Năm "Ông lớn" công nghệ tăng trưởng từ 23% đến 51% trong năm 2025: Phân tích sâu về lý do tại sao những cổ phiếu tăng trưởng này xứng đáng được bạn chú ý

Thuyết Tăng Trưởng Cổ Phiếu Trong Năm 2025

Cổ phiếu tăng trưởng gần đây đã mang lại lợi nhuận thực sự ấn tượng. Chúng ta đang nói về các công ty đạt mức tăng từ 23% đến 51% tính từ đầu năm — và đó không phải là một hiện tượng nhất thời. Đây không phải là những cổ phiếu trả cổ tức nhàm chán. Chúng là các doanh nghiệp hoạt động mạnh mẽ, tái đầu tư lợi nhuận vào mở rộng, đổi mới sáng tạo và chiếm lĩnh thị phần trong các lĩnh vực tiềm năng cao.

Chắc chắn, cổ phiếu tăng trưởng có thể biến động mạnh. Chúng sẽ chịu thiệt hại trong các đợt suy thoái thị trường. Nhưng đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn và có tầm nhìn dài hạn? Họ thường phục hồi và đạt mức cao kỷ lục mới. Đó chính là sức hút của chúng. Câu hỏi thực sự không phải là có nên mua cổ phiếu tăng trưởng hay không — mà là chọn những cổ phiếu nào phù hợp.

Các Tập Đoàn Thương Mại Điện Tử: Khi Nền Tảng Vượt Trội Hơn Nhà Bán Lẻ

Shopify dẫn đầu trong nhóm tăng trưởng này vì lý do chính đáng. Công ty đã cộng gộp gần 50% mỗi năm trong thập kỷ qua, và năm nay cũng không ngoại lệ — tăng 49% tính đến thời điểm này. Dưới đây là những điểm khiến Shopify khác biệt:

Mô hình kinh doanh của họ đơn giản và ít vốn hơn. Khác với các nhà bán lẻ truyền thống cần kho bãi, chuỗi cung ứng và lực lượng lao động khổng lồ, Shopify chỉ cung cấp nền tảng phần mềm. Họ không sản xuất, lưu kho hay vận chuyển bất cứ thứ gì. Điều này có nghĩa là thuế quan và gián đoạn chuỗi cung ứng? Chúng hầu như không ảnh hưởng nhiều đến công ty này.

So sánh với Amazon, gã khổng lồ thương mại điện tử ai cũng biết. Đế chế của Amazon dựa trên hạ tầng khổng lồ: hàng nghìn kho, hàng triệu nhân viên, mạng lưới logistics phức tạp. Nó hoạt động tốt, tất nhiên, nhưng đòi hỏi vốn lớn và dễ bị rủi ro vận hành.

Các con số kể câu chuyện. Trong quý 3, Shopify ghi nhận tăng trưởng doanh thu 32% và biên lợi nhuận dòng tự do (FCF) 18% — đánh dấu quý thứ chín liên tiếp có biên lợi nhuận dòng tự do hai chữ số. Tổng giá trị hàng hóa giao dịch (GMV) — tổng số tiền chảy qua hệ sinh thái Shopify — đạt $87 tỷ đô la trong kỳ gần đây, nhanh chóng tiến gần đến $107 tỷ đô la của Amazon. Và Shopify đang mở rộng lên thị trường cao cấp, hướng tới các doanh nghiệp lớn hơn trước đây chỉ dựa vào các giải pháp tùy chỉnh.

Định giá? P/E dự phóng 85 cao hơn mức trung bình 5 năm là 98, nhưng vẫn hợp lý. Đối với một công ty tăng trưởng nhanh như vậy, điều này thực sự chấp nhận được.

Lợi Thế Trong Sản Xuất Vi Mạch

Taiwan Semiconductor Manufacturing là công ty duy nhất trong danh sách này thực sự sản xuất chip quy mô lớn. Hầu hết các công ty bán dẫn? Họ chỉ thiết kế chúng. TSMC khác biệt — là một nhà đúc, kiểm soát 71% thị trường đúc tiên tiến, tăng từ 65% chỉ một năm trước.

Điều này rất quan trọng. Chip có mặt ở khắp nơi: bộ tăng tốc AI, điện thoại thông minh, trung tâm dữ liệu, thậm chí cả tủ lạnh. TSMC cung cấp toàn bộ hệ sinh thái này. Apple phụ thuộc vào họ. Qualcomm phụ thuộc vào họ. AMD phụ thuộc vào họ. Đó là vị trí thị trường như một pháo đài.

Cổ phiếu đã tăng 51% tính từ đầu năm, nhưng P/E dự phóng chỉ ở mức 24, gần bằng trung bình 5 năm là 20. Đối với một công ty chiếm lĩnh ngành công nghiệp quan trọng như vậy, đây thực sự là một món hời.

