Làn sóng tiếp theo của Ngân hàng Đầu tư: Tại sao Ba ông lớn này có thể thống trị năm 2026

Máy móc giao dịch cuối cùng cũng bắt đầu hoạt động trở lại. Sau nhiều năm bất ổn, thị trường vốn đang cho thấy những dấu hiệu rõ ràng về đà tăng trưởng hướng tới năm 2026 — và điều đó có thể mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà chơi lớn trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư.

Các Con Số Kể Một Câu Chuyện Thuyết Phục

Dưới đây là những gì thực sự đang diễn ra: khối lượng M&A tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng điểm đặc biệt là — giá trị các giao dịch tăng vọt 146%. Đó không phải là tăng trưởng nhỏ giọt; đó là các giao dịch lớn cuối cùng đã bắt đầu chuyển động. Nghĩ đến các giao dịch khổng lồ, thoái vốn chiến lược, và làn sóng đầu tư dựa trên AI đang lan tỏa khắp nước Mỹ doanh nghiệp.

Hoạt động IPO cũng cho thấy điều tương tự. Đến cuối tháng 9, năm nay đã vượt qua tổng số IPO của cả năm 2024 và số tiền thu về. Riêng quý 3 đã có 65 IPO huy động được 15.7 tỷ USD, vượt xa thành tích của quý 3 năm ngoái với 40 IPO trị giá 8.6 tỷ USD. Các công ty như Figma, CoreWeave, và Circle Internet Group chứng tỏ thị trường đã trở lại sức sống.

Và rồi còn có con voi trong phòng: SpaceX đồn đoán đang chuẩn bị cho một đợt ra mắt công khai có thể định giá công ty trên 1.5 nghìn tỷ USD. Đó là loại IPO mang tính biểu tượng sẽ định hình cho năm 2026.

Tại Sao 2026 Có Thể Là Năm Đột Phá

Bối cảnh vĩ mô đang thay đổi nhanh chóng. Lãi suất đang giảm, lạm phát đang hạ nhiệt, và các rào cản pháp lý phần lớn đã tan biến. Các công ty không còn đứng ngoài cuộc nữa; họ đang tích cực lên kế hoạch chiến lược M&A và lịch trình ra thị trường chứng khoán.

Đây không chỉ là giai đoạn phục hồi theo chu kỳ — đây là sự công nhận của vốn tổ chức rằng những điều tồi tệ nhất đã qua. Các bảng cân đối kế toán doanh nghiệp mạnh mẽ, niềm tin được khôi phục, và điều kiện tài chính thuận lợi đang hội tụ cùng lúc. Đối với các ngân hàng đầu tư, điều này đồng nghĩa với giờ làm việc tính phí và dòng deal dồi dào.

Ai Chiến Thắng Trong Kịch Bản Này?

JPMorgan Chase luôn đứng đầu danh sách ngân hàng lớn nhất tại Mỹ và dẫn đầu về doanh thu phí ngân hàng đầu tư. Nền tảng vốn sâu rộng và thành tích trong các khoản vay có đòn bẩy phức tạp mang lại lợi thế đi trước trong các giao dịch lớn nhất.

Goldman Sachs là câu chuyện ngân hàng đầu tư thuần túy. Nó chiếm ưu thế trong xếp hạng tư vấn M&A toàn cầu và luôn đứng số 1 về giá trị giao dịch. Sự bùng nổ các giao dịch khổng lồ năm nay đã chứng minh vị thế cạnh tranh của họ.

Morgan Stanley đã âm thầm xây dựng một hệ thống franchise không thể ngăn cản trong lĩnh vực IPO, đặc biệt trong công nghệ và y tế. Những lĩnh vực này đang dẫn dắt sự phục hồi của thị trường, và Morgan Stanley hoàn toàn có vị trí để nắm bắt dòng chảy đó.

Thử Thách Thực Sự

Ngân hàng đầu tư vốn dĩ mang tính chu kỳ — bùng nổ rồi suy thoái là chuyện thường. Sau nhiều năm hoạt động trì trệ, nhu cầu tích tụ là có thật. Nhưng điều quan trọng là thực thi. Những ngân hàng có thể hoàn tất pipeline nhanh nhất và giành được các nhiệm vụ tư vấn sẽ chiếm phần lớn lợi ích.

Luận điểm cho năm 2026 rất rõ ràng: giao dịch đang trở lại, vốn đang chảy vào, và ba tổ chức này có quy mô, thương hiệu, và mối quan hệ để thống trị. Việc họ có thể hiện thực hóa tiềm năng đó hay không sẽ định hình năm này.