Các ông lớn trong Chuỗi cung ứng AI: Tại sao Ba cổ phiếu này xứng đáng với sự chú ý đầu tư của bạn

Bức tranh toàn diện về Hạ tầng AI

Cơn sốt trí tuệ nhân tạo đã tạo ra một tam giác chiến thắng rõ ràng: các nhà thiết kế chip, các nhà sản xuất, và các nền tảng tận dụng những đổi mới này. Với 1.000 đô la để đầu tư, tập trung vào Nvidia (NASDAQ: NVDA), Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), và Alphabet (NASDAQ: GOOG/GOOGL) mang lại cho bạn khả năng tiếp xúc với cả ba lớp quan trọng của hệ sinh thái AI. Mỗi công ty đóng vai trò không thể thiếu trong việc mở rộng khả năng AI liên tục, và sự phụ thuộc lẫn nhau của họ khiến họ trở nên bền vững hơn về mặt tập thể.

Rào cản trong sản xuất và lý do tại sao nó quan trọng

Câu chuyện thực sự đằng sau sự phát triển của AI không chỉ là về đổi mới—mà còn về năng lực sản xuất. TSMC đứng ở một điểm nghẽn quan trọng: là nhà sản xuất chính cho Nvidia và vô số đối thủ cạnh tranh chip khác, nó hưởng lợi bất kể triết lý thiết kế nào chiến thắng trong cuộc đua AI.

Các con số kể câu chuyện này. Trong quý 3, doanh thu của TSMC tăng 41% so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh nhu cầu không thể thỏa mãn đối với dịch vụ sản xuất. Nhưng điều thay đổi cuộc chơi là công nghệ node 2nm mới của TSMC. Những tác động là lớn đối với hiệu quả năng lượng—những con chip này tiêu thụ ít điện năng hơn từ 25% đến 30% so với các phiên bản 3nm hiện tại ở cùng mức hiệu suất. Trong thời đại mà tiêu thụ điện năng của trung tâm dữ liệu đang trở thành yếu tố giới hạn trong sự mở rộng của AI, bước đột phá về nanometer này trực tiếp chuyển thành sức mạnh định giá và mở rộng biên lợi nhuận cho TSMC.

Động lực thiết kế thúc đẩy nhu cầu

Vị trí của Nvidia với vai trò nhà cung cấp GPU hàng đầu vẫn không bị thách thức, khi công ty hiện đã bán hết toàn bộ dòng phần cứng điện toán đám mây của mình. Tình trạng thiếu hụt nguồn cung này đã trở thành một đặc điểm, không phải lỗi—nó thể hiện nhu cầu cực kỳ cao đến mức Nvidia không thể sản xuất đủ nhanh qua các đối tác gia công của mình.

Kết quả quý 3 nhấn mạnh sự thống trị này: doanh thu tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái đạt $57 tỷ đô la, với dự báo đạt $65 tỷ đô la cho quý tiếp theo. Đối với một công ty quy mô của Nvidia, duy trì tốc độ tăng trưởng hàng tỷ đô la là điều đáng chú ý. Việc xây dựng hạ tầng AI không có dấu hiệu chậm lại, với các khoản đầu tư lớn vào hạ tầng dự kiến kéo dài đến năm 2026 và xa hơn nữa.

Chiến lược nền tảng: Biến chi tiêu AI thành doanh thu

Trong khi Nvidia và TSMC là các công ty hạ tầng, Alphabet đại diện cho lớp ứng dụng hướng tới người tiêu dùng. Công ty đã chuyển từ hoài nghi về khả năng AI của mình sang vị trí một nhà lãnh đạo công nghệ đáng tin cậy thông qua các khoản đầu tư R&D có chủ đích và tích hợp sản phẩm.

Các tính năng tìm kiếm nâng cao của Google dựa trên AI đã thể hiện khả năng thương mại—công ty tích hợp các tổng quan về AI vào nền tảng tìm kiếm của mình trong khi vẫn giữ nguyên mô hình quảng cáo. Đây là thử thách then chốt: AI có thể cải thiện sản phẩm mà không làm cạn kiệt các nguồn doanh thu hiện có không? Alphabet đã vượt qua.

Ngoài Tìm kiếm, Google Cloud đại diện cho một hướng tăng trưởng chưa được đánh giá đúng mức. Khi các doanh nghiệp và phòng lab AI mở rộng hoạt động, họ thuê tài nguyên tính toán từ các nhà cung cấp như Google. Tốc độ mở rộng của Google Cloud phản ánh xu hướng này, định vị nó như một lợi ích dài hạn từ làn sóng hạ tầng AI.

Tại sao tam giác này hoạt động

Ba công ty tạo thành một chuỗi kinh tế: Nvidia thiết kế chip mà TSMC sản xuất theo các quy chuẩn nanometer ngày càng nhỏ hơn, và Alphabet tiêu thụ phần cứng đó quy mô lớn cho dịch vụ đám mây và phát triển mô hình AI. Mỗi sự tăng trưởng của công ty đều củng cố vị thế thị trường của các công ty còn lại.

Trong suốt năm 2026 và xa hơn nữa, hệ sinh thái này dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng. Chu kỳ chi tiêu AI vẫn còn trong giai đoạn đầu, và ba thực thể này kiểm soát các điểm nghẽn then chốt—thiết kế silicon, sản xuất theo quy mô nanometer, và hạ tầng đám mây dựa trên AI. Đối với các nhà đầu tư có vốn để phân bổ, đây là một phần hấp dẫn của cơ hội AI.