Đỉnh phân kỳ thị trường: Chỉ số Dow đạt mức cao kỷ lục trong khi các cổ phiếu công nghệ giảm mạnh

Phiên giao dịch thứ Năm tiết lộ một sự phân kỳ rõ rệt của thị trường, với chỉ số blue-chip đạt mức cao kỷ lục trong ngày ngay cả khi chỉ số theo dõi công nghệ giảm mạnh. Sự chia rẽ sắc nét này nhấn mạnh sự căng thẳng liên tục giữa xoay vòng ngành và bất ổn vĩ mô.

Đà tăng kỷ lục của Dow che mờ sự yếu kém của thị trường rộng hơn

Chỉ số Dow Jones tăng vọt lên mức cao trong ngày, tăng 471,06 điểm hoặc 1,0% để đạt 48.528,81. Sức mạnh này trái ngược rõ rệt với hiệu suất ở các nơi khác trên thị trường. Chỉ số S&P 500 giảm 20,25 điểm hoặc 0,3%, còn 6.866,43, trong khi Nasdaq giảm mạnh hơn, mất 224,54 điểm hoặc 1,0% xuống 23.429,61.

Mức cao kỷ lục của Dow chủ yếu được thúc đẩy bởi các tên tuổi tài chính và tiêu dùng. Visa (V) dẫn đầu đà tăng, tăng 3,4% sau khi Truist xếp nhà cung cấp dịch vụ thanh toán này vào danh sách các lựa chọn ưu tiên hướng tới năm 2026. Các cổ phiếu hỗ trợ khác đến từ Home Depot (HD), 3M Co. (MMM), và Goldman Sachs (GS), đều ghi nhận mức tăng đáng kể.

Ngành công nghệ chịu áp lực khi định giá bị xem xét lại

Ngược lại, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực bán ra đáng kể. Oracle (ORCL) gánh chịu phần thiệt hại nặng nề nhất, giảm 13,9% sau báo cáo lợi nhuận của công ty. Trong khi kết quả quý hai tài chính của gã khổng lồ phần mềm vượt kỳ vọng về lợi nhuận, doanh thu lại thấp hơn dự báo của các nhà phân tích, dẫn đến một sự đánh giá lại đáng kể về cổ phiếu này.

Sự yếu kém của Oracle lan tỏa ra toàn bộ lĩnh vực chip và bán dẫn. Nvidia (NVDA) và Advanced Micro Devices (AMD) cũng đối mặt với những khó khăn đáng kể, có thể phản ánh những lo ngại mới về định giá quá cao trong lĩnh vực cổ phiếu liên quan đến AI. Chỉ số Chứng khoán Bán dẫn Philadelphia giảm 2,3%, xóa bỏ mức cao đóng cửa kỷ lục của ngày hôm trước. Trong khi đó, Chỉ số Phần cứng Máy tính NYSE Arca giảm 1,9%.

Bất ổn của Cục Dự trữ Liên bang gia tăng thêm sự biến động của thị trường

Sự phân kỳ của thị trường còn được làm rõ thêm bởi thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư. Trong khi ngân hàng trung ương thực hiện cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm như dự kiến, điểm mấu chốt thực sự nằm ở hướng dẫn. Các dự báo của các quan chức Fed cho thấy có sự bất đồng đáng kể về con đường tiếp theo cho các đợt cắt giảm tiếp theo, tạo ra sự không chắc chắn về hướng đi chính sách trong tương lai. Sự mơ hồ này dường như đang tạo ra áp lực bán mạnh mẽ hơn ở các ngành nhạy cảm với tăng trưởng.

Thị trường lao động cho tín hiệu hỗn hợp

Về dữ liệu kinh tế, Bộ Lao động báo cáo rằng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã phục hồi mạnh hơn dự kiến trong tuần kết thúc ngày 6 tháng 12. Số đơn xin trợ cấp lần đầu tăng lên 236.000, tăng 44.000 so với mức điều chỉnh của tuần trước là 192.000. Thị trường đã dự đoán mức tăng nhẹ hơn, khoảng 220.000. Sự tăng mạnh hơn dự kiến này trong số đơn xin trợ cấp cho thấy khả năng thị trường lao động đang có dấu hiệu mềm mại, thêm một yếu tố phức tạp trong quyết định của Fed.

Xoay vòng ngành: Người thắng và kẻ thua

Hành động giá trong ngày đã vẽ nên một bức tranh rõ ràng về xoay vòng ngành. Trong khi ngành công nghệ gặp khó khăn, các ngành phòng thủ và liên quan đến hàng hóa đã nhận được sự hỗ trợ. Cổ phiếu vàng tăng mạnh cùng với giá kim loại quý, với Chỉ số NYSE Arca Gold Bugs tăng 3,7% lên mức cao trong ngày mới. Các cổ phiếu dược phẩm, bất động sản và y tế cũng ghi nhận sức mạnh đáng kể, phần nào bù đắp cho sự yếu kém của công nghệ.

Thị trường toàn cầu đối mặt với các tín hiệu hỗn hợp

Giao dịch châu Á - Thái Bình Dương trong thứ Năm phản ánh sự bất ổn rộng hơn, với hầu hết các chỉ số giảm. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0,9%, trong khi Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc giảm 0,7%.

Thị trường châu Âu, ngược lại, đi lên. Chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 0,9%, DAX của Đức tăng 0,8%, và FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 0,6%.

Thị trường trái phiếu dự báo lãi suất thấp hơn

Giá trái phiếu tiếp tục xu hướng tăng từ phiên trước, phản ánh kỳ vọng của thị trường về khả năng lãi suất thấp hơn trong tương lai gần. Lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 4,4 điểm cơ bản xuống còn 4,120%, xác nhận thêm sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất sau hướng dẫn ôn hòa của Fed.

Hành động thị trường thứ Năm cho thấy các nhà đầu tư đang tích cực đánh giá lại giả định về quỹ đạo tăng trưởng và nền tảng định giá của ngành công nghệ. Sự phân kỳ giữa mức cao kỷ lục của Dow và sự giảm của Nasdaq minh họa cách các nhà đầu tư đang định vị cho các kết quả kinh tế khác nhau trong các quý tới.