Công ty Kim loại (TMC) cổ phiếu tăng mạnh nhờ vào chiến dịch khoáng sản quan trọng của Mỹ

Cuộc Phấn Khích Không Ai Ngờ Đến (Nhưng Hoàn Toàn Có Lý Do)

Cổ phiếu của Công ty Kim loại (NASDAQ: TMC) gần đây đã thể hiện một màn trình diễn ấn tượng. Sau khi chịu một cú giảm mạnh hơn 50% từ đỉnh giữa tháng 10, TMC đã có một sự phục hồi vào cuối tháng 11 mà khó ai có thể bỏ qua. Trong vòng một tháng qua, cổ phiếu đã tăng 16%, và mức tăng hàng năm còn ngoạn mục hơn — tăng 470% kể từ đầu năm. Trong khi hầu hết các nhà đầu tư có thể cho rằng những biến động bùng nổ như vậy báo hiệu các bước đột phá lớn về hoạt động, câu chuyện thực sự ở đây lại mang tính chính trị nhiều hơn là về các yếu tố cơ bản.

Tại Sao Washington Đột Nhiên Quan Tâm Đến Khai Thác Đáy Biển

Động lực thúc đẩy sự bật tăng của TMC? Các chính sách hỗ trợ. Vào tháng 4, Nhà Trắng đã ban hành một lệnh hành pháp tập trung vào khoáng sản quan trọng ngoài khơi và tài nguyên sâu dưới biển, với lý do “an ninh quốc gia”. Lệnh này rõ ràng kêu gọi thúc đẩy “phát triển có trách nhiệm các nguồn khoáng sản đáy biển” — về cơ bản là một kế hoạch chi tiết phù hợp với mô hình kinh doanh của TMC.

Điều này không phải ngẫu nhiên. Mỹ đang tích cực cố gắng giảm phụ thuộc vào Trung Quốc về các khoáng sản quan trọng, điều này đã trở thành một ưu tiên chiến lược. Washington đã tích cực xây dựng các thỏa thuận cung ứng với các đồng minh khu vực như Australia, Nhật Bản, Thái Lan và Malaysia. Khai thác sâu dưới biển đột nhiên trở thành một phần còn thiếu của bức tranh đó.

Rào Cản Pháp Lý Mà Chính Sách Có Thể Vượt Qua

Điều thú vị ở đây là: TMC đã bị mắc kẹt trong trạng thái chờ đợi. Công nghệ khai thác sâu dưới biển của công ty hoạt động tốt — họ đã chứng minh điều đó. Nhưng họ đang chờ sự chấp thuận từ Cơ quan Đáy Biển Quốc tế (ISA) để bắt đầu khai thác thương mại khoáng sản. Thêm vào đó, vấn đề phức tạp hơn: ISA còn chưa hoàn thiện bộ quy tắc pháp lý cho hoạt động khai thác đáy biển thương mại. Điều này khiến TMC có thể sở hữu hàng tỷ tài nguyên mà không có lối đi pháp lý để tiếp cận.

Chuyển động của Nhà Trắng thay đổi bức tranh. Vì Mỹ chưa từng phê chuẩn hiệp ước thành lập ISA, nước này có thể theo đuổi lợi ích nội địa mà không cần sự chấp thuận của cơ quan này. Điều này tạo ra khả năng xung đột chính trị trong tương lai, nhưng hiện tại, TMC đang khám phá một con đường tập trung vào Mỹ, có thể rút ngắn đáng kể thời gian khai thác thương mại.

Kiểm Tra Thực Tế

Hãy rõ ràng về thực tế hiện tại của TMC: đây là một cược mang tính đầu cơ. Công ty chưa có doanh thu thương mại nào. Mọi sự tăng giá này đều dựa trên kỳ vọng về nhu cầu trong tương lai và sự hỗ trợ của chính sách, chứ không phải dựa trên lợi nhuận hiện tại. Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng nguồn tài nguyên của TMC cuối cùng sẽ trở thành một phần quan trọng trong chuỗi cung ứng khi nỗ lực giảm phụ thuộc vào Trung Quốc của Mỹ ngày càng tăng.

Không có nghĩa là luận điểm này sai — chỉ rằng nó vẫn đúng như mọi khi: là một trò chơi dựa trên các phát triển trong tương lai và các thay đổi chính sách hơn là dựa trên các yếu tố kinh doanh đã được chứng minh.