Niềm tin tiêu dùng của Đức sụt giảm: Điều này có ý nghĩa gì đối với đầu tư DAX vào năm 2026

Thị trường chứng khoán Đức ngày thứ Sáu thể hiện sự do dự khi các tín hiệu hỗn hợp từ các cơ quan tiền tệ và tâm lý tiêu dùng xấu đi đã phủ bóng lên sự lạc quan của nhà đầu tư. Chỉ số DAX giảm nhẹ, giảm 16.59 điểm để đóng cửa gần 24,180.41, phản ánh mức giảm nhẹ 0.07% khi các nhà giao dịch điều chỉnh theo kỳ vọng kinh tế biến động.

Chuông báo động về Tâm lý Tiêu dùng

Mối quan tâm cấp bách nhất xuất phát từ dữ liệu tâm lý tiêu dùng mới nhất. Nghiên cứu chung của NIQ/GfK và Viện Nghiên cứu Thị trường Nuremberg đã phát hiện xu hướng đáng lo ngại: niềm tin tiêu dùng của Đức giảm mạnh xuống -26.9 trong tháng 1 năm 2026, giảm rõ rệt so với mức đã điều chỉnh -23.4 của tháng 12 và thấp hơn nhiều so với dự báo -23.0. Sự suy giảm này phản ánh những lo ngại về lạm phát ngày càng tăng đang định hình lại hành vi mua sắm của hộ gia đình và giả định về thu nhập.

Điều đặc biệt đáng chú ý đối với đầu tư vào DAX là thành phần cơ bản của sự giảm sút này. Kỳ vọng về thu nhập và ý định mua hàng đều giảm trong tháng 12, trong khi tỷ lệ tiết kiệm tăng mạnh—tăng năm điểm lên 18.7%, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2008. Tư thế phòng thủ này của người tiêu dùng báo hiệu sự thận trọng về kinh tế khi bước vào năm mới.

Cổ phiếu DAX Điều Chỉnh Trước Tín Hiệu Hỗn Hợp

Trước bối cảnh này, các thành phần riêng lẻ của DAX cho thấy xu hướng khác nhau. Các cổ phiếu tích cực gồm Heidelberg Materials, tăng hơn 2%, trong khi nhà năng lượng RWE tăng 1.1%. Các tên trong ngành ô tô và công nghiệp như BMW, Munich RE, Bayer, Mercedes Benz, MTU Aero Engines, Commerzbank, Siemens Energy và Alliance đều tăng từ 0.7% đến 1%.

Adidas có sự phục hồi nhẹ, tăng khoảng 0.3% sau khi giảm nhẹ đầu phiên do cảnh báo thận trọng của Nike về nhu cầu tại Trung Quốc và áp lực thuế quan gia tăng. Tuy nhiên, đối thủ thể thao Puma vẫn chịu áp lực, giảm 0.7% xuống phía người bán.

Các lĩnh vực tài chính và công nghệ thể hiện sự yếu hơn tương đối. Deutsche Bank, SAP, Scout24, Deutsche Boerse, Henkel, Daimler Truck Holding, Continental và GEA Group đều giảm từ 0.3% đến 1%.

Những Điều Gì Đang Chờ Đợi cho Đầu Tư vào DAX

Các nhà kinh tế hiện dự báo tăng trưởng kinh tế Đức khoảng 1% hoặc thấp hơn một chút cho năm 2026, cho thấy môi trường tăng trưởng chậm lại. Bối cảnh này của niềm tin tiêu dùng yếu đi cùng với kỳ vọng GDP ảm đạm đặt ra câu hỏi về tính bền vững của định giá cổ phiếu. Đối với các chiến lược đầu tư vào DAX, sự phân kỳ giữa các cổ phiếu chu kỳ tự tin và các vị thế phòng thủ cần được theo dõi cẩn thận khi Quý 1 diễn ra.