Con đường hướng tới lợi nhuận của Sigma Lithium tăng tốc giữa đà tăng của thị trường lithium

Khi các yếu tố cơ bản của hàng hóa phù hợp với cải thiện hoạt động, hiệu suất cổ phiếu có thể theo sau. Sigma Lithium (NASDAQ: SGML) đã tăng 15% vào thứ Ba, kéo dài đà tăng một tháng lên hơn 120%. Động lực? Sự hội tụ của ba yếu tố thuận lợi mạnh mẽ: giá lithium tăng vọt, chi phí sản xuất giảm và quản lý nợ tích cực.

Điểm biến đổi về giá Lithium

Hợp đồng tương lai carbonate lithium đạt đỉnh 18 tháng vào đầu tháng 12, giao dịch quanh mức 95.000 nhân dân tệ mỗi tấn—tương đương khoảng 13.400 USD. Các nhà điều hành ngành tin rằng đây chỉ là một điểm dừng chân. Ban lãnh đạo Ganfeng Lithium Group dự báo nhu cầu tăng trưởng 30-40% vào năm 2026, có thể đẩy giá carbonate lên trên 150.000 nhân dân tệ.

Điều này cực kỳ quan trọng đối với kinh tế của Sigma Lithium. Nhà khai thác Brazil hiện sản xuất 270.000 tấn oxit lithium mỗi năm, với việc xây dựng nhà máy thứ hai để tăng gấp đôi sản lượng. Đòn bẩy giá cả rất lớn: trong quý 3, mặc dù sản lượng giảm 27% và doanh số bán hàng giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu đã tăng 36% nhờ mức giá trung bình bán hàng tăng 60%.

Từ lỗ đến khả năng hòa vốn

Quỹ đạo tài chính của Sigma Lithium cho thấy tiến bộ rõ rệt. Công ty đã giảm lỗ ròng xuống còn 11,6 triệu USD trong quý 3—ít hơn 50% so với các kỳ trước—chủ yếu nhờ tái cấu trúc nợ tích cực. Nợ ngắn hạn lãi suất cao giảm 48% đến tháng 11 năm 2025, trực tiếp giảm chi phí lãi vay.

Nếu giá lithium duy trì đà tăng, phép tính trở nên hấp dẫn: doanh thu trên mỗi tấn cao hơn kết hợp với chi phí dịch vụ nợ thấp hơn giúp nhà khai thác thu hẹp lỗ nhanh hơn và có khả năng đạt lợi nhuận.

Rủi ro biến động

Các công ty phụ thuộc vào hàng hóa như Sigma Lithium vẫn nhạy cảm với biến động giá. Trong khi bối cảnh hiện tại có vẻ thuận lợi—tăng trưởng nhu cầu cấu trúc trong sản xuất pin, nguồn cung hạn chế và các chỉ số hoạt động cải thiện—nhà đầu tư cần tính đến các biến động theo chu kỳ. Thị trường lithium có thể đảo chiều nhanh như khi chúng tiến lên.

Mức tăng 120% hàng tháng của cổ phiếu phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào cả yếu tố vĩ mô và thực thi chiến lược của công ty. Liệu đà này có duy trì được hay không phụ thuộc vào việc giá lithium giữ vững và Sigma Lithium tiếp tục giảm nợ và mở rộng công suất.