Giá ngô tăng vọt giữa các điều chỉnh trong báo cáo USDA: Đà thị trường ngày thứ Ba đang tăng trưởng

Hợp đồng tương lai ngô đã trải qua sự tăng mạnh đáng kể vào sáng thứ Ba, với thị trường tăng điểm dựa trên báo cáo USDA hỗ trợ đã định hình lại kỳ vọng về nguồn cung. Trong hầu hết các tháng hợp đồng, giá trị đã tăng từ 4 đến 5 cent, phản ánh phản ứng của các nhà giao dịch đối với nguồn cung hạn chế trong ngắn hạn.

Điểm nhấn thúc đẩy đà tăng của tuần này đến từ dự báo hàng tháng về hàng hóa của USDA, tiết lộ mức giảm đáng kể 125 triệu giạ trong tồn kho cuối kỳ nội địa. Với mức dự báo cuối cùng là 2.029 tỷ giạ—thấp hơn đáng kể so với ước tính của thị trường—việc điều chỉnh này nhấn mạnh bức tranh cơ bản đang thắt chặt hơn. Toàn bộ điều chỉnh này đã phản ánh vào danh mục xuất khẩu, cho thấy khả năng hấp thụ nhu cầu quốc tế mạnh mẽ.

Diễn biến giá và vị thế đầu cơ

Hợp đồng tương lai ngô tháng 12 năm 25 đóng cửa ở mức $4.40 3/4, tăng 4 1/2 cent, trong khi thị trường tiền mặt gần nhất ổn định ở mức $4.03 1/2 cùng mức tăng này. Các hợp đồng kỳ hạn cũng tham gia vào đợt tăng giá, với hợp đồng tháng 3 năm 26 tăng 4 1/4 cent lên $4.48 và tháng 5 năm 26 tăng cùng mức lên $4.55 1/2. Chỉ số giá tiền mặt quốc gia của CmdtyView phản ánh sức mạnh này, tăng 4 1/2 cent lên $4.03 1/2.

Dữ liệu vị thế gần đây từ CFTC cho thấy các nhà giao dịch đầu cơ đã tích cực giảm bớt vị thế bán tháo. Tuần kết thúc ngày 4 tháng 11, các vị thế bán ngô đã giảm 17.990 hợp đồng, đưa tổng vị thế bán ròng xuống còn 71.516—cho thấy một số nhà đầu cơ đã chấp nhận thua lỗ trong bối cảnh dự đoán giảm giá.

Chuyển biến trong động thái cung cầu toàn cầu

Trên bình diện quốc tế, dự báo tồn kho cuối kỳ của thế giới cho mùa vụ 2025/26 hiện ước tính đạt 279,15 MMT, giảm 2,19 MMT so với dự báo của tháng trước. Argentina nổi lên như một yếu tố đáng chú ý trong việc điều chỉnh này, với mức tăng tồn kho mang theo đáng kể 1,71 MMT. Các giảm của Mỹ đã vượt quá mức tích trữ đó, làm thắt chặt bức tranh toàn cầu.

Triển vọng sản xuất của Ukraine đã bị cắt giảm 3 MMT, càng làm hạn chế nguồn cung khả dụng. Trong khi đó, hoạt động thương mại lương thực của Hàn Quốc vẫn duy trì tích cực, với một nhà nhập khẩu đã mua 132.000 MT ngô trong một phiên đấu thầu qua đêm, mặc dù chi tiết nguồn gốc chưa được tiết lộ.

Thị trường xuất khẩu phản ứng

Phân bổ xuất khẩu tháng 12 của Brazil hiện đang theo dõi ở mức 6,3 MMT theo ước tính của ANEC—tăng 1,31 MMT so với dự báo của tuần trước và cao hơn 2,03 MMT so với các lô hàng tháng 12 năm ngoái. Argentina, nhằm hỗ trợ khả năng cạnh tranh xuất khẩu, đã giảm thuế xuất khẩu ngô 1 điểm phần trăm xuống còn 8,5%, thể hiện nỗ lực thúc đẩy bán hàng ra nước ngoài.

Những sự thắt chặt nguồn cung và điều chỉnh chính sách này đã tạo nền tảng cơ bản cho đà tăng vào thứ Ba, khi các nhà tham gia thị trường đánh giá lại cân đối toàn cầu của ngô đang thắt chặt hơn.