Kết quả kinh doanh ấn tượng của Nvidia cho thấy tại sao CEO Jensen Huang vẫn tự tin vào tiềm năng lâu dài của AI

Thành tích tài chính phá kỷ lục nâng cao giá cổ phiếu

Cổ phiếu Nvidia tăng 5,1% vào thứ Năm sau thông báo kết quả kinh doanh mới nhất của công ty, thể hiện đà hoạt động ấn tượng. Tập đoàn bán dẫn này báo cáo doanh thu quý ba tài chính là $57 tỷ USD, tăng trưởng 62% so với cùng kỳ năm ngoái và nhanh hơn so với tốc độ tăng trưởng 56% của quý trước đó.

Người dẫn đầu vẫn là bộ phận trung tâm dữ liệu, với doanh thu đạt 51,2 tỷ USD — tăng 66% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhu cầu liên tục đối với các hệ thống tính toán dựa trên Blackwell này nhấn mạnh sức mạnh liên tục của các khoản đầu tư hạ tầng AI doanh nghiệp.

CEO Jensen Huang Nói về Nghi ngờ Thị trường

Trong cuộc gọi kết quả, Jensen Huang trực tiếp đối mặt với những lo ngại ngày càng tăng về sự quá mức đầu cơ trong lĩnh vực AI. “Chúng tôi thấy điều gì đó rất khác biệt” so với những người dự đoán bong bóng AI, Huang nói, chỉ ra ba sự chuyển đổi nền tảng đồng thời đang định hình lại bối cảnh công nghệ. Quan điểm của ông tập trung vào sự chuyển đổi cấu trúc hướng tới tính toán tăng tốc GPU và sự hội nhập ngày càng sâu của AI trong các ứng dụng doanh nghiệp.

Thông điệp này dường như đã gây ấn tượng với các nhà đầu tư, báo hiệu sự tự tin của ban lãnh đạo về độ bền của xu hướng nhu cầu hiện tại và vị thế của công ty để tận dụng các chu kỳ ứng dụng AI kéo dài nhiều năm.

Các yếu tố định giá và Rủi ro Đầu tư

Giao dịch ở mức khoảng 46 lần lợi nhuận, Nvidia có mức định giá cao hơn đáng kể so với trung bình thị trường. Trong khi mức chiết khấu này vẫn có thể biện minh được nhờ vào mức tăng trưởng doanh thu trên 60% và biên lợi nhuận cao, cấu trúc định giá này hạn chế khả năng thực thi sai sót.

Hướng dẫn của ban quản lý về doanh thu quý IV khoảng $65 tỷ USD — dự kiến tăng trưởng theo quý ở mức trung bình hai chữ số — cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho luận điểm định giá hiện tại. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần nhận thức rằng tỷ lệ P/E cao mang lại rủi ro biến động đáng kể.

Một doanh nghiệp hấp dẫn với Rủi ro Thực thi

Hiệu suất tài chính và vị thế thị trường của Nvidia rõ ràng rất hấp dẫn. Công ty thể hiện cả tốc độ tăng trưởng vượt trội và các chỉ số kinh tế đơn vị mạnh mẽ, xứng đáng nhận được sự chú ý của nhà đầu tư. Đối với những ai xem xét đầu tư vào lĩnh vực hạ tầng AI, các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp xứng đáng được xem xét nghiêm túc.

Tuy nhiên, quản lý danh mục thận trọng đề xuất duy trì quy mô vị thế có mức độ cân nhắc. Mức định giá cao của cổ phiếu đồng nghĩa với việc ít chấp nhận thất vọng và đã từng liên quan đến các biến động giá mạnh trong các đợt điều chỉnh thị trường. Xây dựng các vị thế nhỏ hơn, theo từng giai đoạn thay vì đặt cược tập trung, là cách tiếp cận cân bằng hơn để nắm bắt tiềm năng dài hạn của công ty trong khi vẫn kiểm soát rủi ro giảm giá.