Đối Thủ Trong Thương Mại Điện Tử Tại Châu Mỹ Latinh

MercadoLibre hoạt động trong một khu vực rộng lớn và vẫn còn phần lớn chưa được phục vụ trực tuyến: Châu Mỹ Latinh. Công ty mô tả mình như “Amazon gặp PayPal” — vận hành cả một chợ thương mại điện tử thống trị và một hoạt động fintech toàn diện trên 18 quốc gia.

Cơ hội thị trường rất lớn. Châu Mỹ Latinh có hơn 600 triệu người và đang chứng kiến sự gia tăng nhanh chóng của internet và điện thoại thông minh. MercadoLibre đang ở vị trí để chiếm lĩnh các dịch vụ thanh toán kỹ thuật số, cho vay và thương mại điện tử trong nhiều năm tới.

Tăng 23% tính từ đầu năm, cổ phiếu này có P/E dự phóng 31 — thấp hơn nhiều so với trung bình 5 năm là 69. Tạm dịch: thị trường đã điều chỉnh giảm câu chuyện tăng trưởng này, tạo ra một điểm vào. Đối với các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa ngoài Mỹ và có tiềm năng tăng trưởng lớn, đây là điều đáng xem xét.

Độc Quyền Trong Thiết Bị Sản Xuất Chip

Dưới đây là một lựa chọn ít rõ ràng hơn: ASML Holding. Công ty Hà Lan này sản xuất thiết bị khắc tia cực tím (EUV) để khắc mạch lên wafer silicon. Cụ thể hơn, đây là nhà cung cấp duy nhất các hệ thống EUV tiên tiến — thiết bị công nghệ cao mà các nhà sản xuất chip cực kỳ cần.

Khách hàng không mua thiết bị này liên tục, nhưng khi họ mua, trị giá hàng trăm triệu đô la. Và ASML thu lợi nhuận định kỳ từ dịch vụ bảo trì, nâng cấp và các dịch vụ liên quan. Khi các nhà sản xuất chip tăng sản lượng để đáp ứng nhu cầu AI và trung tâm dữ liệu, họ sẽ cần nhiều thiết bị hơn — và ASML là nơi duy nhất trong thị trường này.

Cổ phiếu đã tăng 51% tính từ đầu năm, nhưng P/E dự phóng chỉ ở mức 34, phù hợp với trung bình 5 năm của nó. Điều này cho thấy thị trường chưa quá đà mặc dù đã có bước nhảy mạnh.

Lựa Chọn Công Nghệ Đa Dạng

Chưa sẵn sàng chọn cổ phiếu riêng lẻ? Quỹ iShares U.S. Technology ETF theo dõi chỉ số Russell 1000 Technology, mang đến cho bạn sự tiếp xúc với rổ các công ty công nghệ hàng đầu mà không cần tự nghiên cứu.

Quỹ này tập trung vào tăng trưởng của Russell 1000 gồm các tên như Nvidia, Microsoft, Apple và Broadcom. Tăng 29% tính từ đầu năm và mang lại trải nghiệm ổn định hơn so với chọn từng cổ phiếu riêng lẻ — bạn có sự đa dạng trong phần cứng, phần mềm, bán dẫn và hạ tầng đám mây.

Thực Tế Về Định Giá

Điều thú vị là mặc dù đã tăng mạnh trong năm, hầu hết các cổ phiếu này vẫn chưa trở nên quá đắt. Chắc chắn, một số tỷ lệ đã mở rộng, nhưng không ở mức cực đoan so với trung bình lịch sử. Điều này quan trọng vì nó cho thấy vẫn còn dư địa để các doanh nghiệp này tăng lợi nhuận trong 3-5 năm tới mà không cần mở rộng nhiều tỷ lệ định giá — chỉ cần tăng trưởng lợi nhuận thực sự.

Kết Luận

Cổ phiếu tăng trưởng không dành cho tất cả mọi người. Chúng đòi hỏi sự kiên nhẫn qua các biến động và niềm tin thực sự rằng các công ty này sẽ thống trị thị trường của họ trong nhiều thập kỷ. Nhưng nếu bạn có thể chịu đựng các biến động và đang nghĩ đến việc giữ trong 5-10 năm, năm lựa chọn này — mô hình ít vốn của Shopify, độc quyền đúc của TSMC, mở rộng của MercadoLibre tại Châu Mỹ Latinh, sự thống trị thiết bị của ASML, và sự đa dạng của quỹ tăng trưởng Russell 1000 qua ETF công nghệ — đều có các yếu tố thúc đẩy thực sự cho khả năng vượt trội liên tục.

Thị trường luôn điều chỉnh dựa trên thông tin mới. Những cổ phiếu này đã tăng rồi, chắc chắn, nhưng chưa được định giá cho sự hoàn hảo. Đó chính là lý do khiến chúng đáng để xem xét nghiêm túc cho danh mục dài hạn ngay bây giờ.