổ phiếu tăng mạnh sau kết quả quý mạnh mẽ và dự báo mở rộng đến 2026

Copa Holdings, S.A. (CPA) đã mang lại những lợi nhuận ấn tượng gần đây, với cổ phiếu tăng 6.1% trong tháng sau khi công bố kết quả kinh doanh mới nhất—một hiệu suất vượt xa các chỉ số thị trường chung. Đà tăng này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư xuất phát từ kết quả quý 3 năm 2025 mạnh mẽ của công ty và triển vọng nâng cấp cho việc mở rộng năng lực.

Lợi nhuận Quý 3 Vượt Mức Kỳ Vọng Thị Trường

Nhà điều hành hàng không báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý 3 là 4.20 đô la, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích là 4.03 đô la và ghi nhận mức tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi tổng doanh thu đạt 913.1 triệu đô la—hơi thấp hơn ước tính đồng thuận là $915 triệu đô la—thì doanh thu chính vẫn cho thấy sự tăng trưởng vững chắc 6.8% so với năm trước. Hiệu suất doanh thu này nhấn mạnh khả năng thực thi hiệu quả của Copa bất chấp áp lực cạnh tranh trong ngành hàng không.

Doanh thu từ hành khách, chiếm 94.3% tổng doanh thu, tăng 5.2% so với cùng kỳ lên 861.33 triệu đô la. Sự tăng trưởng chủ yếu nhờ vào mức tăng 8% về doanh thu trên mỗi dặm hành khách (RPMs), thể hiện sức mạnh của chiến lược mở rộng danh mục RPMs của Copa. Tuy nhiên, mức tăng này bị giảm nhẹ bởi sự giảm 2.6% về lợi nhuận trên mỗi dặm hành khách (yield). Ngoài dịch vụ hành khách, doanh thu hàng hóa và thư từ tăng 21.4% lên 29.68 triệu đô la, phản ánh nhu cầu vận chuyển hàng hóa cao hơn. Các doanh thu hoạt động khác tăng 86.3% lên 22.13 triệu đô la, nhờ vào doanh thu từ thẻ tín dụng hợp thương hiệu ConnectMiles mở rộng sau khi gia hạn hợp đồng.

Các Chỉ Số Vận Hành Cho Thấy Hiệu Quả Được Cải Thiện

Trên cơ sở hợp nhất, tăng trưởng lưu lượng của Copa vượt qua mức tăng năng lực, với doanh thu trên mỗi dặm hành khách (RASM) tăng 8% trong khi số dặm ghế trống (available seat miles) mở rộng 5.8%. Động thái tích cực này đã nâng tỷ lệ tải trọng lên 88%, tăng 1.8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy mức độ sử dụng ghế ngồi hiệu quả. Doanh thu trên mỗi dặm ghế trống (RASM) tăng 1% so với cùng kỳ lên 11.1 cent, trong khi chi phí trên mỗi dặm ghế trống giảm 2.7% so với cùng kỳ.

Chi phí vận hành tăng nhẹ 2.9% so với cùng kỳ lên 700.84 triệu đô la, thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng năng lực—một minh chứng cho kỷ luật chi phí. Chi phí nhiên liệu thấp hơn đã đóng vai trò then chốt, với chi phí nhiên liệu trung bình giảm 6.1% so với cùng kỳ xuống còn 2.44 đô la mỗi gallon. Công ty kết thúc quý 3 với 248.82 triệu đô la tiền mặt, tăng so với 236.17 triệu đô la của quý trước. Trong quý, Copa đã nhận bàn giao 5 máy bay Boeing 737 MAX 8 và thêm một máy bay chở hàng Boeing 737-800 thứ hai theo hợp đồng thuê vận hành.

Ban Quản Lý Nâng Cao Dự Báo Cả Năm và 2026

Ban lãnh đạo của Copa đã thể hiện sự tự tin bằng cách nâng dự báo năng lực ngắn hạn lên 8% so với cùng kỳ và điều chỉnh kỳ vọng về biên lợi nhuận hoạt động trong khoảng 22-23%. Đến năm 2026, công ty dự kiến mở rộng mạnh mẽ hơn nữa với dự báo tăng trưởng năng lực từ 11-13% so với cùng kỳ. Việc hiện đại hóa đội bay vẫn đang đúng tiến độ, với 124 máy bay dự kiến sẽ có vào cuối năm 2025 và 132 vào cuối năm 2026—cả hai đều vượt xa dự kiến trước đó.

Điểm Số Định Giá và Triển Vọng Tương Lai

Mặc dù các dự báo gần đây có xu hướng giảm, Copa Holdings vẫn duy trì điểm số VGM của Zacks ở mức A, nhờ các chỉ số giá trị mạnh mẽ và đà tăng ấn tượng. Cổ phiếu này xếp hạng #3 (Hold) theo Zacks, cho thấy nhà đầu tư nên kỳ vọng lợi nhuận phù hợp trong ngắn hạn. Trong số các đối thủ cạnh tranh trong ngành hàng không, LATAM Airlines (LTM) đã vượt trội với mức tăng 15.5% trong tháng qua và có xếp hạng Zacks tích cực hơn là #2 (Buy), mặc dù LATAM cũng có điểm số VGM là A.

Quỹ đạo mở rộng danh mục RPMs của Copa, kết hợp với hiệu quả vận hành được cải thiện và nâng cấp đội bay, định vị công ty tốt cho sự tăng trưởng bền vững—những yếu tố này rõ ràng đã gây ấn tượng với các nhà đầu tư trong tháng vừa qua.