Thay đổi thị trường sắp tới: Làm thế nào sự thay đổi chính trị của Nhật Bản có thể định hình lại hiệu suất ETF của Nhật Bản

Vào ngày 6 tháng 10 năm 2025, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã tăng hơn 4% để thiết lập kỷ lục mới mọi thời đại. Đà tăng ấn tượng này theo sau việc Đảng Dân chủ Tự do chọn Sanae Takaichi làm chủ tịch mới — một quyết định có thể đưa bà trở thành nữ thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản. Các nhà tham gia thị trường đã diễn giải sự chuyển giao lãnh đạo này như một tín hiệu cho thấy nhu cầu mở rộng các biện pháp tài khóa và chính sách tiền tệ nới lỏng duy trì từ Ngân hàng Nhật Bản.

Cơ chế thị trường: Điều gì đã thúc đẩy đà tăng

Các khoản lợi nhuận tập trung chủ yếu vào các lĩnh vực bất động sản, công nghệ và tiêu dùng chu kỳ. Các yếu tố thúc đẩy cơ bản kể một câu chuyện thú vị về cách các nhà đầu tư ETF Nhật Bản nên điều chỉnh lại chiến lược của mình.

Trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm (JGB) chứng kiến mức giảm mạnh, với lợi suất chạm mức cao kỷ lục. Trong khi đó, các công cụ ngắn hạn hơn — cụ thể là trái phiếu hai năm — di chuyển theo hướng ngược lại, thu hẹp lợi suất trong bối cảnh đồn đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể hoãn tăng lãi suất. Đồng yên suy yếu rõ rệt so với đô la Mỹ và đạt mức thấp lịch sử so với euro.

Hiểu rõ Khung chính sách của Takaichi

Trong số năm ứng viên tranh cử chức lãnh đạo đảng, Takaichi nổi lên như một ứng viên hướng tới tăng trưởng nhiều nhất. Bà kế nhiệm một người tiền nhiệm nổi tiếng với các chính sách hawkish. Theo các chiến lược gia thị trường, quy mô của đà tăng của Nikkei cho thấy các nhà đầu tư đã định giá khả năng hướng tới 48.000 điểm vào cuối năm, nhưng chiến thắng của Takaichi đã thúc đẩy nhanh tiến trình này đáng kể.

Trong chiến dịch tranh cử, Takaichi đã đề xuất các kế hoạch để hướng vốn vào các lĩnh vực chiến lược mới nổi: hạ tầng trí tuệ nhân tạo, sản xuất chất bán dẫn, công nghệ nhiệt hạch hạt nhân và năng lực phòng thủ. Chương trình nghị sự này mang ý nghĩa quan trọng đối với sự xoay vòng ngành trong thị trường cổ phiếu Nhật Bản.

Chiến lược định vị ETF cho môi trường mới

Phân bổ rủi ro đã được bảo vệ đối với cổ phiếu vốn lớn của Nhật Bản

Việc đồng yên mất giá mang lại một cơ hội phức tạp. Trong khi nó nâng cao khả năng sinh lời cho các tập đoàn Nhật Bản phụ thuộc xuất khẩu — một yếu tố thuận lợi tự nhiên cho Nikkei — nó cũng làm tăng giá đô la Mỹ so với yên. Đối với các nhà đầu tư nước ngoài, động thái này lý giải rõ ràng lý do nên sử dụng các phương tiện đầu tư được bảo vệ tỷ giá.

Ba lựa chọn đáng xem xét là: Quỹ Cổ phiếu Bảo vệ Yên Nhật của WisdomTree (DXJ), Quỹ Cổ phiếu Bảo vệ MSCI Nhật Bản của Xtrackers (DBJP), và Quỹ iShares Currency Hedged MSCI Japan (HEWJ). Vào ngày 6 tháng 10, DXJ tăng 2.8%.

Tận dụng biến động tỷ giá

Sự yếu thế theo hướng tiêu cực của yên tạo ra các cơ hội tự nhiên trong vị thế ngược yên. ProShares UltraShort Yen (YCS) đã bắt kịp xu hướng này, tăng 3.8% trong cùng phiên giao dịch. Ngược lại, triển vọng chính sách tiền tệ đã gây áp lực giảm đối với các khoản nắm giữ yên truyền thống. Quỹ Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) giảm 1.9% khi các nhà giao dịch đánh giá lại vị thế phòng thủ của họ dựa trên kỳ vọng dovish của Ngân hàng Nhật Bản.

Những điểm cần lưu ý cho nhà đầu tư ETF Nhật Bản

Sự kết hợp giữa chính sách chuyển hướng, yếu tố mất giá của tiền tệ và các yếu tố thúc đẩy theo ngành đã định hình lại cách tính toán đầu tư cho các chiến lược tập trung vào Nhật Bản. Dù là qua các khoản đầu tư cổ phiếu được bảo vệ tỷ giá hay các chiến lược chơi tỷ giá ngắn hạn, môi trường hiện tại mang lại nhiều cơ hội đáng kể trong các danh mục ETF của Nhật Bản.