#2025Gate年度账单 Nhân dân tệ quay trở lại "Thời đại 6", thị trường tiền mã hóa lại trải qua một "Giáng sinh giả": Tiền của bạn nên chạy về đâu?

Sau gần một tháng chờ đợi, thị trường ngoại hối cuối cùng cũng đón nhận một tiếng vang rõ ràng.

Chính hôm nay, tỷ giá hối đoái nhân dân tệ offshore vượt qua mốc 7.0, chính thức trở lại "Thời đại 6", đạt mức cao nhất trong 15 tháng. Trong khi đó, nhân dân tệ onshore cũng đã đến sát cửa thành, chỉ còn cách một lớp giấy cửa sổ cuối cùng để phá vỡ 7.

Tuy nhiên, khi nhà đầu tư nhân dân tệ nâng cốc chúc mừng, giới tiền mã hóa lại rơi vào cảnh ảm đạm. Mùa Giáng sinh này, BTC từ đỉnh 125.000 USD vào tháng 10 đã giảm 30% xuống còn 87.000 USD, Ethereum mất mốc 3000 USD, kỳ vọng "thị trường Giáng sinh" đã hoàn toàn tan vỡ. Cũng cùng đồng USD yếu đi, cùng cuộc chơi thanh khoản, tại sao nhân dân tệ và Bitcoin lại đi theo những kịch bản hoàn toàn trái ngược?

Ba lá bài cứng của nhân dân tệ

Lá bài thứ nhất: Xu hướng chuyển đổi ngoại tệ mang tính sử thi "Siêu nhân đôi"

Gần cuối năm, các doanh nghiệp xuất khẩu bận rộn "kết thúc sổ sách" và phát thưởng, cần đổi USD lấy nhân dân tệ. Năm nay đặc biệt hơn — 11 tháng đầu năm, thặng dư thương mại Trung Quốc đạt kỷ lục vượt 1 nghìn tỷ USD, các doanh nghiệp đang có lượng USD dồi dào. Nhìn thấy đà tăng của nhân dân tệ như cầu vồng, họ tranh nhau chuyển đổi ngoại tệ, sợ muộn sẽ thiệt, hình thành vòng tròn tích cực "tăng giá càng nhiều, chuyển đổi càng nhiều".

Lá bài thứ hai: USD tự "rơi khỏi đỉnh thần"

Năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất 3 lần, chỉ số USD giảm gần 10% trong cả năm, mức giảm lớn nhất trong 8 năm. Chiến tranh thuế của Trump, Moody hạ xếp hạng Mỹ, dòng vốn toàn cầu tìm nơi trú ẩn mới. Khi chiếc cân này nghiêng, nhân dân tệ tự nhiên được hưởng lợi.

Lá bài thứ ba: "Bảng thành tích cứng" của kinh tế Trung Quốc

Ngân hàng Thế giới và IMF đều nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Trung Quốc. Trong 11 tháng đầu năm, xuất khẩu mạch tích hợp tăng 25.6%, xuất khẩu ô tô tăng 17.6%. "Bộ bài tẩy" của chúng ta đã từ quần áo, đồ chơi chuyển sang chip, ô tô mới năng lượng. Giá trị xuất khẩu tăng vọt, đây chính là nền tảng vững chắc nhất của nhân dân tệ.

Thị trường tiền mã hóa "Kỳ lạ Giáng sinh": Thảm họa thanh khoản

Cùng một kịch bản, tại sao Bitcoin lại thất bại?

Câu trả lời rất đơn giản: nhân dân tệ đã lấy đi "câu chuyện" vốn thuộc về tiền mã hóa. Khi nhân dân tệ trở thành nơi trú ẩn an toàn hàng đầu của thị trường mới nổi, khi giá trị tài sản Trung Quốc được định giá lại, dòng vốn đầu cơ toàn cầu có lựa chọn an toàn, hợp pháp hơn. Cục Dự trữ Liên bang thu hẹp bảng cân đối, rút sạch thanh khoản, phần còn lại "nước" ưu tiên chảy vào các tài sản nhân dân tệ có độ chắc chắn cao hơn, chứ không phải các loại tiền mã hóa biến động mạnh.

Thậm chí còn tàn khốc hơn, câu chuyện "vàng số" mà BTC tự hào đã hoàn toàn mất tác dụng trong mùa Giáng sinh này. Khi vàng thật vượt mốc 4500 USD/ounce, tăng 70% trong năm, Bitcoin lại đi ngược lại. Các nhà đầu tư tổ chức dùng chân để bỏ phiếu: để tránh rủi ro, họ chọn vàng; để đầu cơ, họ chọn nhân dân tệ; tiền mã hóa trở thành kẻ "không dựa vào bên nào", cô đơn lẻ loi.

Chuyển dịch vốn lớn: Ai sẽ cười? Ai sẽ khóc?

