Tại sao Cổ phiếu SBAC Có Thể Xứng Đáng Với Sự Quan Tâm Đầu Tư Của Bạn: Một Phân Tích Sâu Về Các REIT Trụ Viễn Thông

SBA Communications (SBAC) đã âm thầm xây dựng một hồ sơ vững chắc cho các nhà đầu tư bất chấp những khó khăn gần đây. Trong khi cổ phiếu giảm 4,3% trong ba tháng qua—vượt xa mức giảm 0,7% của toàn ngành—các nhà phân tích không hoảng loạn. Thực tế, công ty vừa nhận được xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), và có lý do rõ ràng đằng sau sự lạc quan này.

Gió thị trường là có thật

Vấn đề là: thế giới đang chìm trong dữ liệu. Sự phổ biến của điện thoại thông minh, việc triển khai 5G trên khắp các châu lục, và các ứng dụng tiêu tốn băng thông đang thúc đẩy các nhà mạng không dây chi tiêu mạnh mẽ. Họ đang nâng cấp mạng lưới, mở rộng phạm vi phủ sóng, và thuê thêm không gian trạm phát sóng để xử lý tải trọng. Danh mục hạ tầng rộng lớn của SBAC nằm ngay trung tâm của xu hướng tăng trưởng dài hạn này. Công ty không đặt cược vào một xu hướng nhất thời—nó đặt cược vào sự gia tăng cơ bản trong tiêu thụ dữ liệu mà không có dấu hiệu chậm lại.

Mô hình kinh doanh xây dựng cho sự ổn định

Điều làm cho SBAC đặc biệt hấp dẫn là tính dự đoán của dòng doanh thu. Công ty tạo ra phần lớn thu nhập từ các hợp đồng cho thuê trạm phát sóng dài hạn (thường từ 5-15 năm), tạo ra một lớp đệm dòng tiền ổn định, định kỳ. Với biên lợi nhuận hoạt động vẫn hấp dẫn ngay cả trong thời kỳ thị trường bất ổn, mô hình cho thuê này đã chứng minh khả năng chống chịu. Trong suốt năm 2025, các nhà cung cấp dịch vụ không dây tiếp tục thêm không gian ăng-ten trên các trạm của SBAC, và ban quản lý kỳ vọng doanh thu cho thuê cốt lõi sẽ tăng so với mức của năm 2024 dựa trên cơ sở không đổi tiền tệ.

Mở rộng tích cực thể hiện sự tự tin

SBAC không đứng yên. Trong quý 3, công ty đã mua lại 447 địa điểm truyền thông (bao gồm 446 tài sản của Milicom) với giá 142,8 triệu đô la và xây dựng 151 trạm phát sóng. Công ty cũng đã chi 8,9 triệu đô la cho đất đai, quyền sử dụng đất, và gia hạn hợp đồng thuê. Tính đến ngày 3 tháng 11 năm 2025, SBAC có thêm các hợp đồng mua 78 địa điểm truyền thông trị giá 66,9 triệu đô la, dự kiến sẽ hoàn tất trong quý 1 năm 2026. Chiến lược mở rộng này—cả trong nước và quốc tế—đặt công ty vào vị trí tận dụng nhu cầu hạ tầng không dây tiếp tục tăng trên toàn cầu.

Tăng trưởng cổ tức đáng kể

Đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, SBAC mang lại điều đó. Công ty đã tăng cổ tức liên tiếp năm lần trong năm năm qua, với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 18,52%. Với nền tảng hoạt động vững chắc, vị thế tài chính hợp lý, và tỷ lệ chi trả cổ tức thấp hơn ngành, các khoản chi này có vẻ bền vững lâu dài.

Các con số hỗ trợ luận điểm

Các ước tính của nhà phân tích kể một phần câu chuyện. Ước tính đồng thuận của Zacks cho FFO trên mỗi cổ phiếu của SBAC năm 2025 và 2026 đã tăng lên—lần lượt 2,2% và 3,3% trong hai tháng qua—đạt mức 12,89 đô la và 12,86 đô la. Những điều chỉnh nhỏ nhưng có ý nghĩa này cho thấy sự tự tin vào các yếu tố cơ bản nền tảng.

Nhìn vào các đối thủ, các công ty như Cousins Properties (CUZ) và Digital Realty Trust (DLR) cũng có xếp hạng Zacks Rank #2, với kỳ vọng tăng trưởng FFO của Cousins là 5,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi các lựa chọn này cung cấp các mức độ tiếp xúc khác nhau trong lĩnh vực REIT, vị trí độc đáo của SBAC trong hạ tầng không dây mang lại lợi thế rõ ràng.

Sự kết hợp giữa xu hướng thị trường thuận lợi, dòng tiền dự đoán được, mở rộng danh mục tích cực, và tăng trưởng cổ tức cam kết tạo thành một câu chuyện hấp dẫn. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với xây dựng hạ tầng không dây, SBAC là một điểm vào hợp lý bất chấp biến động gần đây.