Ngành trị liệu vật lý thể hiện sự quan tâm của các tổ chức khi các cố vấn 4D bắt đầu vị trí quan trọng $9M

Chi tiết Đầu tư

Một khoản phân bổ vốn đáng kể đã thu hút sự chú ý đến lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, đặc biệt là dịch vụ vật lý trị liệu. Tính đến ngày 14 tháng 11 năm 2025, công ty quản lý đầu tư 4D Advisors đã bắt đầu nắm giữ một lượng lớn cổ phần trong U.S. Physical Therapy (NYSE:USPH), với 110.000 cổ phiếu trong danh mục của họ trị giá khoảng 9,34 triệu đô la. Động thái này đã tăng vị thế ròng lên 9.344.500 đô la, chiếm 4,97% tổng tài sản quản lý theo báo cáo 13F của công ty.

Bối cảnh thị trường và Hiệu suất cổ phiếu

Vào thời điểm nộp hồ sơ, cổ phiếu USPH giao dịch ở mức 71,67 đô la, đã giảm 18,75% trong mười hai tháng trước đó—kém xa S&P 500 tới 32,75 điểm phần trăm. Mặc dù giá giảm theo xu hướng giảm này, quyết định của quỹ để bắt đầu nắm giữ cổ phiếu này cho thấy sự tin tưởng vào triển vọng dài hạn của công ty.

Tóm tắt tài chính

Các chỉ số tài chính gần đây của U.S. Physical Therapy thể hiện một bức tranh hỗn hợp:

• Doanh thu (TTM): 758,71 triệu đô la, với doanh số từ đầu năm đến quý 3 là 578,3 triệu đô la so với 490,9 triệu đô la cùng kỳ năm 2024
• Lợi nhuận ròng (TTM): 36,02 triệu đô la
• Lợi tức cổ tức: 2,50%
• CAGR doanh thu 5 năm: 6,85%
• Định giá: Tỉ lệ P/E đã co lại từ hơn 85 trong quý 3 năm 2024 xuống còn khoảng 32 vào năm 2025

Vị trí trong danh mục đầu tư

Vị trí mới bắt đầu này ngay lập tức xếp thứ ba trong danh sách các khoản nắm giữ lớn nhất của 4D Advisors:

1. APEI ($10.46M / 5.57% AUM)
2. TPB ($9.89M / 5.26% AUM)
3. USPH ($9.34M / 4.97% AUM) ← Vị trí mới
4. SGHC ($9.24M / 4.92% AUM)
5. ONTO ($9.05M / 4.82% AUM)

Phân tích mô hình kinh doanh

U.S. Physical Therapy vận hành chiến lược doanh thu kép qua hai kênh chính: chăm sóc bệnh nhân trực tiếp và dịch vụ phòng chống chấn thương doanh nghiệp. Tính đến cuối năm 2021, công ty có 591 phòng khám tại 39 bang, sau đó mở rộng lên 44 bang vào quý 3 năm 2025.

Phân khúc dịch vụ bệnh nhân: Cung cấp phục hồi chức năng chỉnh hình, thần kinh và chấn thương thể thao qua các nhà vật lý trị liệu có giấy phép và huấn luyện viên thể thao.

Phân khúc dịch vụ doanh nghiệp: Cung cấp phòng chống chấn thương nơi làm việc, đánh giá công thái học, chăm sóc trước/sau phẫu thuật và các chương trình tối ưu hóa hiệu suất cho các công ty trong danh sách Fortune 500 và các nhà cung cấp bảo hiểm.

Cách tiếp cận đa dạng này giúp công ty nắm bắt cơ hội tăng trưởng trong cả thị trường chăm sóc sức khỏe cá nhân và sức khỏe nghề nghiệp doanh nghiệp.

Thuyết đầu tư

Quyết định của 4D Advisors để bắt đầu nắm giữ một vị thế lớn trong USPH mặc dù thị trường hiện tại gặp nhiều khó khăn cho thấy một số cân nhắc phân tích. Thị trường vật lý trị liệu ngoại trú vẫn còn phân mảnh, mang lại cơ hội hợp nhất cho các nhà chơi đã có uy tín. Mạng lưới phòng khám rộng lớn và mức độ thâm nhập thị trường của USPH giúp nó trở thành một nhà lãnh đạo trong ngành.

Đà tăng doanh thu năm 2025 hỗ trợ quan điểm tích cực của quỹ—so sánh theo năm cho thấy sự tăng trưởng đáng kể. Thêm vào đó, việc co lại của định giá, với tỷ lệ P/E giảm đáng kể so với mức năm 2024, có thể đã tạo ra một điểm vào hấp dẫn. Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu, lợi tức cổ tức và định giá co lại có thể giải thích quyết định của quỹ trong việc cam kết khoản vốn lớn này vào cổ phiếu.

Ý nghĩa của điều này

Việc bắt đầu vị thế 9,34 triệu đô la này bởi một nhà đầu tư tổ chức mặc dù ngành gặp khó khăn cho thấy có thể đang có sự định giá sai trong cổ phiếu vật lý trị liệu. Liệu USPH có phải là một cơ hội hấp dẫn hay không phụ thuộc vào khung thời gian đầu tư của bạn và sự tự tin vào khả năng duy trì tăng trưởng doanh thu của công ty trong bối cảnh thị trường ngắn hạn.