Nhân dân tệ tăng giá mạnh, đang định hình lại bản đồ tài sản của nhà đầu tư Trung Quốc:

Người cười:

• Nhà đầu tư A股: Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau 2017, tỷ giá nhân dân tệ và A股 có mối quan hệ tích cực cao. Goldman Sachs chỉ ra, mỗi lần tỷ giá tăng 0.1%, định giá cổ phiếu có thể tăng 3%-5%. Thị trường cuối năm hứa hẹn.

• Doanh nghiệp nhập khẩu: Chi phí ngành năng lượng, hàng không, giấy tờ giảm rõ rệt; các doanh nghiệp nợ USD lớn như internet, vận tải biển giảm áp lực tài chính.

• Người mua hàng quốc tế, du học sinh: Chi tiêu ở nước ngoài giảm giá còn 90%, đúng là "Giáng sinh thật sự" giảm giá.

Người khóc:

• Các nhà xuất khẩu truyền thống: Ngành dệt may, điện gia dụng, nội thất, các ngành lợi nhuận mỏng bị giảm sức cạnh tranh về giá.

• Nhà đầu tư gửi tiết kiệm USD: Người tranh USD đầu năm, tính cả thiệt hại tỷ giá có thể lỗ.

• Người nắm giữ tiền mã hóa: Nhìn rõ nhân dân tệ vui vẻ, trong khi BTC của họ giảm 30%, đòn bẩy kép.

Dự báo hai tốc độ năm 2026: Nhân dân tệ điều chỉnh nhẹ nhàng, thị trường tiền mã hóa có thể được quản lý tốt?

Với nhân dân tệ, sáu ngân hàng đầu tư quốc tế đồng thuận dự đoán USD sẽ tiếp tục yếu. Nhưng chính sách "duy trì ổn định cơ bản" rõ ràng, "6.8" có thể là điểm quan sát then chốt, khả năng biến động lớn theo chiều hướng đơn phương là rất nhỏ. Việc tăng giá sẽ diễn ra nhẹ nhàng, tạo điều kiện cho đà tăng chậm của A股.

Với tiền mã hóa, 2026 có thể là năm "bull thị trường hợp pháp". Delphi Digital dự đoán BTC sẽ lập đỉnh mới, "bật mạnh như đàn hồi cao su". Nhưng đáng chú ý hơn là quan điểm của Cathy Yoon: "Ảnh hưởng thực sự sẽ đến từ việc thực thi luật pháp về stablecoin — kiểm tra, công khai, tích hợp hệ thống thanh toán." Điều này có nghĩa, chỉ những dự án chấp nhận quản lý, giải quyết các kênh dòng tiền vào mới có thể thắng trong đợt tăng giá tiếp theo.

Tiền của bạn nên chạy về đâu?

Hiểu rõ logic này, câu trả lời sẽ rõ ràng:

Ngắn hạn (3-6 tháng): Ưu tiên tài sản nhân dân tệ. Tận dụng cơ hội tăng giá, tăng tỷ trọng cổ phiếu A, cổ phiếu công nghệ Hồng Kông. Các ngành trái phiếu USD hàng đầu có cơ hội phục hồi định giá.

Trung hạn (6-12 tháng): Chú ý điểm ngoặt quản lý tiền mã hóa. Sau khi luật stablecoin có hiệu lực, các sàn giao dịch hợp pháp và chuỗi công cộng có thể đón dòng vốn tổ chức. Hiện chưa phải thời điểm mua đáy, nhưng nên bắt đầu nghiên cứu.

Dài hạn (trên 1 năm): Hai hướng đi song song không mâu thuẫn. Nhân dân tệ quốc tế hóa mang lại sự định giá lại tài sản; câu chuyện "vàng số" của tiền mã hóa có thể cần được thiết lập lại, nhưng giá trị công nghệ blockchain mới chỉ bắt đầu khai thác.

Đừng dùng tâm lý đầu cơ để đối mặt với tỷ giá, cũng đừng dùng niềm tin để nạp năng lượng cho tiền mã hóa. Thời đại đã thay đổi, hãy đón nhận nâng cấp ngành công nghiệp, cảnh giác với thanh khoản cạn kiệt, dùng tư duy phân bổ để lập kế hoạch tài sản, mới có thể đứng vững trong cuộc di cư tài sản này.

Lựa chọn của bạn là gì?

• Bạn sẽ mua thêm nhân dân tệ trước 6.8, hay chờ thị trường tiền mã hóa chạm đáy?

• Thị trường cuối năm A股 và "thị trường quản lý tiền mã hóa 2026", bạn ủng hộ cái nào?

• Các chủ doanh nghiệp xuất khẩu, các bạn đã bắt đầu kết thúc chuyển đổi ngoại tệ chưa? Hay chờ mức cao hơn?

Hãy để lại bình luận chia sẻ quan điểm của bạn! Nếu bài viết này giúp bạn làm rõ suy nghĩ, hãy thích, chia sẻ cho nhiều bạn bè hơn, và theo dõi kênh của chúng tôi, cùng nhau nắm bắt xu hướng tài chính năm 2026!