Coin Meme chịu áp lực: Tại sao DOGE có thể trở thành câu chuyện cảnh báo về cổ phiếu penny

Thực tế: Sự sụt giảm mạnh của DOGE trong năm 2025

Dogecoin (DOGE) đã mang lại thất vọng cho các nhà đầu tư trong năm nay. Đồng meme coin hàng đầu đã mất 62% giá trị trong năm 2025, với giá hiện tại quanh mức $0.13 — giảm 82% so với đỉnh tháng 5 năm 2021 là $0.73. Những gì từng là một đợt tăng giá phấn khích tạo ra các triệu phú tiền điện tử đã biến thành một thị trường gấu kéo dài không có dấu hiệu phục hồi rõ ràng.

Dù có sự kỳ vọng vào cuối năm 2024 về sự tham gia của Elon Musk với chính quyền mới và việc ra mắt Bộ Hiệu quả Chính phủ (viết tắt DOGE), tâm lý thị trường đã giảm sút nghiêm trọng. Những kỳ vọng về đà tăng giá không thành hiện thực, khiến các nhà giao dịch DOGE phải chịu thiệt hại khi năm 2025 khép lại.

Câu hỏi về định giá: DOGE có thể giảm bao nhiêu nữa?

Đây là sự thật khó chịu: Dogecoin hoạt động trong cùng một sân chơi đầu cơ như các đồng meme coin chủ đề chó khác — Shiba Inu và Bonk. Loại bỏ cảm xúc và câu chuyện cộng đồng, bạn chỉ còn lại một tài sản dựa hoàn toàn vào hype và tâm lý nhà đầu tư.

Hãy xem xét các định giá so sánh:

• Shiba Inu (SHIB): Vốn hóa thị trường khoảng 4,5 tỷ USD
• Bonk (BONK): Vốn hóa thị trường khoảng $660 triệu
• Dogecoin (DOGE): Vốn hóa thị trường hiện tại là 19,19 tỷ USD

Sự chênh lệch này đặt ra câu hỏi quan trọng: Tại sao DOGE lại có thể có giá trị gấp 4-5 lần Shiba Inu? Từ góc độ cơ bản thuần túy, không có câu trả lời hợp lý.

Nếu các nhà đầu tư đột nhiên định giá lại DOGE để phù hợp với giá trị của Shiba Inu, phép tính sẽ rất ảm đạm. Với 152,3 tỷ đồng coin đang lưu hành, việc định giá lại này sẽ tương đương với giá DOGE khoảng $0.03 — gần như vùng penny stock.

Hãy đẩy giả thuyết xa hơn: Nếu các nhà đầu tư so sánh DOGE với vốn hóa của Bonk $660 triệu, thì giá trị ước tính sẽ giảm xuống khoảng $0.004 — thấp hơn nhiều so với ngưỡng penny. Kịch bản này không phải là xa vời; nó chỉ đơn giản phản ánh xu hướng nhà đầu tư chuyển hướng sang các meme coin cấp thấp hơn.

Sự dễ tổn thương về cấu trúc: Rủi ro cung vô hạn

Khác với Bitcoin với giới hạn cố định 21 triệu coin, Dogecoin không có giới hạn cung tối đa. Giao thức cho phép tạo ra coin vô hạn, và CoinMarketCap liệt kê tổng cung tối đa là vô hạn. Điểm yếu cấu trúc này làm tăng đáng kể rủi ro giảm giá.

Nếu nguồn cung lưu hành vượt quá 152 tỷ coin hiện tại, giá có thể tiếp tục giảm — một cơ chế vận hành hoàn toàn dựa trên cung cầu. Đây là một quả bom thời gian âm thầm mà phần lớn nhà đầu tư casual bỏ qua.

Meme coin như penny stocks: Một thực tế cấu trúc

Điều quan trọng nhất cần nhận thức: meme coin là tương đương của thị trường tiền điện tử như penny stocks để mua. Chúng không phải là các công cụ đầu tư dài hạn; chúng được thiết kế như vé số đầu cơ. Những tài sản này bị đẩy giá lên mức không bền vững qua các chu kỳ hype, rồi sụp đổ khi tâm lý đảo chiều.

Lịch sử đã chứng minh mô hình này qua penny stocks và meme coins. Kết quả tất yếu là giá trị trung bình sẽ trở lại — và đối với DOGE, mức sàn đó có thể rất thấp một cách không thoải mái.

Kết luận: Rút lui trước khi xuống tiếp

Đối với những ai vẫn còn giữ DOGE, cửa thoát đang ngày càng hẹp lại. Đến năm 2026, việc giảm xuống dưới $0.01 hoàn toàn có thể xảy ra nếu các hệ số định giá tiếp tục co lại. Từ mức giá penny stock đó, việc bán ra có thể diễn ra nhanh chóng hơn nhiều.

Bài học rõ ràng: hãy nhận thức meme coin là gì — những công cụ đầu cơ cực kỳ rủi ro, không có các yếu tố cơ bản làm nền tảng. Càng giữ lâu, rủi ro tâm lý tiêu cực sẽ càng lớn, khiến nhà đầu tư mắc kẹt trong một đợt giảm giá lan rộng.