Illinois Tool Works duy trì đà tăng trưởng trong khi vượt qua những thách thức thị trường kéo dài

Illinois Tool Works Inc. (ITW) đang thể hiện sự mở rộng kinh doanh vững chắc trên nhiều phân khúc, mặc dù công ty vẫn phải đối mặt với những khó khăn kéo dài cần sự chú ý chặt chẽ từ các nhà đầu tư. Quỹ đạo của nhà sản xuất công nghiệp vào năm 2025 phản ánh một bức tranh pha trộn về hiệu suất theo từng phân khúc, với một số bộ phận hoạt động tốt còn những bộ phận khác gặp khó khăn do nhu cầu mềm đi.

Tiến về phía trước: Các phân khúc thúc đẩy hiệu suất

Phân khúc Thiết bị thực phẩm đã nổi lên như một động lực tăng trưởng cho ITW. Hoạt động mạnh mẽ trong các thị trường nhà hàng và tổ chức trên toàn Bắc Mỹ, kết hợp với doanh thu dịch vụ tăng vọt, mang lại nguồn doanh thu ổn định. Nhu cầu thiết bị rửa chén châu Âu cũng duy trì khả năng chống chịu, củng cố đóng góp của phân khúc này vào kết quả chung.

Sản phẩm đặc biệt là một điểm sáng khác. Các sản phẩm lọc, thiết bị y tế và phim đặc biệt đều hoạt động tốt, thể hiện sức mạnh đa dạng hóa của phân khúc này. Phân khúc OEM ô tô hưởng lợi từ tốc độ sản xuất ô tô tăng nhanh ở Bắc Mỹ và sự bùng nổ xe điện tại Trung Quốc. Mở rộng thị trường châu Âu cũng hỗ trợ triển vọng của bộ phận này.

Phân khúc Hàn và cắt hàn tận dụng nhu cầu thiết bị mạnh mẽ ở thị trường Châu Á Thái Bình Dương và Trung Đông, hoàn thiện danh mục các động lực tăng trưởng.

Dựa trên sức mạnh của các phân khúc này, Illinois Tool Works dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ từ 0-2% cho năm 2025—một triển vọng thận trọng nhưng tích cực trong bối cảnh bất ổn kinh tế kéo dài.

Mở rộng biên lợi nhuận qua Chất lượng vận hành

Chiến lược tập trung của ITW vào các sáng kiến nâng cao hiệu quả doanh nghiệp đang mang lại kết quả rõ rệt. Những sáng kiến này—bao gồm tinh giản hoạt động, tối ưu chuỗi cung ứng và đổi mới—đã đóng góp 140 điểm cơ bản vào biên lợi nhuận hoạt động trong quý 3 năm 2025. Ban quản lý kỳ vọng biên lợi nhuận hoạt động cả năm 2025 sẽ nằm trong khoảng 26-27%, với các sáng kiến doanh nghiệp dự kiến sẽ đóng góp hơn 125 điểm cơ bản cho cả năm.

Việc cải thiện biên lợi nhuận này phản ánh cam kết của công ty trong việc kiểm soát chi phí một cách kỷ luật giữa bối cảnh áp lực chi phí đầu vào kéo dài.

Ưu tiên lợi ích cho cổ đông

Illinois Tool Works đã duy trì phân bổ vốn cho cổ đông một cách tích cực. Trong chín tháng đầu năm 2025, công ty đã phân bổ 1,3 tỷ USD cho cổ tức và 1,13 tỷ USD cho mua lại cổ phiếu. Vào tháng 8 năm 2025, ITW đã tăng cổ tức hàng quý lên 7% lên mức 1,61 USD mỗi cổ phiếu, thể hiện sự tin tưởng của ban quản lý vào khả năng tạo dòng tiền liên tục.

Mặt tối: Những thách thức kéo dài

Dù có những điểm sáng, ITW vẫn phải đối mặt với sự yếu đi kéo dài trong phân khúc Polymers & Fluids, nơi nhu cầu tại Bắc Mỹ và châu Âu vẫn còn yếu. Các doanh nghiệp sau bán ô tô cũng gặp khó khăn, đặc biệt trong các lĩnh vực sửa chữa thân xe và lốp xe, nơi nhu cầu tại Bắc Mỹ đã mềm đi.

Phân khúc Kiểm tra & Đo lường và Điện tử đối mặt với khó khăn từ sự yếu đi của MTS Test & Simulation tại Bắc Mỹ khi nhu cầu thị trường công nghiệp giảm. Các sản phẩm xây dựng cũng chịu áp lực từ hoạt động thương mại và dân cư giảm ở Bắc Mỹ, châu Âu và Châu Á Thái Bình Dương.

Phần lớn hoạt động quốc tế của công ty tạo ra một lớp rủi ro kéo dài khác: biến động tỷ giá hối đoái, dao động lãi suất và áp lực lạm phát tại các thị trường mới nổi. Đồng đô la Mỹ mạnh hơn có thể gây áp lực lên doanh thu báo cáo trong các quý tới.

Thị trường định giá hiện tại

Illinois Tool Works có xếp hạng Zacks Rank #3 (Hold), phản ánh cơ hội tăng trưởng cân bằng so với các khó khăn vĩ mô và từng phân khúc đã nêu trên.

Triển vọng năm 2025 phụ thuộc vào khả năng của các phân khúc Thiết bị thực phẩm, Sản phẩm đặc biệt và OEM ô tô vượt qua sự yếu đi kéo dài của Polymers & Fluids, sau bán và Xây dựng—một động thái cần theo dõi trong suốt năm.